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| 美國(guó)金融風(fēng)暴：撕開(kāi)投資銀行家們的"丑陋嘴臉" |
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| 2008-11-04 樊躍如 來(lái)源:中信出版社 |
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投資銀行家，一個(gè)令無(wú)數(shù)人向往和羨慕的職業(yè)。過(guò)去幾年，在全美各大名校（尤其是商學(xué)院）里的學(xué)生，給我的感覺(jué)就是，無(wú)論是本科生、研究生、MBA還是博士生，都充滿期待地想象著自己離開(kāi)校園的第一份工作能成為一名投資銀行家。
那么，作為一份職業(yè)，投資銀行家的吸引力究竟在哪里呢？有人說(shuō)，投資銀行家的收入具有最大的吸引力。以MBA畢業(yè)生為例，第一年（做投資銀行中的經(jīng)理）的年薪就能趕上美國(guó)現(xiàn)任總統(tǒng)（40萬(wàn)美元），往后再混些年做到高級(jí)投資銀行家?guī)装偃f(wàn)甚至上千萬(wàn)美元的年薪不在話下。也有人說(shuō)當(dāng)投資銀行家是因?yàn)檫@份工作既令人興奮又富有挑戰(zhàn)性。投資銀行家參與企業(yè)的重組上市，動(dòng)輒在全球融資數(shù)十億甚至上百億美元，成為大眾媒體津津樂(lè)道的話題。還有人說(shuō)投資銀行家的工作性質(zhì)決定了他們有機(jī)會(huì)接觸到社會(huì)的精英——從企業(yè)大亨到社會(huì)名流，因此這份人生閱歷是豐富多彩的。
然而，近來(lái)的肆虐全球的金融風(fēng)暴卻把投資銀行家的“美麗畫(huà)皮”扒得一干二凈。我有幸讀到了《半路出家的投資銀行家》（中文版）一書(shū)，看到了那一張張“美麗畫(huà)皮”下的“吃人嘴臉”。
該書(shū)作者喬納森?尼先生是一位半路出家入門的投資銀行家，有著在高盛和摩根士丹利的10年工作經(jīng)歷，他從自己半路出家入門當(dāng)投資銀行家的觀察、思索入手，給我們揭開(kāi)了華爾街10年中變遷的內(nèi)幕。其文筆詼諧，視角獨(dú)特，沒(méi)有投資銀行切身經(jīng)歷的人是無(wú)法寫(xiě)出來(lái)的。書(shū)中既描寫(xiě)了投資銀行家的基本工作——“拼取”項(xiàng)目、炮制“建議書(shū)”、杜撰估值模型、推銷并購(gòu)理由，又揭示了投資銀行內(nèi)部的結(jié)構(gòu)、文化、升遷之道乃至投資銀行高層的政治爭(zhēng)斗。作者以其親身經(jīng)歷展示出投資銀行家的職業(yè)生涯、投資銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)，以及投資銀行正從傳統(tǒng)的中介機(jī)構(gòu)逐步演變成直接投資人的過(guò)程。作者的筆觸尖銳深刻，但卻以一種華爾街肥皂劇的形式表達(dá)出來(lái)，讀起來(lái)輕松而又回味無(wú)窮。
作者認(rèn)為，當(dāng)投資銀行家的價(jià)值在于是否能提出高質(zhì)量的建議和是否有有穩(wěn)定的能長(zhǎng)期提供服務(wù)機(jī)會(huì)的客戶。然而，在具有資本優(yōu)勢(shì)的商業(yè)銀行用貸款作為誘餌來(lái)蠶食投資銀行家長(zhǎng)期覆蓋的客戶的情況下，投資銀行在長(zhǎng)期客戶失去昔日的忠誠(chéng)度時(shí)不得不放棄“紳士”風(fēng)度，有一單做一單，追求短期的收入。另外，在金融創(chuàng)新方面，金融衍生品越搞越復(fù)雜，監(jiān)管又沒(méi)跟上，對(duì)短期利益的貪婪追逐使得包括投資銀行在內(nèi)的各種中介機(jī)構(gòu)失去了自制力。投資銀行家變得更加勢(shì)利，更加見(jiàn)風(fēng)使舵，更加不在乎是否真正提出高質(zhì)量的建議。投資銀行的主要財(cái)富就是有一批投資銀行家，可是當(dāng)有些投資銀行家以客戶利益和投資銀行自身利益為代價(jià)大發(fā)橫財(cái)?shù)臅r(shí)候，還能指望這些投資銀行穩(wěn)如泰山嗎？
投資銀行家本來(lái)是具有正直品格的為企業(yè)家所信賴的顧問(wèn)，而現(xiàn)在卻成了“吃人”了還辦不好“人事”一群高級(jí)廢物點(diǎn)心，這一現(xiàn)狀極大地破壞了民眾對(duì)金融市場(chǎng)的信心。君不見(jiàn)，3日7000億美元救市方案在國(guó)會(huì)通過(guò)后紐約股市還是連續(xù)下跌一星期（黑色一星期）。其中原因很簡(jiǎn)單，7000億美元救市方案的核心，就是雙管齊下，一為金融機(jī)構(gòu)“止血”；二通過(guò)“止血”恢復(fù)金融市場(chǎng)信心�！爸寡蹦芑謴�(fù)金融市場(chǎng)信心嗎？恐怕很難，好比“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，試想，去了蛇毒，吃幾個(gè)荷包蛋養(yǎng)好身體以后就不怕蛇了嗎？還得從金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部下手，在制度層面上規(guī)范從業(yè)人員尤其是投資銀行家們的職業(yè)操守。形成以追求卓越的公司文化和為客戶服務(wù)為主流的職業(yè)精神。
無(wú)論年輕人對(duì)投資銀行家的職業(yè)多么憧憬，無(wú)論投資銀行家們對(duì)自己的職業(yè)多么自以為是，事實(shí)上，有兩點(diǎn)是清楚的：第一，社會(huì)大眾對(duì)投資銀行家究竟在干什么所知甚少；第二，投資銀行家中的大多數(shù)人對(duì)他們這份職業(yè)的角色的歷史演變所知甚少。正是基于這兩點(diǎn)事實(shí)（或者說(shuō)判斷）本書(shū)確實(shí)填補(bǔ)了這方面的空白，它生動(dòng)地告訴社會(huì)大眾投資銀行家們究竟在干什么，同時(shí)，也讓投資銀行家知道傳統(tǒng)的投資銀行家與當(dāng)今的投資銀行家有多大的本質(zhì)差別。從這一意義說(shuō)，這本書(shū)無(wú)論是對(duì)憧憬投資銀行職業(yè)的年輕學(xué)子，還是對(duì)已經(jīng)衣冠楚楚忙于交易項(xiàng)目的投資銀行家，乃至在更大范圍內(nèi)對(duì)華爾街、對(duì)金融現(xiàn)象抱有興趣的廣泛社會(huì)人士，都具有很大的閱讀價(jià)值。 |
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