| |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2009-05-14 來(lái)源:中國(guó)城市出版社 |
|
|
對(duì)于億萬(wàn)資產(chǎn)的企業(yè)家來(lái)說(shuō)是必須進(jìn)行資本的高級(jí)運(yùn)作。萬(wàn)家集團(tuán)是一家民營(yíng)企業(yè)。集團(tuán)以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和高級(jí)酒店經(jīng)營(yíng)，酒店地產(chǎn)和建筑工程為主營(yíng)的集團(tuán)公司，集團(tuán)資產(chǎn)目前有15個(gè)億左右（人民幣）。當(dāng)集團(tuán)的資產(chǎn)達(dá)到十幾個(gè)億時(shí)，還用傳統(tǒng)的簡(jiǎn)單產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張思路發(fā)展企業(yè)，已經(jīng)很難讓集團(tuán)公司健康穩(wěn)步地發(fā)展了。其實(shí)任何一家集團(tuán)公司當(dāng)資產(chǎn)規(guī)模到十個(gè)億后，如果不運(yùn)用資本運(yùn)作
，集團(tuán)公司是很難發(fā)展，資本運(yùn)作是任何一家集團(tuán)公司發(fā)展到一定規(guī)模后，想繼續(xù)發(fā)展必然的選擇。萬(wàn)家集團(tuán)資本運(yùn)作方案如下:
一、建立融資渠道
金融經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)的發(fā)展需要資本運(yùn)作才能成功，而資本運(yùn)作依靠的是強(qiáng)大的資本；為此，融資是企業(yè)永恒的話題。當(dāng)今市場(chǎng)越來(lái)越呈現(xiàn)出全球一體化，人才競(jìng)爭(zhēng)、資源競(jìng)爭(zhēng)、資本競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入鐵血的商業(yè)時(shí)代。誰(shuí)擁有強(qiáng)大的資本勢(shì)力，誰(shuí)掌握了不對(duì)稱的商業(yè)價(jià)值信息，誰(shuí)就可以爭(zhēng)奪一流的人才和獲取稀缺的高附價(jià)值資源，誰(shuí)就是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的勝利者！融資的方法有很多：集資建房、銀行理財(cái)產(chǎn)品、員工持股、信托產(chǎn)品、產(chǎn)權(quán)交易、發(fā)企業(yè)債、上市公司并購(gòu)、民間融資、股權(quán)融資等等。每個(gè)公司應(yīng)根據(jù)不同時(shí)期不同的情況具體選擇；關(guān)鍵是要建立在公司資本運(yùn)作的大平臺(tái)上。針對(duì)萬(wàn)家集團(tuán)目前的情況，可以先建立私募基金的融資渠道；并且將私募基金分成兩個(gè)部分同時(shí)進(jìn)行，一個(gè)是產(chǎn)業(yè)投資基金，為集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展所用。一個(gè)是證券投資基金；為集團(tuán)的資本運(yùn)作所用。具體作法是將集團(tuán)旗下公寓樓拿出一棟進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，組成新的子公司，以此子公司增資擴(kuò)股，進(jìn)行股權(quán)融資。并以此資產(chǎn)作為擔(dān)保，建立發(fā)展私募基金；先運(yùn)用私募基金進(jìn)行運(yùn)作，通過(guò)目前資本市場(chǎng)的歷史性發(fā)展機(jī)遇進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)作，在運(yùn)作獲利的過(guò)程中慢慢控股目標(biāo)上市公司；這樣即解決了盈利問(wèn)題又能借殼上市
，同時(shí)還取得了更多投資者的信任，也提高了集團(tuán)公司的知名度和可信度；更重要的是增強(qiáng)了集團(tuán)的盈利能力，提高了集團(tuán)資產(chǎn)的流動(dòng)性，解決了集團(tuán)整體資產(chǎn)大幅增值的問(wèn)題。
二、進(jìn)行資本運(yùn)作增加利潤(rùn)
從萬(wàn)家集團(tuán)兩家公司：萬(wàn)家國(guó)際酒店和萬(wàn)家房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表可以看出，萬(wàn)家集團(tuán)的現(xiàn)金流偏低。世豪集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率太低；萬(wàn)家國(guó)際酒店的凈資產(chǎn)收益率在2%左右，萬(wàn)家地產(chǎn)公司的凈資產(chǎn)收益率還不到2%，顯然用簡(jiǎn)單的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)小規(guī)模資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)思路，經(jīng)營(yíng)這樣龐大的資產(chǎn)已經(jīng)是力不從心了，萬(wàn)家集團(tuán)十幾個(gè)億的資產(chǎn)必須進(jìn)行資本的高級(jí)運(yùn)作
，才能盤活集團(tuán)資產(chǎn)；只有運(yùn)用資本的高級(jí)運(yùn)作增加集團(tuán)的利潤(rùn)，提高集團(tuán)的現(xiàn)金流，讓集團(tuán)資產(chǎn)進(jìn)入資市場(chǎng)健康地增值，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司資產(chǎn)價(jià)值的最大化。
融資是有成本的，以目前私募基金融資成本每年15%的利率計(jì)算，萬(wàn)家集團(tuán)融資兩個(gè)億，融資成本是叁仟萬(wàn)；以萬(wàn)家集團(tuán)目前的凈資產(chǎn)收益率計(jì)算，融資越多，到期虧損越多，因?yàn)槿趤?lái)的資金如果每年的投資收益沒(méi)有達(dá)到15%，這部資金就會(huì)出現(xiàn)虧損，融資越多，虧損越大，這也就是許多企業(yè)在擴(kuò)張中被過(guò)高的融資成本拖垮的原因。因此，企業(yè)在大規(guī)模融資前首先要考慮如何增加盈利,只有把如何增加盈利的問(wèn)題解決好，再進(jìn)行融資和大規(guī)模的擴(kuò)張，企業(yè)的發(fā)展才能進(jìn)入到良性循環(huán)和健康發(fā)展。所以，萬(wàn)家集團(tuán)的私募基金融資，必須是先用融來(lái)的部分資金進(jìn)行二級(jí)市進(jìn)場(chǎng)的運(yùn)作，直接獲利，用資本運(yùn)作的高利潤(rùn)來(lái)解決融資成本,補(bǔ)充集團(tuán)盈利不足；同時(shí)慢慢地控股上市公司，為集團(tuán)的穩(wěn)步健康擴(kuò)張打下牢固基礎(chǔ).更重要的是只有集團(tuán)進(jìn)行資本運(yùn)作才能融到更多資金，因?yàn)樗侥蓟鸬耐顿Y者都是沖著資本市場(chǎng)的高利潤(rùn)而來(lái)的，集團(tuán)如果不進(jìn)行資本運(yùn)作，對(duì)私募基金的投資者吸引力不大，因此,萬(wàn)家集團(tuán)必須進(jìn)行資本運(yùn)作，逐步在資本市場(chǎng)建立起集團(tuán)公司的信譽(yù)。另外，在資本市場(chǎng)上私募基金的投資者大部分都是不愿意投資產(chǎn)業(yè)的，只有以證券投資的名義才能吸引大量的投資者加盟到萬(wàn)家集團(tuán)，然后將少部投資者分流到萬(wàn)家集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)投資中來(lái)，這少部分從證券投資私募基金中分流出來(lái)的資金，足夠世豪集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展用。通常證券投資的私募基金與產(chǎn)業(yè)基金的比率是3:1，就是說(shuō)證券投資私募基金融資三個(gè)億，產(chǎn)業(yè)基金融資一個(gè)億。所以，資本運(yùn)作中私募基金的運(yùn)用一定要打好證券投資這張牌，一是要運(yùn)用私募基金為產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資，二是要運(yùn)用私募基金為集團(tuán)帶來(lái)高利潤(rùn)，只有這樣集團(tuán)的資本運(yùn)作這盤棋才能走活。李嘉誠(chéng)，劉永好，郭廣昌，張宏偉等成功的企業(yè)家都是這樣運(yùn)作的。
三、控股上市公司發(fā)展酒店地產(chǎn)業(yè)
運(yùn)用上市公司這個(gè)平臺(tái)展開(kāi)并購(gòu)重組，整合控制酒店房地產(chǎn)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資
源，使酒店房地產(chǎn)這一理念逐步得到市場(chǎng)的認(rèn)同，為集團(tuán)在全國(guó)范圍推廣酒店房地產(chǎn)這一理念搭建平臺(tái)和渠道，使萬(wàn)家集團(tuán)能更快地?cái)U(kuò)大酒店房地產(chǎn)的全國(guó)市場(chǎng)。為了實(shí)現(xiàn)萬(wàn)家集團(tuán)這個(gè)目標(biāo)，上策是運(yùn)用集合理財(cái)控股上市公司，改造上市公司。目前國(guó)內(nèi)的上市公司的凈資產(chǎn)收益率都不高，平均不到10%，有很多上市公司資產(chǎn)質(zhì)量非常好，行業(yè)及發(fā)展前景也不錯(cuò)，只要改進(jìn)一下管理，業(yè)績(jī)及核心競(jìng)爭(zhēng)力馬上大幅提高，股價(jià)也會(huì)大幅上漲，有眼光的企業(yè)家，要運(yùn)作的是控股改造上市公司，這種投資回報(bào)至少是300%，但是這需要有較大規(guī)模的資金，所以，必須進(jìn)行集合理財(cái)。由集團(tuán)公司進(jìn)行資本的高級(jí)運(yùn)作。控股上市公司，然后再由上市公司這個(gè)平臺(tái)來(lái)做大做強(qiáng)酒店房地產(chǎn)行業(yè)。
萬(wàn)家集團(tuán)公司目前的優(yōu)勢(shì)主要是在酒店房地產(chǎn)行業(yè)，酒店房地產(chǎn)行業(yè)在中國(guó)未來(lái)的發(fā)展是有空間和有前景的，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，酒店房地產(chǎn)的市場(chǎng)需求將會(huì)越來(lái)越大；但是必須進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，通過(guò)資本運(yùn)作整合優(yōu)質(zhì)資源來(lái)進(jìn)行酒店房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從而提高萬(wàn)家集團(tuán)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從高端著手控股集團(tuán)擴(kuò)張需要的各種資源，這種思路只有通過(guò)資本的高級(jí)運(yùn)作才能作到，而目前中國(guó)正在向市場(chǎng)化發(fā)展的資本市場(chǎng)給我們提供了這樣的歷史性機(jī)遇。以萬(wàn)家集團(tuán)目前15個(gè)億的資產(chǎn)規(guī)模，如果放在上市公司這個(gè)平臺(tái)上，三年后萬(wàn)家集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模至少會(huì)達(dá)到60個(gè)億—100億個(gè)的資產(chǎn)規(guī)模，而且是可以隨時(shí)變現(xiàn)，想變現(xiàn)多少就變現(xiàn)多少。同時(shí)，萬(wàn)家集團(tuán)酒店地產(chǎn)的理念才能得推廣應(yīng)用，為更多的投資者所接受，讓更多的人加盟到萬(wàn)家集團(tuán)。
四、向金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)型
萬(wàn)家集團(tuán)如果想做強(qiáng)做大酒店房地產(chǎn)行業(yè)，必須向金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)型，因?yàn)榫频攴康禺a(chǎn)行業(yè)是資本密集性的行業(yè)，沒(méi)有強(qiáng)大的資本在這個(gè)行業(yè)是沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)的。萬(wàn)家集團(tuán)想配置整合酒店地產(chǎn)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資源為集團(tuán)所用，靠小打小鬧是解決不了問(wèn)題的，必須運(yùn)用資本的杠桿效應(yīng)四兩撥千斤、出奇制勝；這樣萬(wàn)家集團(tuán)的發(fā)展才能既健康又穩(wěn)健。萬(wàn)家集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張是必須要有資本運(yùn)作的高利潤(rùn)來(lái)支持，否則的話集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大了，集團(tuán)的盈利能力跟不上，陷入發(fā)展的兩難境地，這就是為什任何一家集團(tuán)公司的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到10億左右時(shí)，必須要進(jìn)行資本運(yùn)作的原因。所以，大企業(yè)集團(tuán)只有通過(guò)資本運(yùn)作才能保障集團(tuán)的龐大大資產(chǎn)整體增值，只有集團(tuán)整體資產(chǎn)的穩(wěn)步增長(zhǎng),集團(tuán)公司才能健康發(fā)展.
五、運(yùn)用信息平臺(tái)打造聯(lián)合艦隊(duì)
萬(wàn)家集團(tuán)在做強(qiáng)酒店房地產(chǎn)行業(yè)的主業(yè)時(shí)，需要運(yùn)用信息平臺(tái)打造聯(lián)合艦隊(duì)；資本運(yùn)作需要虛實(shí)結(jié)合，同時(shí)需要跟上時(shí)代的發(fā)展。因此，為了豐富萬(wàn)家集團(tuán)資本運(yùn)作的題材，網(wǎng)絡(luò)和傳媒及電視劇的運(yùn)用，既可以為萬(wàn)家集團(tuán)提高知名度和美譽(yù)度作宣傳，還可以為萬(wàn)家集團(tuán)創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，更重要的是能為集團(tuán)的資本運(yùn)作提供受市場(chǎng)歡迎的概念，為集團(tuán)的持續(xù)發(fā)展提供保障。集團(tuán)在穩(wěn)步擴(kuò)張的過(guò)程中不斷地把成熟的項(xiàng)目裝進(jìn)上市公司，同時(shí)也不斷地通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)作
控制上市公司，打造出資本市場(chǎng)的聯(lián)合艦隊(duì)，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的價(jià)值最大化。
21世紀(jì),中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入到了金融經(jīng)濟(jì)時(shí)代。民間有了大量的資金,而這些大量的民間資金是不愿意存在銀行的,大量的民間資金在到處尋找優(yōu)秀的企業(yè)家,希望與優(yōu)秀的企業(yè)家一起享受財(cái)富的高增長(zhǎng)。所以，金融經(jīng)濟(jì)時(shí)代優(yōu)秀的企業(yè)家是不會(huì)缺資金的，關(guān)鍵是企業(yè)家要逐步建立自己在資本市場(chǎng)的信用。這樣大量的民間資本將會(huì)流向優(yōu)秀的企業(yè)家，追隨著優(yōu)秀的企業(yè)家。同時(shí)，企業(yè)家在為投資者帶來(lái)較高投資回時(shí)，企業(yè)家經(jīng)營(yíng)的企業(yè)不斷健康發(fā)展，企業(yè)家也就會(huì)受到越來(lái)越多的人們尊敬。
具體細(xì)節(jié)，需要與集團(tuán)進(jìn)一步溝通。 |
|
|
|
|
|
|
|