首次表態(tài)　馬云主張“積極參與”

　　微軟洽購(gòu)雅虎似乎比以往任何一次國(guó)際并購(gòu)案更吸引國(guó)人的目光。其中一個(gè)重要原因是，此次并購(gòu)是一次十足的“國(guó)際并購(gòu)”。作為將受到并購(gòu)影響的“國(guó)際代表”，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)大戶阿里巴巴同時(shí)成為了全球關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　在保持了半個(gè)多月的沉默后，并購(gòu)中可能頗有話語(yǔ)權(quán)的阿里巴巴集團(tuán)，終于首度表態(tài)。阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席馬云在日前的年度員工大會(huì)上表示，阿里巴巴集團(tuán)將一如既往地堅(jiān)持獨(dú)立自主發(fā)展的原則，以樂(lè)觀積極的態(tài)度看待變化，不管微軟、雅虎并購(gòu)結(jié)果如何，阿里巴巴集團(tuán)都不會(huì)改變對(duì)公司的領(lǐng)導(dǎo)方向。
　　另外，馬云還表示，在確�？蛻簟�員工以及股東利益的前提下，阿里巴巴集團(tuán)將對(duì)此次并購(gòu)事件予以高度關(guān)注，并積極參與。
　　而且，根據(jù)阿里巴巴內(nèi)部員工透露的消息，阿里巴巴已經(jīng)以實(shí)際行動(dòng)開(kāi)始“積極參與”此次微軟和雅虎的并購(gòu)事件。目前，阿里巴巴始終與微軟和雅虎公司保持緊密的聯(lián)系，并已經(jīng)為此聘請(qǐng)了數(shù)家著名財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所。

未雨綢繆　欲力保集團(tuán)獨(dú)立性

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)普遍推測(cè)，阿里巴巴之所以聘用多家專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，一方面是已經(jīng)對(duì)微軟有可能成功收購(gòu)雅虎有所預(yù)期，提前對(duì)并購(gòu)的影響進(jìn)行評(píng)估，以便未雨綢繆；另一方面，諸多前期工作表達(dá)了阿里巴巴管理層要把主動(dòng)權(quán)握在自己手中的決心。
　　實(shí)際上，看好微軟成功收購(gòu)雅虎幾乎成為業(yè)界的共識(shí)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理公司RiskMetrics本月16日發(fā)布的調(diào)查顯示，將近九成的雅虎團(tuán)體股東同時(shí)在微軟公司交叉持股，而且在這些交叉持股的前20名團(tuán)體股東當(dāng)中，大多數(shù)在微軟公司的投資多于雅虎。這就預(yù)示著，這部分股東很可能希望微軟以較低的價(jià)格收購(gòu)雅虎。雖然新聞集團(tuán)或者美國(guó)在線都有可能成為“攪局者”，但目前的局勢(shì)似乎更傾向于微軟。
　　不可否認(rèn)，無(wú)論是從企業(yè)文化還是從實(shí)力考慮，微軟都有插手其他相關(guān)聯(lián)公司管理的動(dòng)機(jī)和能力。一旦雅虎被微軟收購(gòu)，阿里巴巴的獨(dú)立性能否繼續(xù)保持，就要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。顯然，馬云并不愿意輕易丟掉對(duì)自己一手創(chuàng)辦的阿里巴巴的控制權(quán)，提前想好應(yīng)對(duì)措施是明智之舉。

回購(gòu)條款　阿里巴巴或還有一張“牌”

　　從馬云此番的表態(tài)不難看出，阿里巴巴在應(yīng)對(duì)此次的并購(gòu)事件上，態(tài)度十分積極，這也可以看成是一種強(qiáng)硬。這種強(qiáng)硬并非毫無(wú)根據(jù)。
　　有消息顯示，阿里巴巴在2005年和雅虎的協(xié)議中就寫(xiě)明，若雅虎被其他企業(yè)收購(gòu)，雅虎所持有的阿里巴巴股權(quán)控制權(quán)將發(fā)生變化，阿里巴巴擁有對(duì)雅虎持有股份的優(yōu)先回購(gòu)權(quán)。這也證實(shí)了此前媒體認(rèn)為，該集團(tuán)對(duì)收購(gòu)計(jì)劃擁有極大的“話語(yǔ)權(quán)”的猜測(cè)。
　　該消息沒(méi)有得到阿里巴巴內(nèi)部人士的確認(rèn)。但是記者從專(zhuān)業(yè)律師處了解到，企業(yè)的股權(quán)交易合同一般都會(huì)有相關(guān)的優(yōu)先回購(gòu)條款，阿里巴巴和雅虎的協(xié)議中如果出現(xiàn)類(lèi)似條款，實(shí)屬正常。如果以上條款確實(shí)存在，甚至可能成為阿里巴巴的一張“王牌”。
　　微軟CEO史蒂夫·鮑爾默在談到并購(gòu)訴求時(shí)曾稱(chēng)：“收購(gòu)雅虎將增強(qiáng)微軟互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的研發(fā)能力，由此帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)將幫助我們涉足新的創(chuàng)新領(lǐng)域，從而在搜索業(yè)務(wù)方面獲得突破�！彼�謂的搜索很容易讓人聯(lián)想到微軟與谷歌（Google）之間的競(jìng)爭(zhēng)。然而，排名二、三的“微軟+雅虎”并不一定就能取得超過(guò)第一谷歌的效果。所以業(yè)內(nèi)分析，微軟還希望通過(guò)借助雅虎來(lái)改變?cè)谥袊?guó)乃至亞洲市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的弱勢(shì)。
　　但是，一旦阿里巴巴啟動(dòng)回購(gòu)條款，即使微軟收購(gòu)成功，也將丟掉一塊進(jìn)入中國(guó)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)最好的“敲門(mén)磚”，這將使得收購(gòu)意義大打折扣。有阿里巴巴在前，微軟和雅虎的結(jié)局究竟如何，又新添一層變數(shù)。