昨晚，光大證券發(fā)布公告稱，公司將于8月18日正式登陸上海證券交易所，成為繼中信證券2003年1月上市之后首家以IPO方式上市的券商。同時，招商證券緊跟其后，日前掛牌出售所持博時基金24%的“多余”股份，離上市又近一步。新一輪券商IPO即將開花結(jié)果。

　　首日表現(xiàn)備受矚目

　　券商IPO正式重啟，光大證券的上市吸引了各方的關(guān)注。光大證券的發(fā)行價定為21.08元/股，也就是說，該股2008年靜態(tài)市盈率高達(dá)58.56倍，這不僅創(chuàng)下IPO重啟以來的最高水平，更是A股歷史第五高發(fā)行市盈率。對此，不少股民紛紛質(zhì)疑該股是否會出現(xiàn)首日“破發(fā)”的尷尬。
　　根據(jù)目前十余家機(jī)構(gòu)對光大證券上市后合理價值的測算，25元至30元為主流觀點(diǎn)，廣發(fā)證券和海通證券研究所的預(yù)測較高，前者認(rèn)為光大證券應(yīng)在行業(yè)平均水平下享有一定的估值溢價，合理估值區(qū)間為38倍至40倍市盈率，對應(yīng)今年0.79元的每股收益，合理的價值區(qū)間為30.02元－31.6元，后者預(yù)計光大證券2009年每股收益達(dá)0.88元，上市后3個月至1年內(nèi)的流動性溢價約122%，動態(tài)市盈率為35.6倍，對應(yīng)二級市場股價為31.28元，相對初步詢價結(jié)果21.08元有48.37%的上漲空間。
　　國泰君安證券分析師梁靜也表示，52.78倍至58.56倍是光大證券的靜態(tài)市盈率，但其動態(tài)市盈率目前不足30倍，應(yīng)不算太高。

　　招商證券緊隨其后

　　隨著光大證券即將正式登陸上證所，另一家已經(jīng)過會的券商——招商證券也即將踏入上市之門。根據(jù)記者了解，上周招商證券已在天津產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售博時基金24%的股權(quán)，總價值高達(dá)26.28億元。
　　在2007年末博時基金的股權(quán)拍賣上，招商證券高價奪得博時基金48%股權(quán)，而這一舉動卻成為了招商證券上市的“最大障礙”。根據(jù)證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，主要股東在基金公司的最高出資比例不得超過49%。而招商證券卻持有73%的博時基金股份，這24%的“多余”股份便成為“雞肋”。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，招商證券此次拍賣博時基金股份確是“無奈之舉”。根據(jù)博時基金的公告顯示，其最近兩年的凈利潤分別是12.76億元和10.95億元，今年前7個月凈利潤達(dá)4.76億元。如此“肥肉”掛牌出售，必定會招來各路機(jī)構(gòu)的搶購。招商證券給受讓對象定的要求為：內(nèi)資公司，且公司的注冊資本、凈資產(chǎn)均不低于1億元，手中沒有持有其他基金公司股份。
　　“盡管出售博時基金無疑是‘割肉’之舉，但當(dāng)前上市是公司發(fā)展過程中最重要的事，必須棄魚而取熊掌�！闭猩套C券一位內(nèi)部人士對記者表示。

　　新股發(fā)行不減速

　　盡管目前大盤出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，但新股發(fā)行工作卻并未因此減速。本周除了光大證券外，周一亞太股份和世聯(lián)地產(chǎn)即將發(fā)行。
　　根據(jù)公告顯示，亞太股份將于8月17日發(fā)行新股，發(fā)行股份總數(shù)為2400萬股，發(fā)行價格為18.80元/股，對應(yīng)的市盈率為34.86倍。同日發(fā)行的世聯(lián)地產(chǎn)首次公開發(fā)行不超過3200萬股，發(fā)行價格為19.68元/股，對應(yīng)的市盈率為37.85倍。
　　另外，證監(jiān)會發(fā)審工作也在穩(wěn)步進(jìn)行中，上周五證監(jiān)會公告顯示，北京東方園林股份有限公司首發(fā)申請獲得通過，而四川龍蟒鈦業(yè)股份有限公司則未獲通過。東方園林本次擬發(fā)行1450萬股。
　　然而，IPO重啟以來登陸滬深交易所的7只股票中，除了萬馬電纜和四川成渝外，其他均在上周創(chuàng)出了上市以來盤中和收盤雙新低。另據(jù)統(tǒng)計，這7只新股上市首日平均換手率接近80%，換句話說，就是中簽者大多將籌碼和風(fēng)險拋給了炒新者。在證監(jiān)會和交易所頻頻發(fā)文提示炒新風(fēng)險的情況下，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，股民炒新的熱情將漸趨謹(jǐn)慎。