牡丹江市首次發(fā)行“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品。圖為牡丹江市商業(yè)銀行上的橫幅。鄭燕峰 攝

牡丹江市人大常委會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行信托產(chǎn)品的決定。

牡丹江發(fā)行“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品的宣傳單。

“單位領(lǐng)導(dǎo)親自前來‘慰問我’，囑咐我下班前務(wù)必完成任務(wù)”

    3月4日，黑龍江省牡丹江市向社會(huì)公開發(fā)行該市首個(gè)信托理財(cái)產(chǎn)品——政信富民0901。這是牡丹江市應(yīng)對金融危機(jī)所采取的一項(xiàng)積極的金融應(yīng)對措施，但在發(fā)行過程中引起一場風(fēng)波。
    風(fēng)波源于一些機(jī)關(guān)和部門采取定指標(biāo)、下任務(wù)的方式讓干部職工購買，引發(fā)一些社會(huì)不滿情緒。
    記者看到一家醫(yī)院的會(huì)議紀(jì)要，議題是“傳達(dá)衛(wèi)生局第二次‘政信富民’信托理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購會(huì)議精神，布置醫(yī)院產(chǎn)品認(rèn)購工作”。
    根據(jù)紀(jì)要，“會(huì)議傳達(dá)了2009年3月9日上午9時(shí)市衛(wèi)生局召開的以‘政信富民’信托理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購為主要內(nèi)容的緊急會(huì)議精神，根據(jù)市衛(wèi)生局要求，會(huì)議決定：凡享受3000元以上津貼的人員，認(rèn)購金額為2萬元；凡享受正、副科級待遇（含護(hù)士長）的人員，認(rèn)購金額為1萬元；普通職工認(rèn)購金額為5000元；多認(rèn)購金額不限；本院雙職工（普通員工）如確有困難可報(bào)劉院長批準(zhǔn)，但仍需認(rèn)購5000元。
    “以上各條均含各分院及社區(qū)，要求各科室（含分院）將本科認(rèn)購名單及金額于3月10日15時(shí)前報(bào)院辦公室�！�
    牡丹江市下轄的東寧縣政府網(wǎng)站顯示，3月5日上午，在東寧縣召開的“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購動(dòng)員大會(huì)上，“縣委常委、副縣長張維國主持會(huì)議并傳達(dá)了《中共牡丹江市委辦公室牡丹江市人民政府辦公室關(guān)于做好‘政信富民’信托理財(cái)產(chǎn)品帶頭認(rèn)購工作的通知》。”
    縣委副書記金秀蘭“要求廣大干部職工嚴(yán)格按照牡丹江市的統(tǒng)一認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)，充分認(rèn)識(shí)發(fā)行‘政信富民’信托理財(cái)產(chǎn)品的重要意義，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，周密部署，加大宣傳力度，積極開展認(rèn)購活動(dòng)，盡最大努力完成認(rèn)購工作”。
    另一篇報(bào)道說，“會(huì)議召開的當(dāng)天下午，牡丹江商業(yè)銀行東寧支行內(nèi)人頭攢動(dòng)，全縣各鎮(zhèn)、各部門副科級以上干部率先開始爭相購買政信富民0901期信托理財(cái)產(chǎn)品，掀起了這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品在我縣的銷售熱潮。據(jù)商業(yè)銀行工作人員介紹，這是自銀行成立以來首次出現(xiàn)如此擁擠忙碌的場面。”
    3月12日，記者在牡丹江商業(yè)銀行各營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)均能看到“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品的宣傳條幅和招貼畫。
    一位市民告訴中國青年報(bào)記者，他是一名教師，他們單位下發(fā)了這樣的緊急通知：
    1．3月5日~3月15日期間請全體職工到民政局東側(cè)商業(yè)銀行購買“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品，要求一般工作人員1萬元，副科1．5萬元，正科2．0萬元（此產(chǎn)品期限兩年，每年付息一次，預(yù)計(jì)年回報(bào)率為4％，并經(jīng)牡市政府承諾、人大批準(zhǔn)到期溢價(jià)回購，回購資金支出已納入牡丹江市財(cái)政預(yù)算，牡丹江市商業(yè)銀行23個(gè)網(wǎng)點(diǎn)同步發(fā)行）。
    2．接到通知后，請盡早到指定銀行進(jìn)行認(rèn)購（本人身份證、以實(shí)名制方式），并進(jìn)行登記。
    3．購買后請將有關(guān)單據(jù)復(fù)印件報(bào)本單位財(cái)務(wù)處，以他人名義購買頂任務(wù)數(shù)的，報(bào)協(xié)議號(hào)。
    雖然《通知》中標(biāo)明是自愿原則，但據(jù)當(dāng)?shù)厝苏f，一些單位按人頭、按級別定購買指標(biāo)。
    接受記者采訪的另一名女教師說：“我下午因?yàn)闆]籌夠錢，還沒有去購買，我單位的領(lǐng)導(dǎo)居然親自前來‘慰問我’，囑咐我下班前務(wù)必完成任務(wù)�！�

一個(gè)地級市發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的苦衷

    牡丹江一位市民說：“其實(shí)這個(gè)產(chǎn)品本身到底如何，究竟是干什么的，我們也不是很清楚，也說不清楚。”
    一位政府官員認(rèn)為，很多市民把這種產(chǎn)品與歷史上的政府集資等同起來，對產(chǎn)品本身并不了解。加之一些單位把好經(jīng)念歪了，在社會(huì)上產(chǎn)生了誤解。
    牡丹江的經(jīng)濟(jì)并不發(fā)達(dá)，年初牡丹江市“兩會(huì)”上的政府工作報(bào)告中說，全市財(cái)政收入完成55億元，增長27.1％（不含綏芬河完成44.9億元，增長35％），其中市本級財(cái)政收入21.8億元。
    2008年，牡丹江市城鎮(zhèn)居民人均可支配收入10700元，增長16％。今年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入計(jì)劃增長12％，達(dá)到11984元。
    政府工作報(bào)告說，牡丹江市“政府債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，僅今年到期應(yīng)償還的本金和利息就達(dá)7．9億元”。
    “與此同時(shí)，一場百年不遇的國際金融危機(jī)正加速蔓延，市場發(fā)生急劇變化。一些生產(chǎn)企業(yè)受大環(huán)境影響，銷售開始受阻，嚴(yán)重的已經(jīng)減產(chǎn)、停產(chǎn)；去年對俄貿(mào)易同比下降7．15％；小額貿(mào)易雙倍抵扣政策調(diào)整，導(dǎo)致財(cái)政壓力加大�！�
    資金不足是近些年來困擾牡丹江市發(fā)展的重要制約因素，金融危機(jī)帶來的資金短缺使該市發(fā)展雪上加霜。
    牡丹江市原來4家上市公司現(xiàn)僅存1家，多年來未能通過企業(yè)債券等其他方式從資本市場直接融資。據(jù)牡丹江市金融辦對市直37戶重點(diǎn)企業(yè)的問卷調(diào)查，這些企業(yè)2009年資金缺口高達(dá)14億。
    牡丹江市金融辦金融合作部部長王子云說，黑龍江省是一個(gè)高不良貸款、高風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)。擁有280萬人口的牡丹江市僅有8家銀行，沒有全國性的股份制銀行，貸款形勢嚴(yán)峻。
    據(jù)牡丹江市銀行業(yè)2008年12月份數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，該市各銀行存款607億元，但是貸款只有186萬元，存貸比只有30％。通俗地說，牡丹江老百姓存在銀行100元錢，只有30元用在了牡丹江本地發(fā)展經(jīng)濟(jì)。
    王子云說，這在全國都是最低的。
    從新增貸款看，農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行占了絕大多數(shù)，其他國有商業(yè)銀行貸款呈負(fù)增長態(tài)勢。王子云說：“從存貸比可以看出，牡丹江市就像一個(gè)抽水機(jī)，當(dāng)?shù)乩习傩盏拇婵钔ㄟ^銀行被大量抽走外流，支持別的地方建設(shè)了。”
    據(jù)介紹，信用社貸款占牡丹江市貸款三分之一強(qiáng)，新增貸款占全市新增三分之二強(qiáng)。但黑龍江省聯(lián)社提出自今年起原則上不提供單筆500萬元以上的貸款，這對牡丹江市經(jīng)濟(jì)發(fā)展是釜底抽薪。
    受金融危機(jī)影響，資本市場低迷，企業(yè)IPO和上市前的定向私募融資可能性很小。
    2008年初，牡丹江市在黑龍江省率先提出金融強(qiáng)市戰(zhàn)略，本著政府主導(dǎo)、多元投入、市場化操作、不留后患、短期內(nèi)償還的宗旨，發(fā)行信托產(chǎn)品，通過多種金融手段放大后，達(dá)到融資100億的目標(biāo)。
    牡丹江市政府副秘書長鄒云勝對記者說：“在金融危機(jī)中，中國政府要有作為，怎么作為？不是亂作為，不是把行長找來逼人家貸款，一定要把政銀的橋梁搭建起來。你要想搭橋，必須按照市場規(guī)律去辦，這樣才能再去搭建銀企平臺(tái)。”
    牡丹江市市長助理兼金融辦主任郭柏春是一位金融學(xué)博士后，“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品就是由他吸取各地經(jīng)驗(yàn)主導(dǎo)設(shè)計(jì)的。
    他說，在財(cái)政困難的地市，解決資本問題的辦法主要是通過發(fā)行信托產(chǎn)品融資，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，把所融資本注入銀行、擔(dān)保公司、貸款公司、投資公司等金融機(jī)構(gòu)和投資平臺(tái)，放大和帶動(dòng)投資。
    他用通俗的語言解釋了這一理財(cái)產(chǎn)品。
    第一步是由牡丹江市商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，屬于非保本浮動(dòng)收益型。
    他說，很多銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大部分投入到證券市場，買基金、打新股，但是牡丹江這次發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品之后跟了一個(gè)信托產(chǎn)品。銀行發(fā)行募集到資金后，進(jìn)行單一信托，委托中融國際信托公司管理，中融國際信托公司以入股形式投入到牡丹江市政府的資本運(yùn)作平臺(tái)，牡丹江市國資委承諾兩年之后以溢價(jià)110％來回購，政府列入財(cái)政預(yù)算支出，報(bào)請人大批準(zhǔn)。這樣，最終投資人所買的非保本浮動(dòng)收益型變成了保本的固定收益型。
    因?yàn)楸敬稳谫Y實(shí)質(zhì)上是政府以已經(jīng)選定的穩(wěn)定回報(bào)項(xiàng)目為平臺(tái)，以資金保值增值為基本原則，以收益最大化為經(jīng)營導(dǎo)向，以市場化運(yùn)營和投行化管理為盈利保障，以確保按期兌付為底線的主動(dòng)融資負(fù)債行為。
    政府融資負(fù)債能否如期償還？牡丹江市委常委、常務(wù)副市長王同堂在向市人大常委會(huì)匯報(bào)時(shí)表示“杜絕行政干預(yù)及隨意點(diǎn)貸、點(diǎn)投”，牡丹江市委市政府決定成立投資決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、薪酬管理3個(gè)委員會(huì)，在管理體制上，保證三個(gè)委員會(huì)高度的獨(dú)立性和權(quán)威性，確保所融資金封閉運(yùn)行，“絕不用于財(cái)政支出、還債、建設(shè)沒有回報(bào)的公益項(xiàng)目等”。
    2009年1月21日，牡丹江市人大常委會(huì)全票通過，批準(zhǔn)政府發(fā)行信托產(chǎn)品融資。
    中融國際信托有限公司是黑龍江省內(nèi)唯一一家信托投資公司，已在全國10余個(gè)省市開展類似的政信信托業(yè)務(wù)，到2008年底已為各地方政府發(fā)行了300億元的信托產(chǎn)品。
    云南省昆明市發(fā)行50億元、曲靖市發(fā)行30億元，浙江省溫嶺市發(fā)行5億元，遼寧省沈陽、撫順、丹東、鐵嶺等地市共發(fā)行30億元。在黑龍江，哈爾濱市共發(fā)行了近20億元的信托計(jì)劃，齊齊哈爾市政府已將信托模式列入2009年政府融資計(jì)劃，該市人大常委會(huì)已經(jīng)對發(fā)行信托產(chǎn)品進(jìn)行了批復(fù)。
    郭柏春說，中融國際信托有限公司與牡丹江市政府在資金投向上已形成共識(shí)，不建橋、不修路、不搞政績工程，杜絕行政干預(yù)及隨意點(diǎn)貸、點(diǎn)投等行為。
    據(jù)介紹，牡丹江市政府投資平臺(tái)——廣興公司得到入股資金后，將投資于風(fēng)險(xiǎn)低、回報(bào)率高、有現(xiàn)金流的擔(dān)保公司、擬上市企業(yè)、市直重點(diǎn)項(xiàng)目、金融股權(quán)、土地收儲(chǔ)等項(xiàng)目中。
    郭柏春和他的工作團(tuán)隊(duì)，希望這筆資金能發(fā)揮酵母作用。據(jù)保守測算，20億元融資可以撬動(dòng)100億元貸款，增加10億~20億元投資。
    牡丹江市金融辦的工作人員說，民間旺盛的投資理財(cái)需求已經(jīng)受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，國債、基金等理財(cái)產(chǎn)品年回報(bào)率多在3％以下，現(xiàn)在市民把錢大量存到銀行。牡丹江市這次以4％回報(bào)率發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，如果發(fā)行20億元，可以增加市民收入7000多萬元。

地方政府的金融救市與行政邊際

    牡丹江市金融辦金融合作部部長王子云說：“我們不是說政府突然沒錢了，要修個(gè)路蓋個(gè)樓，我們向老百姓伸手�！�
    但“這個(gè)產(chǎn)品在牡丹江首次發(fā)行，它不是保險(xiǎn)，也不是普通的理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，很多老百姓不明白怎么回事”。他說，3月3日，牡丹江市委市政府給領(lǐng)導(dǎo)干部開了個(gè)會(huì)，號(hào)召機(jī)關(guān)干部起到帶頭示范作用，來買這個(gè)東西。
    “后來我們發(fā)現(xiàn)窗口大量擁堵，再次發(fā)文，機(jī)關(guān)干部不能到窗口買，由單位登記團(tuán)購，銀行上門辦理�！�
    這份文件是指3月5日由牡丹江市委市政府辦公室下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好‘政信富民’信托理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購工作有關(guān)問題的通知》。
    通知說：“各地、各部門要組織好本單位人員的認(rèn)購信托產(chǎn)品，為廣大群眾創(chuàng)造便利的認(rèn)購條件。各地各部門要按照自愿的原則，積極組織開展認(rèn)購，但由于額度有限，原則上干部最高認(rèn)購額度不超過2萬元�！�
    他說：“可能在一些單位有宣傳走樣的，還有人的素質(zhì)不同，如果公開去買，他可能搶著去買，政府一說反而有了逆反心理。”
    一位網(wǎng)友說：“發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)是一件再普通不過的的金融事件。目前的問題是，行政化操作簡單粗暴，也反映出政府對金融危機(jī)背景下的融資底氣不足，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的思維膨脹，好心眼不一定干好事，有可能事與愿違�！�
    據(jù)介紹，“政信富民”信托理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃分三期發(fā)行，即0901期至0903期，總額不超過20億元。第0901期原定于3月20日發(fā)行結(jié)束,3月12日,牡丹江商業(yè)銀行宣布第一期發(fā)行提前結(jié)束。
    據(jù)記者了解，首期發(fā)行并未達(dá)到預(yù)期融資額度，當(dāng)?shù)厝谫Y造血的任務(wù)依然艱巨。牡丹江市金融辦的一位負(fù)責(zé)人表示，他們正在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，但用金融手段解決當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的信心不會(huì)動(dòng)搖。
    本報(bào)牡丹江3月16日電