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上周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員就當(dāng)前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)表了看法，其中美聯(lián)儲(chǔ)理事瓦爾許上周五（21日）表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)的舉措，旨在防止市場(chǎng)動(dòng)蕩給經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在必要時(shí)采取行動(dòng)。
“必要時(shí)采取行動(dòng)”
瓦爾許在奧爾巴尼商學(xué)院發(fā)表講話稱，近期金融市場(chǎng)的發(fā)展增加了經(jīng)濟(jì)前景的不確定性。他說道：“最初的流動(dòng)性危機(jī)可能導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的上升，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)評(píng)估經(jīng)濟(jì)層面的各種發(fā)展情況，并在‘必要時(shí)采取行動(dòng)’來貫徹我們的雙重政策目標(biāo)，即維持物價(jià)穩(wěn)定和確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”
瓦爾許還指出，市場(chǎng)的正�；Q于投資者在評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值時(shí)能多快恢復(fù)信心，一些投資者在決定風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可能過度依賴信用評(píng)價(jià)。
否認(rèn)制造房產(chǎn)泡沫
批評(píng)人士此前認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在本世紀(jì)最初幾年奉行的低利率政策幫助造成了住房市場(chǎng)的過度繁榮，以至泡沫最終破裂。面對(duì)這種質(zhì)疑，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克日前回應(yīng)稱，造成許多國(guó)家長(zhǎng)期利率徘徊于低位的全球性因素在這里面發(fā)揮了更重要的作用。
伯南克在出席國(guó)會(huì)眾議院就住房市場(chǎng)滑坡問題而舉行的聽證會(huì)時(shí)向議員們表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)的政策的確在一定程度上影響了資產(chǎn)價(jià)格，但他認(rèn)為導(dǎo)致房?jī)r(jià)上漲──不只美國(guó)，而是全球各地房?jī)r(jià)上漲的主要原因是全球各資本市場(chǎng)中經(jīng)通貨膨脹調(diào)整后的長(zhǎng)期利率普遍居于低位。
咨詢機(jī)構(gòu)Macroeconomic
Advisers的分析師布萊恩·賽克指出，對(duì)短期利率的預(yù)期有助于確定長(zhǎng)期利率。他指出，此前美聯(lián)儲(chǔ)有意推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域表現(xiàn)非常疲弱。賽克表示，將2005年至2006年年初房?jī)r(jià)的上漲歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)顯得較為牽強(qiáng)。
設(shè)定通脹目標(biāo)有利穩(wěn)定預(yù)期
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)副主席科恩上周五表示,設(shè)定通脹目標(biāo)能夠穩(wěn)定通脹預(yù)期，并使就業(yè)者和企業(yè)對(duì)于通脹走勢(shì)的了解更加明確。
“越來越多的證據(jù)顯示，在央行對(duì)通脹有明確長(zhǎng)期目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)體中，股價(jià)、利率和通脹預(yù)期指標(biāo)的波動(dòng)似乎就會(huì)小一些�！�
科恩還列舉了一些設(shè)立明確通脹目標(biāo)的好處，一個(gè)正式的目標(biāo)代表了一個(gè)舉國(guó)承認(rèn)的目標(biāo)水準(zhǔn),公開確立了維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定的優(yōu)先地位。分析人士指出，他的講話似乎在暗示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)贊成設(shè)立某種形式通脹目標(biāo)的聲音更大了。
在討論樓市暴跌迫使美聯(lián)儲(chǔ)將注意力從通脹轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)憂慮時(shí)，科恩表示,現(xiàn)在就說美國(guó)經(jīng)濟(jì)什么地方出現(xiàn)問題還為時(shí)尚早。他認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于次級(jí)抵押貸款危機(jī)缺乏經(jīng)驗(yàn)，分散風(fēng)險(xiǎn)的金融工具太過復(fù)雜且不透明，而目前支離破碎的政策監(jiān)管放大了樓市的動(dòng)蕩，另外短期利率太低也對(duì)樓市泡沫起到了推波助瀾的作用。 |