上周五（3月14日），上證指數(shù)盤中創(chuàng)出3891點(diǎn)的新低。自2008年1月14日以來，A股市場基本上是呈單邊下跌的趨勢，這使得股票型開放式基金的凈值也隨之下跌。面臨90只偏股型基金跌破面值的現(xiàn)狀，部分投資者開始贖回基金。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，風(fēng)險承受能力小的基民可以擇機(jī)贖回基金，風(fēng)險承受能力大的基民，建議其對基金進(jìn)行組合投資，今年要適當(dāng)配置債券型基金。

基金面臨贖回壓力

　　隨著股市不斷震蕩下跌，基金凈值也創(chuàng)下兩年來新低，凈值跌破一元的基金數(shù)量不斷增加。Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，股票型開放式基金今年以來的總回報率全部為負(fù)數(shù)，市場已有90只偏股型基金跌破面值，其中有50只徘徊在8毛區(qū)間，最低達(dá)到0.712元。
　　由于股市從去年四季度開始調(diào)整，去年下半年投資基金的基民，已經(jīng)出現(xiàn)了被套的現(xiàn)象。因此近期偏股型基金的凈申購在減少，贖回則有所增加。易方達(dá)基金公司副總裁劉曉艷告訴記者，公司旗下基金的申購和贖回都很正常，昨天的數(shù)據(jù)顯示是凈申購，并沒有出現(xiàn)異常的現(xiàn)象。國海富蘭克林投資總監(jiān)潘江也表示，公司旗下基金的申購和贖回比較正常，沒有異常動向。
　　雖然基金公司表示基金份額變化正常，但有媒體報道稱，對近期基金公司參與中金黃金定向增發(fā)的情況進(jìn)行推算后，可以倒推出基金份額和第四季度規(guī)模的變化，得出的結(jié)論是基金申購、贖回的比例在1:2左右。一位不愿署名的基金人士告訴記者，目前沒有出現(xiàn)基金贖回潮是因為很多基民不愿割肉贖回，都在猶豫不決，一旦后市基金凈值進(jìn)一步穩(wěn)定抬升，基金公司的贖回壓力將加劇。
　　銀河證券基金研究中心的一位人士透露，目前市場的贖回的確大于申購，凈贖回量至少超過了1000億元。基金的銷售渠道是銀行、直銷和券商。銀行的基金銷量是最大的，但現(xiàn)在銀行不會透露基金的贖回情況，如果基金贖回量大的話可能會引起連鎖反應(yīng)。該人士認(rèn)為，如果基民開始大規(guī)模贖回基金，基金公司為了應(yīng)對贖回只能賣股票，會導(dǎo)致股市繼續(xù)下跌，基民就更加傾向于贖回，這就會形成惡性循環(huán)，市場會更加動蕩。

基金贖回持有觀點(diǎn)分化

　　記者上周五在位于馬家堡的一家建設(shè)銀行營業(yè)部發(fā)現(xiàn)，與去年排隊買基金的情況相反，部分投資者已經(jīng)開始贖回基金了。
　　"我前兩天專門通過網(wǎng)銀進(jìn)行過基金贖回的操作，但沒有成功。我一共買了5只基金，為了保險起見，還是到銀行贖回。"從2007年初開始買基金的劉先生告訴記者，他買的基金即使現(xiàn)在贖回也有40%的收益，"現(xiàn)在誰也不知道股指會跌到多少點(diǎn)，贖回比較安心些。"與劉先生觀點(diǎn)相反的是，也有投資者認(rèn)為，上證指數(shù)從6100點(diǎn)跌到3900點(diǎn)，下跌的幅度超過30%。股指繼續(xù)下跌的空間有限，現(xiàn)在正是補(bǔ)倉的好時機(jī)。

專家分析：切忌盲目恐慌性贖回

　　基金贖回呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，這說明基民的心態(tài)正在走向成熟，聯(lián)合證券基金分析師任瞳表示，基民應(yīng)區(qū)別對待持有的籌碼，切忌盲目恐慌性贖回，以免留下踏空的遺憾。股票型基金由于自身的特點(diǎn)，必須持有不低于60％倉位的股票，故凈值一定會隨著市場下跌，在市場反復(fù)震蕩向下的情況下，投資者可考慮贖回前期綜合業(yè)績表現(xiàn)好的基金。目前投資基金的時候，要多關(guān)注低風(fēng)險產(chǎn)品，如債券型基金、貨幣市場基金。
　　中�；�金的一位人士認(rèn)為，風(fēng)險承受能力小的基民可以擇機(jī)贖回偏股型基金，風(fēng)險承受能力大的基民，建議其對基金進(jìn)行組合投資，由于今年的股市震蕩加劇，低風(fēng)險的債券基金就成為不可或缺的資產(chǎn)配置。