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中國(guó)燃?xì)庾蛉展�，向中裕燃�(xì)馓岢鲆豁?xiàng)自愿有條件的現(xiàn)金及證券交易要約，以收購(gòu)中裕股東持有的股份、所有可換股債券，及注銷(xiāo)所有未行使股份期權(quán)。初步折算，該項(xiàng)全購(gòu)要約涉及資金最高可達(dá)21.17億港元。
公告顯示，本次收購(gòu)中裕燃?xì)獾囊s代價(jià)為每股0.1743港元現(xiàn)金及0.1512股中國(guó)燃?xì)夤煞�。若按停牌前�?月15日收盤(pán)價(jià)4.83港元計(jì)，中國(guó)燃?xì)鈱l(fā)行最多3.54億股新股，另支付4.08億港元現(xiàn)金代價(jià)。
據(jù)公告，中國(guó)燃?xì)庖雅c中裕燃?xì)庵饕蓶|達(dá)成不可撤回承諾，后者同意將其持有的中裕燃?xì)?8.08%股份悉數(shù)售予前者。在此基礎(chǔ)上，公司表示將盡可能保證中裕燃?xì)庥诟劢凰纳鲜械匚弧?BR> 資料顯示，該收購(gòu)可使中國(guó)燃?xì)庑略?1個(gè)燃?xì)忭?xiàng)目，尤其可使其業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)張至河南市場(chǎng)，并進(jìn)一步增加在山東的市場(chǎng)占有率。此外，因受累于資金不足及內(nèi)地天然氣供應(yīng)瓶頸等原因，中裕一直無(wú)力自主開(kāi)發(fā)其于河南深耕的煤層氣項(xiàng)目。此次并購(gòu)后，中國(guó)燃?xì)鈱⒔璐似脚_(tái)涉足潛力無(wú)限的煤層氣業(yè)務(wù)。
中燃、中裕的合作已是近期港市第二宗燃企并購(gòu)運(yùn)作。去年11月，華潤(rùn)燃?xì)獬赓Y12.2億向鄭州燃?xì)馓岢鋈?gòu)。據(jù)估算，拿下鄭燃后，再加上此前控制的安陽(yáng)市場(chǎng)，華潤(rùn)燃?xì)饪烧瓶睾幽铣鞘腥細(xì)?0%的市場(chǎng)份額。一個(gè)月后，華潤(rùn)燃?xì)庥殖赓Y12億參股重慶燃?xì)猓笳咭惨研紝⒂诿髂甑顷戀Y本市場(chǎng)。
由此可推測(cè)，香港市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)或暗示著全國(guó)型燃企對(duì)地方燃企并購(gòu)熱情正在日漸升溫，這折射出企業(yè)界對(duì)未來(lái)城市燃?xì)馐袌?chǎng)保有極為樂(lè)觀的預(yù)期。
今年初以來(lái)，隨著中亞天然氣管道、中國(guó)西氣東輸二線(xiàn)、川氣東送工程等長(zhǎng)輸管道的投產(chǎn),已有專(zhuān)家預(yù)言未來(lái)3至5年內(nèi)地天然氣供給短缺的局面將大為改觀。另一方面，市場(chǎng)預(yù)料內(nèi)地天然氣價(jià)改方案最快可于今年首季出臺(tái)。綜上兩點(diǎn)，雖然民用氣價(jià)上調(diào)或?qū)⑹艿絿?yán)控，但對(duì)城市燃?xì)膺\(yùn)營(yíng)商而言，由于供給瓶頸被打破，城市天然氣需求亦將進(jìn)入爆發(fā)增長(zhǎng)階段，各地燃企的增長(zhǎng)前景較為可觀。
但即使如此，相較香港市場(chǎng)，內(nèi)地上市燃企對(duì)規(guī)模并購(gòu)似乎缺乏熱情了許多。資料顯示，內(nèi)地從事城市燃?xì)怃N(xiāo)售的上市公司有大通燃?xì)狻㈤L(zhǎng)春燃?xì)�、深圳燃�(xì)狻⒋蟊姽�、明星電力等。與上述的華燃背靠華潤(rùn)集團(tuán)、中燃攜手中國(guó)石油相比，該等公司均規(guī)模偏小、業(yè)務(wù)范疇主要以區(qū)域壟斷經(jīng)營(yíng)為主，盈利能力顯得良莠不齊。有趣的是，大眾公用及大通燃?xì)饽壳叭栽诓粩鄬?duì)外轉(zhuǎn)讓旗下燃?xì)赓Y產(chǎn)。 |