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| 《金融時(shí)報(bào)》：協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策迫在眉睫 |
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| 2008-11-03 作者:劉婷 來(lái)源:市場(chǎng)報(bào) |
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美國(guó)白宮日前宣布由主要發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家組成的20國(guó)集團(tuán)將于11月15日在美國(guó)首都華盛頓舉行峰會(huì)，討論全球金融和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。白宮發(fā)言人說(shuō)，為防止危機(jī)再次發(fā)生，峰會(huì)將就世界金融改革問(wèn)題達(dá)成一套原則性意見(jiàn)。自從雷曼兄弟公司倒閉引發(fā)全球金融危機(jī)以來(lái),世界各國(guó)都在積極尋找有效的解決之道,以避免因金融危機(jī)導(dǎo)致的本國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》日前刊登了一篇美國(guó)學(xué)者撰寫(xiě)的《避免全球衰退的最佳處方》的文章,文章指出：面對(duì)金融海嘯，協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，阻止全球經(jīng)濟(jì)急速下滑，是迫在眉睫的問(wèn)題。
全球經(jīng)濟(jì)的規(guī)模大約為60萬(wàn)億美元，即便美國(guó)和其他少數(shù)幾個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)急速衰退，也未必會(huì)使全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。因此，第一輪需求下降雖高達(dá)1.8萬(wàn)億美元，但它只占到全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模的3%。如果不改變宏觀經(jīng)濟(jì)政策，這種需求下降很可能進(jìn)一步上升到占全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模的6%。另一方面，即便3%的全球需求下降也能在很大程度上被亞洲和中東之類順差國(guó)家采取的擴(kuò)張性政策抵消。
擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的做法應(yīng)該包括如下行動(dòng)：首先，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和日本銀行應(yīng)該將互換貨幣信用額度延伸到包括巴西、匈牙利、波蘭和土耳其在內(nèi)的所有主要新興市場(chǎng)，以阻止外匯儲(chǔ)備的枯竭。
其次，國(guó)際貨幣基金組織應(yīng)該讓所有需要得到低條件貸款的國(guó)家都能得到貸款，這要從巴基斯坦做起。
第三，美歐央行和銀行監(jiān)管人應(yīng)該與他們管理的大銀行共同致力于阻止銀行突然從海外項(xiàng)目中撤資。
第四，中日韓三國(guó)應(yīng)該采取協(xié)調(diào)一致的宏觀經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策。在中國(guó)，這意味著增加在公共住宅和基礎(chǔ)設(shè)施方面的支出。在日本，這意味著不僅要大力促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，而且要增加對(duì)亞非發(fā)展中國(guó)家的貸款。中日韓三國(guó)應(yīng)與其他地區(qū)的央行共同采取支持?jǐn)U張的政策。
第五，現(xiàn)金充裕的中東應(yīng)該資助新興市場(chǎng)和低收入國(guó)家的投資項(xiàng)目。此外，它應(yīng)該在油價(jià)下跌的情況下繼續(xù)維持國(guó)內(nèi)的消費(fèi)水平。實(shí)際上，全球宏觀經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的速度越快，油價(jià)的回升也越快。
第六，美歐應(yīng)該增加對(duì)中低收入發(fā)展中國(guó)家的出口信貸，這樣做不只是為了滿足它們作出的難以兌現(xiàn)的援助承諾，而且可以此作為反周期的刺激措施。
最后，盡管美歐存在巨額預(yù)算赤字，但它們?nèi)杂袑?shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策的空間。美國(guó)的擴(kuò)張政策應(yīng)將重點(diǎn)放在基礎(chǔ)設(shè)施上，同時(shí)轉(zhuǎn)向現(xiàn)金緊缺的州政府，而不是減稅。
這個(gè)一攬子方案無(wú)法阻止美國(guó)和歐洲部分地區(qū)的衰退，但能阻止亞洲和發(fā)展中國(guó)家的衰退。至少它能在一定程度上阻擋正迅速贏得勢(shì)頭的全球衰退進(jìn)程。 |
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