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瑞銀證券于6月12日發(fā)表研究結(jié)果指出，“中國(guó)社會(huì)零售總額在2007年達(dá)到89210億元，同比16.4%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)來(lái)自居民消費(fèi)增長(zhǎng)等，預(yù)期零售總額增長(zhǎng)將進(jìn)一步加快，而成本高企也帶來(lái)行業(yè)的整合時(shí)機(jī)。”
零售面臨消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)
瑞銀證券分析師周誠(chéng)表示，社會(huì)零售總額年增長(zhǎng)與CPI指數(shù)高度相關(guān)，預(yù)期這一趨勢(shì)將繼續(xù)，同時(shí)中國(guó)的貧富差距實(shí)際上在這幾年有加大的跡象，財(cái)富向富有人群集中將導(dǎo)致消費(fèi)升級(jí)，高端消費(fèi)旺盛，低端消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)。
“過(guò)去幾年中國(guó)整個(gè)消費(fèi)的增長(zhǎng)還是慢于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，主要原因更多的是出口為主的一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)�，F(xiàn)在外部環(huán)境非常的不確定，所以內(nèi)需是今后工作的重點(diǎn)�！�
周誠(chéng)指出，具體到行業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)在百貨行業(yè)仍占據(jù)主導(dǎo)地位，超市行業(yè)中外資品牌的擴(kuò)張速度非常明顯；在家電領(lǐng)域，國(guó)美、蘇寧仍比較強(qiáng)勢(shì)。從子行業(yè)來(lái)說(shuō)它們都有不同的特性，但是總體來(lái)說(shuō)市場(chǎng)份額應(yīng)該是向少數(shù)企業(yè)集中，但相對(duì)海外來(lái)說(shuō)集中度仍是一個(gè)偏低水平。
“百貨業(yè)每年以3%的門(mén)店增長(zhǎng)應(yīng)該是問(wèn)題不大，我們預(yù)計(jì)整個(gè)市場(chǎng)2008年可以達(dá)到7000億左右，這是一個(gè)比較可觀的市場(chǎng)規(guī)模。而家電連鎖，我覺(jué)得走到了一個(gè)十字路口，因?yàn)閲?guó)美和蘇寧兩個(gè)公司已經(jīng)占據(jù)超過(guò)25%的市場(chǎng)份額。”周誠(chéng)表示。
食品行業(yè)迎來(lái)并購(gòu)良機(jī)
對(duì)于食品行業(yè)，瑞銀分析師陳磊表示，中國(guó)的食品價(jià)格在今年一季度上漲了21%，整個(gè)中國(guó)的食品價(jià)格上漲速度都非�？�，這也是造成CPI高企的一個(gè)原因，僅僅是豬肉這一項(xiàng)對(duì)CPI上漲的貢獻(xiàn)就達(dá)到了3%左右。
“每一個(gè)東西都在漲，肉、牛奶、面條等的價(jià)格都在出現(xiàn)變化，所以食品行業(yè)價(jià)格上漲是大家切身體會(huì)最深的一個(gè)行業(yè)。我們可以看到像乳制品行業(yè)前四個(gè)月同比價(jià)格上漲幅度已經(jīng)達(dá)到了40%多，這在過(guò)去的五至六年的時(shí)間里面都是沒(méi)有發(fā)生過(guò)的。果汁行業(yè)，在過(guò)去一年的上漲達(dá)到50%以上，都是非�？焖俚纳蠞q�！�
面對(duì)成本高企，整個(gè)食品行業(yè)企業(yè)未來(lái)的走向如何？陳磊表示，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，整個(gè)食品加工行業(yè)，1到2月份虧損企業(yè)的數(shù)量同比上升了4%，毛利率同比下降了2至3個(gè)百分點(diǎn)�！八赃@個(gè)成本的高企對(duì)行業(yè)的利潤(rùn)率的確有影響，這是不得不承認(rèn)的。但是我們覺(jué)得對(duì)一些大的企業(yè)可能有很多好處的�！�
陳磊表示，“具體如啤酒企業(yè)的成本越來(lái)越高，但是對(duì)一些大型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們有機(jī)會(huì)把成本轉(zhuǎn)嫁出去，對(duì)一些中小型企業(yè)整合的機(jī)會(huì)到了�，F(xiàn)在在中國(guó)前四大啤酒集團(tuán)的市場(chǎng)份額在2007年已經(jīng)達(dá)到了49%�！�
因此，“食品行業(yè)進(jìn)入到了并購(gòu)的最好時(shí)機(jī)，因?yàn)槲覀冎垃F(xiàn)在豬肉價(jià)格如果比過(guò)去漲100%以上的話，也就是意味著你付出的資金比過(guò)去多很多，這個(gè)行業(yè)都是規(guī)模相對(duì)較小的競(jìng)爭(zhēng)者，面對(duì)資金需求突然增加一倍以上，是沒(méi)有辦法覆蓋的。所以我們覺(jué)得這個(gè)行業(yè)在今年或明年的并購(gòu)會(huì)發(fā)生很多�！� |