人民幣匯率重估不會成為“催化劑”
    2007-07-19    錢凡耘    來源:國際金融報
  英國央行當?shù)貢r間本周一公布了最新一份研究報告,稱人民幣匯率的重估不會成為其他亞洲貨幣升值的催化劑。另外,它也不會產(chǎn)生部分人士預期得到的效果,即不會對全球經(jīng)濟失衡的問題有所改善。
  在此之前,國外一些政策制定者和市場分析家曾指出,如果人民幣匯率繼續(xù)大幅上揚的話,亞洲其他國家將會對本國貨幣進行調(diào)整,以彌補美元給他們帶來的貿(mào)易赤字。
  英國央行工作報告顯示,中國的出口增長、大量賬戶盈余以及巨額外匯儲備都與其他亞洲國家之間呈正相關(guān)關(guān)系。如果中國的出口量下降,將會對這些國家的經(jīng)濟和貨幣流通產(chǎn)生極嚴重的負面沖擊。
  與此同時,人民幣匯率的重估將會大量縮減中國的出口量,韓國、日本等相鄰國家也會相應受此拖累!八粫䦟е逻@些國家的GDP增長放緩,提升貨幣的貶值壓力,而并非促進經(jīng)濟增長和貨幣升值,”報告說。
  報告稱,考慮到人民幣升值將導致中國經(jīng)濟增長放緩,亞洲各國實際上可能不會跟隨中國對本國貨幣匯率進行重估。部分觀察人士將亞洲貨幣匯率普遍重估看作是解決當前全球經(jīng)濟失衡問題的一個重要組成部分。
  該報告還顯示,人民幣升值對其他亞洲國家和地區(qū)出口的影響不盡相同。我們可以從該報告中看出,人民幣增值對亞洲其他國家的出口起著到了很強的沖擊。“那些主要向中國大量出口消費品的國家不但不能從人民幣的升值中獲取利潤,反而會面臨虧損。”
  雖然美國6月份經(jīng)常項目赤字從5月份時的600億美元小幅收窄至585億美元,但仍意味著美國需要長期大規(guī)模削減赤字。
  其實在早前,美國國會官員就曾威脅稱,如果中國年內(nèi)不重估幣值,美國將對中國商品征收關(guān)稅,附加其他限制,旨在對中國進口商品進行懲罰,作為對中國限制人民幣升值的報復。
  但是鑒于中國可能在近期重估幣值,國會同意推遲采取進一步行動。因此,此次幣值重估更具有象征意義。
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