祁斌:通過資本市場推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展
    2010-01-25    作者:胥會云    來源:第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

    在中國經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)保八之后,如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展?
  中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌在22日舉行的“2010第一財(cái)經(jīng)上海新年論壇”上表示,中國經(jīng)濟(jì)一個(gè)重大的結(jié)構(gòu)性矛盾,就是一方面投資者有大量的錢、流動(dòng)性過剩,一方面嚴(yán)重缺乏投資工具,很多企業(yè)需要大量融資和金融服務(wù),這兩者之間有一個(gè)嚴(yán)重的不匹配。而要解決這個(gè)問題,就需要一個(gè)強(qiáng)大的金融市場,尤其是資本市場。

  借資本市場實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合

  中國經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn),就是GDP中投資占主導(dǎo)地位,一些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩比較嚴(yán)重,甚至有所惡化。更加重要的是,大部分的行業(yè)在全球的行業(yè)分布中,處于中下游的水平。
  因此,祁斌稱,中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展無非是兩件事情,一是存量的優(yōu)化和調(diào)整,對已有行業(yè)進(jìn)一步的優(yōu)化,有些行業(yè)要加強(qiáng)行業(yè)集中度,在這方面可以參考發(fā)展中國家在類似發(fā)展中的所作所為。
  “通過資本市場對一些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合和并購,是優(yōu)化中國經(jīng)濟(jì)存量的一個(gè)重要途徑!逼畋蠼榻B說,美國在重工業(yè)化時(shí)期發(fā)生了大量的并購,在19世紀(jì)最后的10年,美國發(fā)生并購的案例每年是368起,正是這些通過資本市場大量的并購,產(chǎn)生了美國鋼鐵、美國電器、美國石油等等這些大規(guī)模的跨國企業(yè),加速了美國重工業(yè)化的進(jìn)程。在1901年,美國一個(gè)鋼鐵公司的鋼鐵產(chǎn)量,甚至超過了英國鋼鐵產(chǎn)量的總和。

  提升金融市場效率

  此外,祁斌表示,另一個(gè)實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的途徑是推動(dòng)新產(chǎn)業(yè)的興起。祁斌表示,在金融危機(jī)之后,很多傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè),比如說傳統(tǒng)的鋼鐵、化工產(chǎn)業(yè)加速退出歷史舞臺的步伐。因此,在未來新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中,發(fā)展中國家將會處于一個(gè)更加公平的位置。
  但是,由于高科技產(chǎn)業(yè)具有不確定性,人類對即將興起的高科技產(chǎn)業(yè)很難把握,因此,在探討未來30年人類產(chǎn)生什么樣的高科技時(shí),祁斌表示,要非常小心和謹(jǐn)慎,一定要慎用行政力量!昂芏喔呖萍籍a(chǎn)業(yè)的興起,或者一個(gè)經(jīng)濟(jì)國家轉(zhuǎn)型是否成功,是它金融市場的效率。哪個(gè)國家金融市場比較有效,哪個(gè)國家金融市場真正實(shí)現(xiàn)資源配置,就能率先發(fā)展和引領(lǐng)這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”
  祁斌表示,中國的金融市場從一開始就是政府與市場共同推動(dòng)的結(jié)果,因此從長遠(yuǎn)看,政府有形的手怎么慢慢拿開是一個(gè)藝術(shù)。從相當(dāng)長的時(shí)間看,中國的市場化改革仍然是主旋律,仍然是我們的主題。

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