今天，將是Ａ股陽(yáng)光燦爛的一天。
　　昨天傍晚，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布消息，對(duì)嚴(yán)重影響近期市場(chǎng)走向的上市公司再融資問(wèn)題明確表態(tài)。
　　證監(jiān)會(huì)表示，上市公司再融資絕不應(yīng)是惡意“圈錢”行為�！吧鲜泄�司在作出再融資決策前，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況和自身實(shí)際需求，慎重考慮籌資規(guī)模和籌資時(shí)機(jī)，慎重考慮投資者的承受能力�！薄白C監(jiān)會(huì)在正式受理發(fā)行人融資申請(qǐng)后，也將視市場(chǎng)情況以及融資方案的可行性、合規(guī)性，依照法律法規(guī)要求對(duì)發(fā)行人的融資申請(qǐng)進(jìn)行嚴(yán)格審核。
　　截至昨天，連續(xù)四根陰線令Ａ股的面目猙獰起來(lái)。盡管管理層再次開(kāi)閘新基金發(fā)行，但投資者沒(méi)有心情把這顆“糖”揀起來(lái)擱嘴里。這顆“糖”一周前還曾讓很多人覺(jué)得味道不錯(cuò)，昨天，更多人選擇把籌碼“吐”出來(lái)。
　　中國(guó)平安、浦發(fā)銀行、中國(guó)聯(lián)通等大藍(lán)籌們醞釀的“瘋狂融資”確實(shí)把市場(chǎng)嚇傻了。
　　雖然，從法律和證券市場(chǎng)游戲規(guī)則看，中國(guó)平安們想再融資沒(méi)有任何“毛病”。但大家心里清楚，平安們張著再融資的“血盆大口”讓市場(chǎng)毛骨悚然。除了平安們，還有３萬(wàn)億規(guī)模的“大非”、“小非”；還有昨天公布的外資公司發(fā)行Ａ股；還有創(chuàng)業(yè)板等等，排著隊(duì)想“吃”資金的嘴太多了。
　　所有融資都沒(méi)有法律問(wèn)題，都天經(jīng)地義。證券市場(chǎng)就是個(gè)融資的地方，跟菜市場(chǎng)一樣，菜販子把菜挑到市場(chǎng)上賣，家庭主婦們挑挑揀揀，把錢付出去，把菜買回家，各取所需，公平合理。怎么能怪罪菜販子呢？
　　一個(gè)好的菜市場(chǎng)是這樣的：賣菜的和買菜的供需應(yīng)基本平衡。賣菜的太多，菜價(jià)就抬不起來(lái)。這種情況走到極端，甚至可能菜價(jià)一落千丈，菜販子血本無(wú)歸。當(dāng)然，當(dāng)越來(lái)越多“菜販”離開(kāi)市場(chǎng)，供需會(huì)慢慢恢復(fù)平衡。
　　可惜，股市不是菜市場(chǎng)。事實(shí)上，除了空倉(cāng)者，所有持有股票的投資者都具有雙重身份，既是持幣待購(gòu)的買入者，同時(shí)也是尋找合適機(jī)會(huì)把籌碼倒給別人的“菜販子”。
　　如果太多“菜販”進(jìn)場(chǎng)，需要把籌碼“倒”出去的人越來(lái)越多，結(jié)果會(huì)怎么樣？先前攢著一堆菜想“販”給別人的主傻了——供過(guò)于求的環(huán)境下，鮮嫩的蔬菜會(huì)跟垃圾一樣沒(méi)人搭理。
　　就供求關(guān)系而言，真正主導(dǎo)“菜價(jià)”的只能是開(kāi)“菜場(chǎng)”的人。所有“菜販子”都無(wú)法把握自己的命運(yùn)。當(dāng)大家意識(shí)到，“菜場(chǎng)”未來(lái)可能放更多“菜販”進(jìn)場(chǎng)，選擇現(xiàn)在“割肉”也許比將來(lái)當(dāng)垃圾賣更明智。
　　現(xiàn)在，證監(jiān)會(huì)的明確表態(tài)讓投資者看到，管理層希望市場(chǎng)持續(xù)興隆，將對(duì)不顧市場(chǎng)承受能力，嚴(yán)重脫離供求平衡的再融資行為加以管束。這個(gè)表態(tài)足以讓患上“再融資恐懼癥”的Ａ股擺脫陰霾籠罩的局面，迎來(lái)陽(yáng)光燦爛的強(qiáng)勁反彈。
　　擺脫“再融資恐懼癥”的同時(shí)，Ａ股市場(chǎng)還將接受嚴(yán)峻考驗(yàn)。股權(quán)分置改革后，Ａ股正朝著全流通市場(chǎng)邁進(jìn)。全流通狀況下，Ａ股的價(jià)值中樞怎么定位？是和香港等國(guó)際化市場(chǎng)接軌，還是有所保留？只有等待“大非”、“小非”釋放到一定程度，才能在市場(chǎng)搏弈中找到答案。
　　正當(dāng)“大非”、“小非”籌碼解禁高潮來(lái)臨之際，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)撲朔迷離，企業(yè)成長(zhǎng)堪憂，Ａ股自身存在價(jià)值高估壓力等等因素，使更多人愿意把“高估”的籌碼兌換成真金白銀，以規(guī)避未來(lái)不確定性所隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。最近，諸多民營(yíng)上市公司高管寧愿辭職，以規(guī)避高管人員套現(xiàn)的限制，迅速拋售籌碼的舉動(dòng)告訴市場(chǎng)，想趁“高估”開(kāi)溜的人真多。
　�。凉烧�在最敏感的關(guān)口上徘徊。管理層從保護(hù)投資者、保護(hù)市場(chǎng)公正和可持續(xù)發(fā)展等方面所做的努力，將給投資者一份信心。