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中國人民銀行２１日晚間宣布，自２２日起一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)０．２７和．１８?jìng)�(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人住房公積金貸款利率相應(yīng)上調(diào)０．０９個(gè)百分點(diǎn)。這是央行本年內(nèi)第４次加息。
一問：為何加息 調(diào)控貨幣信貸投放，穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期
�。吩路莸慕鹑诮y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，再次勾勒出一幅貨幣信貸快速增長(zhǎng)的景象：廣義貨幣Ｍ２同比增長(zhǎng)１８．４８％，創(chuàng)出去年６月以來新高；狹義貨幣Ｍ１同比增長(zhǎng)２０．９４％，創(chuàng)出２００１年以來新高；前７個(gè)月人民幣新增貸款２．７７萬億元，創(chuàng)出歷史同期新高。
一位銀行業(yè)人士告訴記者，歷年７月都是信貸投放淡季，平均在７００億元左右。然而，去年７月人民幣貸款投放達(dá)１７１８億元，今年７月更是高達(dá)２３１４億元，呈現(xiàn)出“淡季不淡”的現(xiàn)象。
有專家坦言，雖然１至７月的投資增長(zhǎng)為２６．６％，略低于上半年的２６．７％，但如果貨幣信貸過快增長(zhǎng)，會(huì)加大投資反彈的可能性。
加息，有利于合理調(diào)控貨幣信貸投放。上調(diào)貸款利率會(huì)增加貸款需求方的資金使用成本，有助于減少貸款需求。
另一方面，７月份的居民消費(fèi)價(jià)格總水平（ＣＰＩ)同比上漲５．６％，創(chuàng)下１０年來的新高。隨著ＣＰＩ的明顯上揚(yáng)，居民通貨膨脹預(yù)期在逐步增強(qiáng)。央行二季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查顯示，居民對(duì)下季度物價(jià)預(yù)期不樂觀，有超過半數(shù)(５０．２％)的被調(diào)查者預(yù)計(jì)物價(jià)趨升，占比超過上季度５．９個(gè)百分點(diǎn)，與５０．８％的歷史最高值僅相差０．６個(gè)百分點(diǎn)。
加息，有利于穩(wěn)定通脹預(yù)期�！袄收卟粌H要考慮目前的物價(jià)狀況，還要考慮未來的物價(jià)走勢(shì)，”中國社科院金融研究所的彭興韻博士說，“加息表明了政府的一種負(fù)責(zé)任的姿態(tài)，那就是對(duì)物價(jià)上漲決不會(huì)放任不管，這有利于穩(wěn)定人們的通脹預(yù)期�！薄 �
二問：為何不對(duì)稱加息 有利于削減放貸沖動(dòng)，不過多增加企業(yè)利息負(fù)擔(dān)
此次加息，一年期存款利率上調(diào)０．２７個(gè)百分點(diǎn)，而貸款利率僅上調(diào)０．１８?jìng)�(gè)百分點(diǎn)。專家分析，這種不對(duì)稱加息可能有三大意圖。
其一，算上５月１９日那次加息，兩次不對(duì)稱加息使存貸款利差縮小了０．１８?jìng)�(gè)百分點(diǎn)，這有利于抑制商業(yè)銀行的放貸沖動(dòng)。
其二，今年以來，貨幣政策頻頻出手，此前央行已三次上調(diào)貸款利率。此次貸款利率上調(diào)幅度較小，有利于不過多增加企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)，對(duì)經(jīng)濟(jì)不致造成高強(qiáng)度的“降溫”。
其三，最近不斷蔓延的美國“次貸危機(jī)”，其重要原因是：隨著美國利率的提高，次級(jí)抵押貸款的借款人還貸負(fù)擔(dān)不斷加重。與此同時(shí)，美國住房市場(chǎng)趨于降溫，使借款人難以通過出售或抵押住房來實(shí)現(xiàn)再融資。于是，一大批借款人無力還貸，導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。由此帶來的啟發(fā)是，貨幣政策應(yīng)有更好的前瞻性，要防止利率過高導(dǎo)致借款人無力償還債務(wù)。貸款利率上調(diào)幅度較小，有利于不過于加重“房貸族”的還貸負(fù)擔(dān)。
三問：對(duì)房貸族影響如何�。常叭f元２０年期比四次加息前每月多還１０６元
年內(nèi)的四次加息，對(duì)貸款購房者的還款壓力增加多少？
目前，對(duì)于購買第一套住房的貸款者，銀行基本上都會(huì)按照基準(zhǔn)利率的下限即基準(zhǔn)利率的０．８５倍貸給客戶。據(jù)建行北京市分行財(cái)富管理中心理財(cái)師王巖計(jì)算，１萬元商業(yè)性個(gè)人住房貸款，如果執(zhí)行這樣的優(yōu)惠利率，按等額本息還款法，與四次加息前相比，１萬元１０年期房貸每月將多還３．０８３１元，１萬元２０年期多還３．５４８１元。如貸款３０萬元２０年期，每月將比四次加息前多還１０６．４４２４元，共計(jì)多支付利息２５５４６．１８元。
專家建議，“房貸族”應(yīng)科學(xué)規(guī)劃住房消費(fèi)，不要為了過于追求大房子而導(dǎo)致生活質(zhì)量下降；應(yīng)積極選擇房貸產(chǎn)品，比如規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的固定利率房貸產(chǎn)品，以及
“邊還貸、邊孳息”的具有理財(cái)功能的還貸方式等；還可以嘗試作點(diǎn)力所能及的投資理財(cái)，彌補(bǔ)房貸利息支出，當(dāng)然，投資理財(cái)要充分注意防范風(fēng)險(xiǎn)。
四問：為何連續(xù)加息 物價(jià)、貨幣信貸形勢(shì)不容樂觀，有必要加大調(diào)控力度
今年以來，央行已分別于３月１８日、５月１９日、７月２１日三次加息，僅僅相隔一個(gè)月就再度加息，多少有點(diǎn)出人意料。
對(duì)此，彭興韻認(rèn)為，在貨幣政策屢屢“亮劍”的背景下，貨幣信貸過快增長(zhǎng)的趨勢(shì)還是沒有扭轉(zhuǎn)，甚至有所加劇，并且物價(jià)形勢(shì)還是不容樂觀，因此有必要加大調(diào)控力度�！斑B續(xù)加息，體現(xiàn)了央行保持幣值穩(wěn)定，遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱的決心，體現(xiàn)了貨幣政策穩(wěn)中適度從緊的取向�！�
五問：對(duì)股市影響如何 投資者有的樂觀有的持謹(jǐn)慎態(tài)度
由于此前加息多在周末公布消息，周二的加息讓很多股民略顯意外。本周前兩個(gè)交易日，滬深股市強(qiáng)勢(shì)上漲，周二還雙雙創(chuàng)出歷史新高。多數(shù)投資者對(duì)后市持樂觀態(tài)度，認(rèn)為既然股指迭創(chuàng)新高，說明推動(dòng)牛市繼續(xù)發(fā)展的基本面因素沒有改變，就經(jīng)驗(yàn)而言，加息周期對(duì)應(yīng)的也多是牛市，此次加息不會(huì)對(duì)股市資金面造成很大影響。不過，也有投資者認(rèn)為，股指周一和周二連續(xù)兩天跳空高開高走，上攻能量消耗很大，加息的消息很可能引發(fā)股市的振蕩。其他國家和地區(qū)的證券市場(chǎng)近幾日暴跌暴漲，目前尚未穩(wěn)定，對(duì)Ａ股市場(chǎng)的影響也可能逐步顯現(xiàn)，在上證綜指接近５０００點(diǎn)關(guān)口之際，應(yīng)該保持一份謹(jǐn)慎。
六問：對(duì)儲(chǔ)戶影響如何 存款實(shí)際利率基本接近前７個(gè)月ＣＰＩ漲幅
加息后，一年期存款的名義利率調(diào)高到３．６％，扣除５％的利息稅，實(shí)際利率為３．４２％，已基本接近前７個(gè)月３．５％的ＣＰＩ漲幅。
加息，顯然有利于保護(hù)存款人利益，直接增加居民的利息收益。 | 
