李揚:中國進(jìn)入PE發(fā)展重要時期
    2010-02-01    作者:吳曉婧    來源:上海證券報

    中國社會科學(xué)院副院長李揚在“中國私募基金2010年會”上表示,中國進(jìn)入發(fā)展PE的最重要時期,其原因主要有以下三條。
  第一,基于對此次金融危機(jī)的認(rèn)識,中國現(xiàn)在需要高新科技產(chǎn)業(yè)化。
    第二,要完善融資結(jié)構(gòu)。間接融資為主在金融結(jié)構(gòu)上就是杠桿率較高,而杠桿率較高正是此次金融危機(jī)金融方面的原因。
  李揚指出,中國的直接融資沒有得到很好發(fā)展,從金融結(jié)構(gòu)上來看,直接融資的比重反而是在下降的。所謂拓寬思路有兩個側(cè)面,一個側(cè)面是不要把自己的眼光局限于交易市場,主板、中小板、A股、B股、H股、創(chuàng)業(yè)板、代辦股權(quán)轉(zhuǎn)讓,那都是交易市場,本身不形成股權(quán)資金,本身不能夠直接降低全社會的杠桿率。所以要轉(zhuǎn)變的第一個看法就是,從僅僅關(guān)注股權(quán)的交易,到更加關(guān)注股權(quán)的形成。
  另一個側(cè)面是要大力發(fā)展股權(quán)融資。具體包括發(fā)展多層次資本市場、推廣金融創(chuàng)新。
  第三,要走出去。中國改革開放已經(jīng)進(jìn)入了雙向階段,不僅要引進(jìn)來,還要走出去。過去引進(jìn)來的是資金,現(xiàn)在對于全世界而言,以什么方式獲得資金,用什么方式獲得市場,比以往任何時候都重要。中國在走出去的時候,大量地使用了PE這個平臺,PE這個平臺非常有助于不動聲色地進(jìn)入資本市場,透過資本市場進(jìn)入資源市場。

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