“明年消費(fèi)增長(zhǎng)仍然樂(lè)觀，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)度將達(dá)到5%，與投資的貢獻(xiàn)度持平。”摩根士丹利中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶昨日表示，明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力將更為平衡。
　　王慶認(rèn)為，明年中國(guó)GDP將增長(zhǎng)10%，CPI增長(zhǎng)2.5%，隨著溫和的通脹壓力，2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁、更平衡的增長(zhǎng)。他預(yù)期2010年房地產(chǎn)投資將會(huì)加速，有助于部分抵消由于今年基數(shù)較高而出現(xiàn)的基礎(chǔ)設(shè)施投資的減速。隨著消費(fèi)者信心和就業(yè)情況的改善，2010年全年私人消費(fèi)有望持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)期出口也將于2010年恢復(fù)增長(zhǎng)，再加上企業(yè)盈利的復(fù)蘇，都將有助于支撐非房地產(chǎn)類(lèi)私人投資的增長(zhǎng)。
　　“官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)大大低估了消費(fèi)在GDP中的比重，而高估了投資的比重，同時(shí)還低估了服務(wù)業(yè)對(duì)整體GDP的貢獻(xiàn)�！蓖鯌c認(rèn)為，中國(guó)真正的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比根據(jù)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出的結(jié)果更為平衡。中國(guó)的“消費(fèi)不足”與服務(wù)消費(fèi)被低估有關(guān)，其中一個(gè)主要原因在于住房消費(fèi)被低估了，自有住房的估算租金未能得到恰當(dāng)?shù)慕y(tǒng)計(jì)；服務(wù)消費(fèi)被低估的另一個(gè)重要源頭是個(gè)人醫(yī)療支出，巨大的醫(yī)療開(kāi)支黑市或灰市未被納入官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。在王慶看來(lái)，當(dāng)前這一輪基礎(chǔ)設(shè)施投資有助于推動(dòng)城市化進(jìn)程，并為未來(lái)幾年潛在的消費(fèi)熱潮奠定基礎(chǔ)。
　　王慶還表示，由于通脹壓力可能相對(duì)較小，2010年貨幣政策的重點(diǎn)可能是通過(guò)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行流動(dòng)性管理，在2010年中期之前不會(huì)出臺(tái)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和加息等緊縮政策。但是如果國(guó)際收支順差導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩出現(xiàn)的時(shí)間早于預(yù)期，則不排除2010年二季度初上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性。預(yù)期人民銀行將于2010年三季度早些時(shí)候，在CPI同比增幅連續(xù)幾個(gè)月超過(guò)3.0%之后開(kāi)始加息，預(yù)期加息幅度不會(huì)超過(guò)兩次27個(gè)基點(diǎn)，其主要目的是用以管理通脹預(yù)期，且中國(guó)不會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)之前宣布加息。