股市短期反彈反而增大贖回壓力 專家建議熊市投"基"要有耐心

　　基金遭遇大規(guī)模贖回的消息近日不絕于耳，股市連續(xù)遭遇"滑鐵盧"，自然讓更多基金公司如坐針氈，很多基金公司被動(dòng)贖回基金應(yīng)對"贖回潮"。隨著股市的反彈，投資信心遭受打擊的基民可能會(huì)選擇逢高贖回基金，屆時(shí)將進(jìn)一步增加基金公司的壓力。

股市震蕩打擊投資信心

　　基金遇到贖回已經(jīng)成為不爭的事實(shí)，記者采訪的六家基金公司的相關(guān)人士都表示，目前基金確實(shí)處于凈贖回狀態(tài)，不過沒有投資者想象的那么嚴(yán)重。某家基金公司人士表示，贖回的量在千萬左右，處于5千萬元以下。
　　國內(nèi)一家知名基金公司負(fù)責(zé)人表示："之前一段時(shí)間基金一直處于凈申購狀態(tài)，從本周一開始公司明顯感覺到了贖回的壓力。"對此，一位業(yè)內(nèi)人士表示，股市連續(xù)震蕩極大打擊了投資者的信心，很多基民紛紛開始贖回基金。

短期反彈反而增大壓力

　　滬指短期內(nèi)的反彈并不能緩解基金公司的壓力，相反可能會(huì)迎來贖回的小高潮。德盛基金研究中心分析師表示，根據(jù)德盛基金研究中心問卷調(diào)查顯示，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好為25%，承受能力較低的投資者則為15%，也就是說承受能力較高的投資者最多能承受的虧損為25%。如果從6100點(diǎn)算起到現(xiàn)在，股市的跌幅已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了所有人的最大承受能力。所以如果短期內(nèi)股市出現(xiàn)連續(xù)反彈，前期被套的很多基民會(huì)進(jìn)行減倉或者調(diào)倉操作，將使本已嚴(yán)重的贖回形勢雪上加霜。

基民應(yīng)堅(jiān)守投資規(guī)則

　　國內(nèi)某大型基金公司相關(guān)人士表示，股市近期的表現(xiàn)確實(shí)讓不少基民"很受傷"，不過基民還是應(yīng)該保持冷靜，不要盲目贖回基金，因?yàn)樵诖藭r(shí)贖回可能會(huì)因?yàn)樘幱谧畹忘c(diǎn)而損失慘重。投資者在牛市的時(shí)候要有信心，而在熊市的時(shí)候最重要的是要有耐心。
　　他強(qiáng)調(diào)，投資者一定要堅(jiān)守投資規(guī)則。第一，投資要在自己承受的范圍之內(nèi)，千萬不能借錢購買基金或者股票。第二，做好組合再入市。今年投資基金要做好資產(chǎn)分配，增加各類基金的配置比例，入市時(shí)要選擇把握好時(shí)機(jī)分批進(jìn)入市場。

　　[相關(guān)報(bào)道] 贖基風(fēng)險(xiǎn)或大過買基

　　針對基金"贖回潮"，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使目前還不一定完全調(diào)整到位，但主要的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)基本釋放出來，"現(xiàn)在贖基的風(fēng)險(xiǎn)大過買基"，盲目殺跌不可取。
　　銀安盛基金副總經(jīng)理兼首席投資官張建宏表示，市場一有短期波動(dòng)，就急于贖回只能迫使基金經(jīng)理被動(dòng)減倉，喪失應(yīng)有的投資收益。數(shù)據(jù)顯示，在1997－2007十年間，可統(tǒng)計(jì)的基金收益率為652%，基金長期投資價(jià)值非常明顯。
　　"其實(shí)現(xiàn)在贖回基金的投資者有不少在市場轉(zhuǎn)好的時(shí)候還會(huì)買基金的，如果波段操作不當(dāng)，反而會(huì)影響收益。"有基金公司人士告訴記者，去年有一位持有人就多次申購贖回同一只基金，結(jié)果年底一算，全年下來，該基金的收益為140%左右，而該投資者最后的收益反而只有20%左右。他認(rèn)為，如果不是急需要用錢，則不必為凈值短期波動(dòng)而過于擔(dān)憂。
　　他表示，除了指數(shù)基金外，基金經(jīng)理一般都會(huì)根據(jù)市場狀況對倉位主動(dòng)調(diào)整，以在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。除了基金、股票可能帶來超額收益外，其他能跑贏CPI的大眾投資品種少之又少，所以現(xiàn)在明智的辦法仍是耐心持有優(yōu)質(zhì)基金，適當(dāng)增加對風(fēng)險(xiǎn)相對低的債券型基金的配置比例。