| 上投摩根基金公司表示，宏觀經濟方面由于流動性過剩問題未能有效解決，CPI和人民幣匯率有加速跡象。流動性過剩產生于三個途徑:超額銀行信貸在貨幣乘數(shù)效應下被放大、巨額貿易順差和資本項下的資金流入。要解決流動性泛濫問題,無非是漲價和大幅升值兩條路。從當前的經濟現(xiàn)狀看,它們同時在變?yōu)楝F(xiàn)實。該公司認為，盡管目前兩市靜態(tài)估值業(yè)已偏高,但是,由本幣升值和通脹所帶來的資產價格的重估也許遠未結束。如果再考慮到中國經濟的持續(xù)增長,A股的空間還是相當可觀的。而金融、地產、資源類股票因為受到升值和通脹的價值傳導而備受資金青睞。
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