屠光紹:“五環(huán)相扣”促債市轉(zhuǎn)型和整合
    2010-07-21    作者:唐真龍    來源:上海證券報(bào)

    昨日,由上海國(guó)際金融學(xué)院、上海證券報(bào)聯(lián)合主辦的“滬港金融高管聯(lián)席會(huì)議第二次專題會(huì)議”在上海舉行。上海市委常委、副市長(zhǎng)屠光紹在出席此次會(huì)議時(shí)表示,中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是轉(zhuǎn)型和整合,當(dāng)前應(yīng)從五個(gè)環(huán)節(jié)加快債券市場(chǎng)的發(fā)展,以促進(jìn)其轉(zhuǎn)型和整合。
    屠光紹表示,從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的大背景考慮,債券市場(chǎng)的發(fā)展非常迫切:首先,當(dāng)前中國(guó)正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要對(duì)金融資源進(jìn)行重新分配,而債券市場(chǎng)承擔(dān)著這樣一個(gè)重要的功能。其次,從人民幣國(guó)際化的角度來看,只有逐步擴(kuò)大債券市場(chǎng)的規(guī)模,通過債券市場(chǎng)的對(duì)外開放,讓更多境外的機(jī)構(gòu)、企業(yè)和第三人更多地持有人民幣債券,人民幣走出去才具備基礎(chǔ),人民幣才能逐步走向國(guó)際化。
    目前中國(guó)正在對(duì)地方融資平臺(tái)進(jìn)行清理整頓。屠光紹認(rèn)為,對(duì)地方融資平臺(tái)不是規(guī)范就能解決問題的,“還要發(fā)展,要開辟新的途徑!彼硎。屠光紹同時(shí)指出,解決地方經(jīng)濟(jì)的問題也需要擴(kuò)大債券市場(chǎng)的規(guī)模。
    對(duì)于目前債券市場(chǎng)的發(fā)展,屠光紹認(rèn)為應(yīng)該從五個(gè)方面加以促進(jìn)。首先,要進(jìn)一步理順債券市場(chǎng)的管理體制。由于歷史原因,中國(guó)債券市場(chǎng)的管理體制比較混亂,多頭管理、部門之間職責(zé)不夠明晰的問題由來已久,債券市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型整合首先要把管理體制理順。其次,要進(jìn)一步擴(kuò)大債券市場(chǎng)發(fā)行的主體。第三,在理順管理體制、擴(kuò)大發(fā)行主體的前提下,要加快債券市場(chǎng)的工具和產(chǎn)品創(chuàng)新。第四,對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步進(jìn)行整合。在此方面,屠光紹建議在上海建立一個(gè)跨越不同市場(chǎng)的統(tǒng)一的清算平臺(tái),對(duì)不同交易市場(chǎng)的清算系統(tǒng)進(jìn)行整合。據(jù)了解,目前上海各個(gè)交易市場(chǎng)均對(duì)應(yīng)各自的清算體系,各個(gè)交易市場(chǎng)之間的清算系統(tǒng)相對(duì)獨(dú)立,這樣的清算體系既浪費(fèi)了資金成本,又降低了效率。屠光紹表示,可以建立一個(gè)統(tǒng)一的清算平臺(tái),使得一家金融機(jī)構(gòu)在參與股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)以及商品期貨等不同交易市場(chǎng)時(shí)使用同一個(gè)清算體系,以降低資金成本。
    最后,債券市場(chǎng)的發(fā)展還需要發(fā)展中介服務(wù)。屠光紹表示,目前中介服務(wù)太少,不能適應(yīng)發(fā)展需要,而債券市場(chǎng)要發(fā)展,就要發(fā)展更多的中介機(jī)構(gòu),提供更多樣化的中介服務(wù)。

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