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| 平安入股深發(fā)展屬個(gè)案 綜合經(jīng)營(yíng)仍需緩步慎行 |
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| 2009-06-17 作者:苗燕 黃蕾 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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平安對(duì)深發(fā)展的收購(gòu)猶如一場(chǎng)“在不可能重現(xiàn)的歷史條件下完成的姻緣”，只是個(gè)案，而并不具備廣泛的可復(fù)制性。尤其是在現(xiàn)階段，保險(xiǎn)公司與銀行更多是業(yè)務(wù)層面的合作，延伸至股權(quán)層面的深度合作后，由于兩個(gè)行業(yè)的監(jiān)管要求差異較大，綜合經(jīng)營(yíng)的效果仍待觀察。
種種跡象表明，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)一些大規(guī)模的保險(xiǎn)集團(tuán)和銀行正努力拓展保險(xiǎn)、銀行以外的各種金融領(lǐng)域，希望成為綜合性的金融服務(wù)集團(tuán)。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)、銀行積極參股保險(xiǎn)公司，已經(jīng)成為一些熱衷于多元投資的金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)重要經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。但事實(shí)上，此次的“平深戀”并非“綜合經(jīng)營(yíng)”模式的模范標(biāo)桿，認(rèn)為就此啟動(dòng)金融機(jī)構(gòu)相互入股的綜合經(jīng)營(yíng)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，尚無(wú)證據(jù)。
對(duì)于深發(fā)展來(lái)說(shuō)，當(dāng)前解決資本充足率是燃眉之急，與此同時(shí)，深發(fā)展還面臨著新橋退出后，需要引進(jìn)新股東的顧慮。而對(duì)平安來(lái)說(shuō)，在沒(méi)有更加合適的并購(gòu)對(duì)象的情況下，深發(fā)展對(duì)其來(lái)說(shuō)也是可遇而不可求的機(jī)會(huì)。
除了這些頗為實(shí)際的問(wèn)題，相對(duì)于其他有意接手的潛在買家來(lái)說(shuō)，平安提出的報(bào)價(jià)最清晰，計(jì)劃最符合深發(fā)展的心意，既解決了深發(fā)展提高資本充足率的燃眉之急，又消除了新橋退出后誰(shuí)來(lái)接手的疑慮。雙方的一拍即合，自然成就了平安與深發(fā)展的一段姻緣。
并購(gòu)?fù)瓿珊�，平安將是�?guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)第一個(gè)擁有全國(guó)性銀行控股權(quán)的公司。平安可憑借豐富的個(gè)人客戶基礎(chǔ)和管理銀行的初步經(jīng)驗(yàn)，助力深發(fā)展開(kāi)拓其零售銀行業(yè)務(wù)。通過(guò)交叉銷售，也不排除若干年后平安將有撼動(dòng)零售銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的能力。平安在擁有自己的資金結(jié)算體系、通過(guò)銀行的平臺(tái)交叉銷售保險(xiǎn)及其他理財(cái)產(chǎn)品等兩個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)也將漸顯。
盡管綜合經(jīng)營(yíng)可能會(huì)帶來(lái)可觀的收益，但未來(lái)雙方還需要面對(duì)不少棘手難題。尤其是如何進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，更好地對(duì)深發(fā)展進(jìn)行管理。
德國(guó)安聯(lián)在并購(gòu)德累斯頓銀行之前，德國(guó)乃至全球金融保險(xiǎn)業(yè)曾經(jīng)一度為其高唱贊歌，當(dāng)時(shí)，綜合經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為金融寡頭們的共同選擇。然而，兼并德累斯頓后，安聯(lián)無(wú)可奈何地發(fā)現(xiàn)，由于德累斯頓銀行的持續(xù)虧損，安聯(lián)背上了沉重的包袱。
銀監(jiān)會(huì)主席劉明康此前曾經(jīng)公開(kāi)表示，從國(guó)內(nèi)外金融實(shí)踐看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)也基本沒(méi)有成功的例子，應(yīng)保持經(jīng)營(yíng)流程和管理手段的簡(jiǎn)潔有效。此次國(guó)際金融危機(jī)的不斷深化和嚴(yán)重后果的不斷顯現(xiàn)，更使人們逐漸結(jié)束了對(duì)“全能銀行”的討論。
因此，我們希望“平深戀”能夠順利，但希望更多想要綜合經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)緩步慎行。 |
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