選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣之所以能夠幫助出口企業(yè)應(yīng)對人民幣升值壓力,是因為在實行人民幣作為結(jié)算貨幣后,我國的出口企業(yè)在完成出口后收回的本身就是人民幣,不存在外匯兌換過程,所以,人民幣匯率的變化對出口企業(yè)的業(yè)績也就沒有影響。
　　2008年12月24日,國務(wù)院召開常務(wù)會議,研究部署搞活流通擴(kuò)大消費(fèi)和保持對外貿(mào)易穩(wěn)定增長的政策措施,其中一個非常重要的措施是:在廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易中進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)。有關(guān)消息透露,中央政府和中國人民銀行正在為人民幣作為我國貿(mào)易結(jié)算貨幣問題與周邊國家和地區(qū)進(jìn)行磋商和部署。有理由認(rèn)為,在不久的將來,人民幣在港澳地區(qū)和東盟國家成為貿(mào)易結(jié)算貨幣必將成為現(xiàn)實。

　　人民幣結(jié)算有助于降低出口風(fēng)險

　　中央在此時推出人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣試點(diǎn),最主要的原因是應(yīng)對全球金融危機(jī)對我國出口產(chǎn)業(yè)的沖擊以及由此產(chǎn)生的一系列問題。
　　就金融方面而言,全球金融危機(jī)對我國出口產(chǎn)業(yè)的沖擊主要是金融危機(jī)造成人民幣匯率持續(xù)并且大幅升值。如果從2005年7月人民幣匯率形成機(jī)制改革起算,則人民幣/美元雙邊匯率已經(jīng)由“8時代”進(jìn)入“6時代”,人民幣對美元已經(jīng)累計升值21.2%,或者說美元對人民幣已經(jīng)累計貶值22.9%。而且,全球金融危機(jī)爆發(fā)之后,人民幣還不僅僅只是對美元大幅升值,而是對美元、歐元、日元、港元和英鎊等全球主要貨幣全面升值。而且,人民幣有效匯率指數(shù)超過100,說明人民幣匯率已經(jīng)出現(xiàn)一定程度的高估。人民幣匯率的升值從兩個方面影響我國的出口產(chǎn)業(yè):如果我國的出口企業(yè)在商品出口時鎖定出口的人民幣價格,或者說鎖定出口收益,在人民幣升值后,出口商品的外幣報價就必然上漲,這樣,我國出口商品的國際市場價格競爭力就必然降低,導(dǎo)致出口規(guī)模的收縮;如果我國的出口企業(yè)鎖定出口商品的外幣價格,這樣能夠保持出口商品的價格競爭力,但是,由于外匯貶值,出口企業(yè)的出口收益必將下降�？傊�,在人民幣匯率持續(xù)并且大幅升值的背景下,我國的出口企業(yè)面臨巨大的匯率風(fēng)險。
　　就目前的情況來看,美國和歐盟的經(jīng)濟(jì)難以在短期內(nèi)復(fù)蘇,我國的出口企業(yè)只能通過產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和出口市場調(diào)整等手段來緩解金融危機(jī)的沖擊,不過,這些應(yīng)對措施都不可能在短期內(nèi)取得顯著效果。在應(yīng)對人民幣升值方面,我國的出口企業(yè)可以采取兩項應(yīng)對措施:一是通過結(jié)算貨幣的選擇降低匯率風(fēng)險。人民幣匯率的歷史數(shù)據(jù)告訴我們,不同外幣對人民幣貶值的幅度并不一致,因此,出口企業(yè)在簽訂出口合同時,放棄過去傳統(tǒng)的美元結(jié)算方式,選擇對人民幣升值或者對人民幣貶值預(yù)期較小的外幣作為結(jié)算貨幣,這樣可以部分化解人民幣升值的壓力;二是進(jìn)行套期保值。出口企業(yè)利用外匯指定銀行提供的遠(yuǎn)期售匯和調(diào)期交易等金融工具進(jìn)行套期保值,也可以鎖定出口成本和出口收益。政府也可以采取兩大措施應(yīng)對金融危機(jī)的沖擊:一是放緩人民幣升值步伐甚至將人民幣貶值。政府可以通過公開市場操作調(diào)節(jié)市場外匯供求,中央銀行擴(kuò)大市場的外匯回購,抑制外匯的過度貶值;二是推動人民幣作為國際結(jié)算貨幣,加快人民幣國際化進(jìn)程。
　　事實說明,首先選擇了推動人民幣作為國際結(jié)算貨幣這一措施是明智的。選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣之所以能夠幫助我國出口企業(yè)應(yīng)對全球金融危機(jī)造成的人民幣升值壓力,是因為在實行人民幣作為結(jié)算貨幣后,我國的出口企業(yè)在完成出口后收回的本身就是人民幣,不存在外匯兌換過程,所以,人民幣匯率的變化對出口企業(yè)的業(yè)績也就沒有影響。

　　人民幣真正成為結(jié)算貨幣還需時日

　　推動人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣,已經(jīng)具備了相對有利的條件:1.改革開放30年來,我國的經(jīng)濟(jì)取得了世人矚目的增長奇跡,而且,經(jīng)濟(jì)增長的潛力仍然十分巨大,即使也受到全球金融危機(jī)的沖擊,世界對中國經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展仍然普遍看好;2.1994年以來,人民幣持續(xù)升值,特別是2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革后,人民幣穩(wěn)定并且大幅的升值,使得港澳地區(qū)和東盟國家對人民幣有廣泛的認(rèn)同感,而且,前期流入這些地區(qū)和國家的人民幣已經(jīng)形成一定的規(guī)模;3.經(jīng)過近幾年的股份制改造,中國的銀行產(chǎn)業(yè)實力增強(qiáng)并且運(yùn)行穩(wěn)健,在港澳地區(qū)和東盟國家已經(jīng)初步完成業(yè)務(wù)布點(diǎn),基本具備進(jìn)行人民幣貿(mào)易結(jié)算的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置。
　　不過,盡管政府正在積極推動人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn),中國人民銀行和各商業(yè)銀行都在積極為人民幣貿(mào)易結(jié)算進(jìn)行必要的軟件和硬件準(zhǔn)備,香港和上海也在為爭奪人民幣貿(mào)易結(jié)算中心展開競爭,但是,人民幣真正成為貿(mào)易結(jié)算貨幣還需要一定的時間,主要原因在于:1.人民幣貿(mào)易結(jié)算還處于試點(diǎn)階段,什么時候能夠推廣,什么時候得到普及,目前還存在不確定性;2.人民幣作為貿(mào)易結(jié)算貨幣,需要政府之間完成有關(guān)協(xié)議的簽訂,也需要中國的銀行與外國的銀行簽訂代理合作協(xié)議,還需要一系列的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)支持和專業(yè)人員培訓(xùn),這些工作不可能在短期內(nèi)完成;3.目前人民幣貿(mào)易結(jié)算的試點(diǎn)僅僅局限在港澳地區(qū)和東盟國家,它們在我國出口市場的份額總和只有不到四分之一,也就是說,即使人民幣貿(mào)易結(jié)算在這些地區(qū)全面鋪開,出口企業(yè)仍然有四分之三的結(jié)算需要使用外幣結(jié)算。因此,如何防范匯率風(fēng)險仍然是出口企業(yè)必須研究的課題。
　　我們當(dāng)然都希望人民幣早日成為貿(mào)易結(jié)算貨幣。如果人民幣貿(mào)易結(jié)算問題在短期內(nèi)能夠得以實施,廣東的出口企業(yè)當(dāng)然能夠首先受益,而且會是最大的受益者,因為廣東出口企業(yè)對港澳的出口份額最大。而政府出臺人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)措施的意義還不僅僅是為出口企業(yè)排憂解難,它的長遠(yuǎn)目標(biāo)是啟動人民幣的國際化進(jìn)程,使未來的人民幣成為一種可以與美元和歐元抗衡的國際貨幣。