經(jīng)過上周的快速上漲，滬深股市本周一早盤承接前日強勢跳空高開，滬指開盤一舉突破3600點大關(guān)，報3611點，漲幅為0.42%。面對這一前所未有的高度，新股民越來越熱血沸騰，老股民則越來越謹小慎微，而兩者不約而同地把焦點都瞄向了基金。
　　近來，隨著股市指數(shù)點位的升高，大盤風險也越來越大。不少投資者開始考慮選擇暫拋股票，而增持基金。這樣既能減小市場風險，又能不錯過行情。那么，在基金業(yè)績越來越分化的今天，投資者該如何選擇呢？
　　對于缺乏投資經(jīng)驗的“新人”而言，借道基金進入股市，不失為一條捷徑；而對于有一定投資經(jīng)驗的“老人”，在目前高點位自己難以把握的情況下，將錢交給專家打理，也不失為一種精明選擇。
　　雖然前期基金整體業(yè)績表現(xiàn)落后大盤，但據(jù)銀河證券最新季度研究報告指出，正是在今年以來大盤震蕩加劇、風險積聚的大勢下，基金系統(tǒng)性防風險壓抑了其業(yè)績表現(xiàn)。而在當前指數(shù)短線急拉、風險進一步加劇的情況下，基金的“憂患”意識更為強烈。
　　對于基民而言，股指到了3600點這一高位，該如何選擇“進可攻，退可守”的基金才好呢？

　　推薦一：封閉式基金
　　風險：★★★
　　收益：★★★★
　　在經(jīng)歷了上周的分紅潮后，本周在股市沖關(guān)3600點之際，兩市基金市場以盤整為主。
　　在目前大盤震蕩盤升過程中，市場尤其是部分股票累積的風險已越來越大。而封閉式基金，特別是具有“封轉(zhuǎn)開”預期的封閉式基金，成為目前為數(shù)不多的投資亮點之一。
　　作為基民與其搶購新發(fā)行的開放式基金，還不如趁目前封閉式基金整理之際，逢低購買一些具有封轉(zhuǎn)開預期的封閉式基金。
　　首先，與開放式基金相比，封閉式基金仍存在10%-30%左右的折價率，相當于較高的投資安全邊際；其次，相對開放式基金，封閉式基金的交易成本要低很多，可以像股票一樣交易買賣。如果對大盤后市看空，可迅速拋出，且到賬時間快；再者，投資封基在享受其折價收益的同時，也可在封轉(zhuǎn)開后繼續(xù)持有，如此一來，還可省掉開放式基金的申購費。
　　除了“封轉(zhuǎn)開”預期外，封基的分紅行情亦有進一步深化的可能。隨著2006年度封基300億巨額分紅的逐步到賬，銀河證券胡立峰判斷，這部分現(xiàn)金紅利將成為推動填權(quán)行情的直接資金來源�！笆軐Ｓ觅~戶限制，用這部分現(xiàn)金紅利繼續(xù)買入的機構(gòu)投資者將占絕大多數(shù)。這300億現(xiàn)金紅利的大部分將繼續(xù)買入除權(quán)后更為便宜、折價率更高的封基�！�
　　此外，銀河證券還預計，監(jiān)管部門今年會督促基金公司在實施完2006年度分紅后，轉(zhuǎn)入2007會計年度之際實施積極主動的有管理的分紅政策。受此政策影響，規(guī)模較大的基金公司旗下封基機會多多。
　　“一般來說，旗下開放式基金規(guī)模占主導地位的基金公司，在封閉式基金分紅上比較大方，嘉實、南方、華夏、博時等都可以給予良好預期�！焙�立峰表示。

　　推薦二：高分紅基金
　　風險：★★★★
　　收益：★★★★
　　除了封閉式基金掀起“分紅潮”，開放式基金近期也將通過現(xiàn)金分紅來兌現(xiàn)收益，降低風險。
　　統(tǒng)計顯示，今年一季度共有124只開放式基金進行分紅。其中，累計分紅居前的主要有：博時價值增長1.522元（每10份基金份額，下同），大成價值 (凈值持倉)增長1.42元，華寶興業(yè)寶康配置1.39元，南方穩(wěn)健成長1.39元，博時精選1.33元，中信紅利精選1.29元，鵬華中國50基金 1.28元，泰達荷銀周期1.24元，泰達荷銀穩(wěn)定1.22元，國投瑞銀景氣行業(yè)1.1984元。
　　對于一季度以來開放式基金掀起分紅高潮，即將進行第十三次分紅的中海分紅增利基金經(jīng)理李濤表示，近期股市雖然仍持續(xù)走高，但同時面臨一定的回調(diào)壓力�；�于這樣的判斷，中海分紅增利基金在操作上力求謹慎，將一些前期漲幅已達到預期的個股獲利了結(jié)，并通過分紅使持有人投資收益落袋為安。
　　在具體選擇上，投資者可遵循兩點。其一，關(guān)注一季度進行過大比例分紅的基金。根據(jù)銀河證券統(tǒng)計顯示，大比例分紅基金在市場調(diào)整來臨前，整體業(yè)績要差于其他同類基金，但由于其分紅中已進行了調(diào)倉，因此往往能在市場調(diào)整結(jié)束后的新一輪行情中占得先機。在結(jié)束調(diào)整后的市場條件下，其整體業(yè)績要優(yōu)于同類基金。
　　其二，關(guān)注在契約中規(guī)定按期分紅的紅利型基金。綜觀今年以來基金業(yè)績排名，可以發(fā)現(xiàn)，眾多紅利型基金排名靠前，如光大保德信紅利基金、益民紅利成長基金、華夏紅利(凈值持倉)基金等，由于這類基金在契約中規(guī)定按期分紅，使其在今年震蕩市中能及時兌現(xiàn)收益。

　　推薦三：指數(shù)基金
　　風險：★★★★
　　收益：★★★★
　　開放式基金整體業(yè)績跑輸指數(shù)的現(xiàn)象，在今年一季度的震蕩行情中展露無遺。華夏中小板ETF、友邦華泰上證紅利ETF、易方達深證100ETF等今年一季度收益率均超過35%。連日來，伴隨個股分化加劇，上證指數(shù)沖上3600點，深證綜指突破萬點大關(guān)。指數(shù)型基金更是脫穎而出，周凈值漲幅領(lǐng)先。
　　隨著證監(jiān)會發(fā)布《期貨交易管理條例》三個配套條例的征求意見稿，以滬深300為跟蹤指數(shù)的股指期貨離推出也越來越近。而以滬深300指數(shù)為跟蹤標的的嘉實滬深300指數(shù)基金和大成滬深300指數(shù)基金也有望在下階段受到市場關(guān)注。
　　大成滬深300指數(shù)基金經(jīng)理楊丹認為，近期滬深300指數(shù)成份股表現(xiàn)優(yōu)異，這和股指期貨推出預期有一定關(guān)系。“隨著滬深300股指期貨推出預期進一步明朗，投資者對滬深300指數(shù)成份股的投資熱情也日益高漲。對于任何一個準備參與股指期貨投資的機構(gòu)或個人投資者來說，持有一定量的滬深300指數(shù)成份股，等到股指期貨推出后，無論是做多還是做空都有益處。因此在股指期貨推出前，投資者對滬深300指數(shù)成份股的投資熱情將會進一步提高，這也將進一步推動滬深 300指數(shù)的上漲。”
　　根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度滬深300指數(shù)上漲了36.29%，明顯高于上證指數(shù)19.01%和上證50指數(shù)26.75%的漲幅。
　　除了股指期貨預期外，楊丹分析，今年第一季度資產(chǎn)注入、整體上市等概念股票漲幅驚人。滬深300指數(shù)成份股比上證50指數(shù)多出了大批這類股票，也進一步拉動了滬深300指數(shù)的上漲�！皬闹虚L期來看，資產(chǎn)注入和整體上市仍然是未來重要的投資主題，大成滬深300指數(shù)基金分散投資的300個成份股中，有一大批屬于這類概念的股票�！�

　　推薦四：“打新”類債券基金
　　風險：★★
　　收益：★★★
　　除了基金外，去年讓投資者嘗到甜頭的“打新”類債券基金，也是當下規(guī)避風險的同時又能獲取良好收益的上佳選擇。所謂“打新”，就是指通過參與新股申購和增發(fā)新股投資等投資方式來提高基金收益水平。
　　自去年恢復新股發(fā)行至今，認購新股仍基本屬于無風險收益，使得“打新”類基金在低風險基金產(chǎn)品中獨占鰲頭，享有低風險、中收益的絕對優(yōu)勢。
　　據(jù)統(tǒng)計，一些靠“打新”發(fā)家的債券型基金，去年平均收益率均超過20%。其中，去年業(yè)績冠軍的債券型基金的年度凈值增長率超過56%，超越其業(yè)績基準近50個百分點。
　　工銀瑞信基金固定收益負責人文鳴表示，2006年股權(quán)分置改革成功完成后，股票市場的融資需求重新恢復，新股發(fā)行、增發(fā)新股日益活躍，從而帶來較多的投資機會。并且隨著新的投資工具不斷出現(xiàn)，將會帶來更多無風險或低風險的套利機會，為債券型基金的投資收益提供潛在機會。
　　文鳴強調(diào)，今年市場已顯示出強勢震蕩行情，打新股的債券型基金既是新手進入證券市場、基金市場的“跳板”，也是老基民回避風險、穩(wěn)健投資的好選擇，更是理財規(guī)劃、合理資產(chǎn)配置的上佳工具。工銀瑞信也將在近期推出“打新”類債券基金，為投資者提供“債券穩(wěn)定收益、新股增強回報”這一兩全其美的選擇。
　　對于2007年打新股前景，文鳴表示，去年6月19日國內(nèi)A股市場恢復新股發(fā)行以來，先后發(fā)行了中國銀行、工商銀行、中國平安等大盤股票，為一級市場新股申購投資帶來較高的穩(wěn)定收益投資機會。2007年將有大量H股回歸，中信銀行、交通銀行、中國石油、中國海油等大盤藍籌股仍將陸續(xù)面市。今年IPO數(shù)量大、公司質(zhì)量好，且中簽率有望提高，專職打新股的債券型基金將以其收益可觀、風險可控的特點，再次受到低風險投資者的追捧，并成為其首選產(chǎn)品。