2009年過去了，中國銀監(jiān)會主席劉明康得到多方贊賞。英國《金融時報》甚至評價，劉明康是監(jiān)管者中的監(jiān)管者：嚴肅、有教養(yǎng)，能夠迅速撲滅異議。新年伊始，一篇出自劉明康的文章再次吸引各方關(guān)注。文章警告稱，巨大的資產(chǎn)泡沫正在威脅中國經(jīng)濟的發(fā)展。劉明康表示，隨著樓市和股市的強勁反彈，結(jié)構(gòu)性泡沫浮現(xiàn)的風險與日俱增，去年那種銀行貸款流入房市或股市用于投機的現(xiàn)象“必須制止”。
　　步入2010年，在央行貨幣政策需要保持連續(xù)性之時，一個更嚴密的監(jiān)管框架，正成為中國宏觀經(jīng)濟通脹預期管理的控制閥。一位接近銀監(jiān)會人士向媒體透露，銀監(jiān)會對于2010年商業(yè)銀行信貸的要求已經(jīng)明確，是“適度合理”。也就是說在信貸規(guī)模上“適度”，貸款投向結(jié)構(gòu)上“合理”。

　　又見“天量”信貸？

　　“今年的資金需求仍然會很旺盛�！敝行刑旖蚍中泄�司業(yè)務處相關(guān)負責人告訴記者。“去年年末到今年年初，許多地方企業(yè)都表現(xiàn)出很大的投資熱情，信貸供應比較緊張�！苯ㄐ泻�北分行某業(yè)務經(jīng)理如是說。
　　剛剛開年，旺盛的信貸需求就引發(fā)了對全年信貸總量的遐想�！拔覀兊墓烙嬛凳�7.5萬億元，但實際情況很難預料，去年年初定下的計劃是全年新增貸款大約5萬億元，結(jié)果幾乎翻了一倍�！鄙鲜鼋ㄐ蟹中腥耸空f。
　　“監(jiān)管層最大的擔心就是今年信貸會再次超預期增長�！苯ㄔO(shè)銀行高級研究員趙慶明認為，在投資不減少的情況下，其拉動的信貸需求不會比去年少，這種情況下，2010年如果不進行政策控制，信貸增量將大大超出預期。據(jù)興業(yè)銀行資金營運中心資深經(jīng)濟學家魯政委測算，即使控制新增項目，為保證現(xiàn)有項目繼續(xù)進行，2010年新增中長期貸款應在5.2萬億元左右。交通銀行首席經(jīng)濟學家連平認為，在天量信貸之下，今年中國經(jīng)濟最大的隱憂是物價和資產(chǎn)價格的上漲，以及的熱錢大規(guī)模流入。

　　多備一個“剎車閘”

　　“實際上，從去年下半年開始，銀監(jiān)會強勢推出的規(guī)范性政策已經(jīng)被市場理解成為新的宏觀調(diào)控工具，銀監(jiān)會走上了宏觀調(diào)控的前臺�！碧�平洋證券宏觀分析師周明劍表示。2009年上半年我國新增信貸創(chuàng)出7.37萬億元天量。全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈撰文稱，這種天量信貸已經(jīng)“偏離了”適度寬松的貨幣政策，為今后經(jīng)濟調(diào)整埋下隱患。
　　盡管如此，由于實體經(jīng)濟剛剛穩(wěn)定，央行不會改變貨幣政策口徑。2010年中國將繼續(xù)實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策�！按婵顪蕚浣鸷屠�率政策相對財政政策更加溫和，但現(xiàn)在全世界都盯著我們，牽一發(fā)而動全身，如果你的政策一動，不僅可能會引起國內(nèi)的恐慌，還有可能引起其他國家的非議�！卑舶钭稍兎治鰩熜毂笳J為，在中央明確表態(tài)已夯實經(jīng)濟企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)之前，擴張性貨幣政策不會退出。央行目前可操作的手段工具依然是存款準備金率、公開市場操作等。
　　在這種情況下，銀監(jiān)會對信貸的一系列調(diào)控手段就更顯舉足輕重。去年7月至11月，銀監(jiān)會密集下發(fā)了一系列指導性文件。截至2009年9月末，我國境內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款余額為5045.1億元，不良貸款率1.66%，比年初下降0.76個百分點，商業(yè)銀行撥備覆蓋率達到144.1%。據(jù)了解，到2010年，資本充足率、撥備覆蓋率和授信集中度三個指標將成為銀監(jiān)會量化監(jiān)管商業(yè)銀行的最重要的利器。