格力電器今日披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告，5月21日至6月30日，二股東京海擔(dān)保持續(xù)購入公司861萬股，增持比例為0.46%。京海擔(dān)保持股比例由9.82%增至10.28％。 
    詳細(xì)來看，京海擔(dān)保于5月份增持647萬股，價(jià)格區(qū)間在20.15-21.75元/股；6月份增持222萬股，價(jià)格區(qū)間在18.63-20.82元/股。由此粗略估算，公司此次舉牌耗資約在1.7億左右。 
    值得注意的是，京海擔(dān)保稱本次舉牌的目的在于通過增持公司股份，表達(dá)對公司未來的發(fā)展信心。同時(shí)，京海擔(dān)保也有意在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持。 
    值得注意的是，京海擔(dān)保主要股東為河北格力電器營銷有限公司、河南誠信格力電器市場營銷有限公司、浙江通誠格力電器有限公司、山東格力電器市場營銷有限公司及重慶精信格力中央空調(diào)工程有限公司�？梢�，上述均是格力的重要渠道商，合計(jì)持股84%。 
    回溯相關(guān)資料，2007年4月25日，格力集團(tuán)與京海擔(dān)保簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以10.26億的價(jià)格轉(zhuǎn)讓所持8054萬股格力電器，占當(dāng)時(shí)總股本的10%。而4月10日，格力電器旗下十家經(jīng)銷商已收購了原京海擔(dān)保兩股東所持股權(quán)。再查其2006年年報(bào)，該10家銷售公司占格力內(nèi)銷總額的65%以上，即格力空調(diào)的主力經(jīng)銷商。 
    在當(dāng)時(shí)公告中，格力集團(tuán)解釋向京海擔(dān)保出讓股權(quán)的初衷為，通過受讓股份建立廠商之間的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，促進(jìn)格力電器與經(jīng)銷商共同持續(xù)健康發(fā)展。而當(dāng)時(shí)，更多的觀察者則解讀該次股權(quán)交易為：傳統(tǒng)家電業(yè)龍頭從自建渠道、并與之從實(shí)業(yè)到資本上均實(shí)現(xiàn)利益捆綁，進(jìn)而以此將經(jīng)營重心向產(chǎn)業(yè)鏈中下游滲透，也向國美、蘇寧等渠道霸主“宣戰(zhàn)”。 
    格力的“捆綁”戰(zhàn)術(shù)是否成功？雖然三年來，市場并未看到別的家電制造企業(yè)效法格力，但一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，以當(dāng)時(shí)價(jià)格折算京海擔(dān)保的投資成本僅12.73元/股，如今通過2008、2009年兩次轉(zhuǎn)增已加至1.85億股，而公司的最新股價(jià)為20元。
    以此估算，十家經(jīng)銷商三年浮盈已有27億，投資收益率高達(dá)2.7倍。在此情況下，他們并未選擇減持而是繼續(xù)“做多”，似乎也折射了“捆綁”模式的一種“成效”。