IMF最新報告:國際金融市場前景仍不容樂觀
    2007-09-26    魏紅欣    來源:《國際金融報》2007-09-26 4版

 。桑停瓢l(fā)布最新版本《全球金融穩(wěn)定性報告》,這個報告對未來全球經(jīng)濟走勢做了三個不樂觀的預(yù)期:
  ● 全球市場面臨一個困難時期
  ● 信用困難將產(chǎn)生更為深遠的經(jīng)濟消極后果
  ● 全球市場結(jié)構(gòu)急需調(diào)整和加固

  當?shù)貢r間9月24日,總部設(shè)在華盛頓的國際貨幣基金組織(IMF)公布一項報告稱,近期發(fā)生在美國的金融動蕩和次貸危機,將明顯減緩全球經(jīng)濟增長速度,也會將預(yù)期的經(jīng)濟調(diào)整期再度延后,但不會導(dǎo)致經(jīng)濟陷入停滯。
 。桑停飘斎瞻l(fā)布最新版本《全球金融穩(wěn)定性報告》,這個報告對未來全球經(jīng)濟走勢做了三個不樂觀的預(yù)期:其一,全球市場面臨一個困難時期;其二,信用困難將產(chǎn)生更為深遠的經(jīng)濟消極后果;其三,全球市場結(jié)構(gòu)急需調(diào)整和加固。
  盡管一些國家央行采取行動試圖穩(wěn)定市場并阻止危機擴散,但IMF報告認為,國際金融市場前景仍不容樂觀,市場動蕩會再度發(fā)生,整個市場調(diào)整將需要更長的時間。報告指出,全球經(jīng)濟滑坡的風(fēng)險正顯著加速,現(xiàn)階段市場動蕩將會深刻影響全球經(jīng)濟,而且已經(jīng)開始減緩經(jīng)濟增長。如果國際金融環(huán)境進一步惡化,全球金融體制和全球經(jīng)濟將面臨更嚴重的沖擊。
 。桑停票硎荆s占全球經(jīng)濟產(chǎn)值1/3的美國經(jīng)濟面臨多重風(fēng)險。緊縮的信貸將加快美國住房價格的下跌,延長房屋市場衰退周期。股市下跌使人們感到增加儲蓄的必要并相應(yīng)收緊支出。市場利率高企將遏制公司的資本投資,最嚴重的情況下總體信貸資金周轉(zhuǎn)可能會斷流。
 。桑停品Q,次貸違約現(xiàn)象可能將至少貫穿2008年全年,因初期的可調(diào)整低利率將被調(diào)整為高利率。隨著房價的下跌,無法償還貸款的借款人再融資的選擇就更少了。該組織還警告,不能排除信貸環(huán)境繼續(xù)大幅緊縮,這將進一步惡化美國的住房市場。
  IMF資本市場部主管賈米·卡魯阿納認為,不必采用大量新規(guī)定,但需要冷靜反思如何改善金融市場。在華盛頓出席IMF半年度《全球金融穩(wěn)定性報告》發(fā)布會時,卡魯阿納表示:“并不需要像某些人建議的那樣實行新的監(jiān)管架構(gòu),但我們必須準備重新審視現(xiàn)有框架中的某些因素,在必要之處完善這一框架。”
  但IMF對大型金融機構(gòu)能否經(jīng)受此次金融風(fēng)暴的考驗持謹慎樂觀態(tài)度。報告稱,主要金融機構(gòu)擁有足夠資本彌補遭受的損失,大多數(shù)企業(yè)有能力確保其業(yè)務(wù)操作所需要的融資。報告同時表示,規(guī)模較小、業(yè)務(wù)單一的企業(yè)抵御信貸危機的能力較弱。
  這份報告也為規(guī)避由美國次貸危機引發(fā)的金融動蕩和全球經(jīng)濟衰退開了幾個藥方。IMF專家建議,增加經(jīng)濟透明度、更良好的風(fēng)險監(jiān)測、促進金融中介服務(wù)、更好地評估、拓展更寬的風(fēng)險觀測視野等等。
  自從美國次貸危機爆發(fā)以來,全球各地金融體系都受到了不同程度的沖擊。IMF指出,在亞洲,次級抵押貸款相關(guān)證券的頭寸集中在日本、澳大利亞、中國臺灣和韓國,但它們整體上仍處于可控范圍之內(nèi),這些地區(qū)似乎不受違約風(fēng)險的影響。

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