周一（20日）午后，國(guó)家外匯管理局突然批準(zhǔn)內(nèi)地個(gè)人投資香港股市，選擇天津?yàn)I海新區(qū)為個(gè)人對(duì)外投資試點(diǎn)。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，這是繼放開(kāi)銀行系、證券類(lèi)、保險(xiǎn)系合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資境外股市之后，中國(guó)拓寬外匯資金流出渠道的又一重要舉措。此前，中國(guó)境內(nèi)居民只能通過(guò)機(jī)構(gòu)投資者間接投資海外證券市場(chǎng)。

緩解外匯儲(chǔ)備壓力

　　在昨日的采訪中，很多專家都表示，個(gè)人直接對(duì)外證券投資試點(diǎn)啟動(dòng)是國(guó)家外匯管理局出臺(tái)的另一項(xiàng)拓寬外匯資金流出渠道，是促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡的重要“泄洪”安排。
　　“在外匯儲(chǔ)備不斷增多以及人民幣升值的壓力下，政府開(kāi)始鼓勵(lì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)直接對(duì)外投資�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任兼證券研究所副所長(zhǎng)郭田勇在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，這項(xiàng)措施可以在一定程度上緩解我國(guó)不斷增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備的壓力，進(jìn)而緩解人民幣升值壓力。
　　數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額上半年突破1.33萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)41.6％。
　　中信證券首席策略分析師程偉慶也持有相同的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，這一舉措和之前放開(kāi)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資境外證券是一脈相承的，一方面可以增加境內(nèi)居民投資渠道，另一方面可以緩解流動(dòng)性過(guò)剩。

首選天津

　　試點(diǎn)業(yè)務(wù)首選在天津?yàn)I海新區(qū)。根據(jù)規(guī)定，居民投資境外證券需通過(guò)中國(guó)銀行天津分行和香港中銀國(guó)際證券有限公司辦理，投資者應(yīng)在中國(guó)銀行天津分行開(kāi)立個(gè)人境外證券投資外匯賬戶，并委托其在香港中銀國(guó)際證券有限公司開(kāi)立對(duì)應(yīng)的證券代理賬戶。
　　天津?yàn)I海新區(qū)是中國(guó)繼上海浦東之后的第二個(gè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。2006年6月，中國(guó)政府提出今后“在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)和金融開(kāi)放等方面的重大改革，原則上可安排在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試”�，F(xiàn)任天津市市長(zhǎng)戴相龍為中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)。
　　上投摩根基金市場(chǎng)總監(jiān)朱戈宇在接受采訪時(shí)表示，通過(guò)天津?yàn)I海推出試點(diǎn)具有一定的政策意義，可能會(huì)惠及該地區(qū)的相關(guān)金融行業(yè)。
　　“在天津放開(kāi)，其實(shí)就等于已經(jīng)在全國(guó)范圍內(nèi)放開(kāi)了，這意味著個(gè)人投資港股的全面放開(kāi)�！惫�田勇告訴記者，各地的投資者都可以通過(guò)當(dāng)?shù)氐闹袊?guó)銀行分行進(jìn)行投資操作。

購(gòu)匯總額不限制

　　值得注意的是，在國(guó)家外匯管理局昨日的規(guī)定中，還特別提出，居民個(gè)人直接投資境外證券的投資規(guī)模不受年度5萬(wàn)美元的購(gòu)匯總額限制。
　　對(duì)此，郭田勇向記者表示，個(gè)人用匯的上限沒(méi)有作出規(guī)定，將會(huì)吸引眾多的內(nèi)地投資者投資港股。這主要是因?yàn)橄愀酃墒械氖杏�率比�?nèi)地的市盈率低很多。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然不一定內(nèi)地個(gè)人投資者全部會(huì)投資港股，但估計(jì)所占比重不少，尤其是中資股最可受惠。
　　更多的觀點(diǎn)表示，內(nèi)地投資者可直接投資港股，有助兩地證券市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展，及收窄A、H股買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。
　　朱戈宇認(rèn)為，就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，目前每個(gè)月貿(mào)易順差都在200億美元左右，加上國(guó)內(nèi)投資人對(duì)海外市場(chǎng)尚不熟悉，初期投向?qū)⒁韵愀酃墒袨橹�，因此，海外投資渠道的打通短期內(nèi)不會(huì)大幅損及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的流動(dòng)性，但A股和H股的價(jià)差會(huì)逐漸收窄。

短期內(nèi)不會(huì)明顯分流A股資金

　　雖然昨日股市出現(xiàn)了大幅上漲局面，但是仍有很多專家表示，這一消息對(duì)國(guó)內(nèi)股市短期具有利空作用。
　　“兩個(gè)市場(chǎng)的市盈率將會(huì)拉平，短時(shí)間看，對(duì)內(nèi)地股市不太有利�！惫�田勇告訴記者，特別是對(duì)于一些A股和H股同時(shí)上市的公司。
　　海通證券研究員謝鹽也表示這一消息對(duì)股市具有一定的利空，但是他同時(shí)表示，由于這一消息推出時(shí)機(jī)合適，對(duì)大盤(pán)影響有限。銀河證券研究員張新法也認(rèn)為，境內(nèi)個(gè)人投資者可直接投資境外證券市場(chǎng)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)產(chǎn)生影響，但不可能太大。不過(guò)，郭認(rèn)為，長(zhǎng)期看來(lái)卻是一個(gè)重大利好�！皟�(nèi)地股市和港股的打通，是中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化的一個(gè)很重要的步驟。對(duì)廣大投資者來(lái)說(shuō)也是一個(gè)非常有利的事情�！�
　　他向記者強(qiáng)調(diào)，政策出臺(tái)后，政府還應(yīng)該有一些具體的措施來(lái)指導(dǎo)投資者如何操作。對(duì)于內(nèi)地的投資者來(lái)說(shuō)，可能由于不太了解港股市場(chǎng)而導(dǎo)致投資意愿較弱。
　　由于存在著匯兌損失和人民幣升值等匯率風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)于到海外市場(chǎng)投資還比較謹(jǐn)慎，短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)明顯分流A股市場(chǎng)資金的情況。