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| 周飆：鐵礦石長(zhǎng)協(xié)機(jī)制瓦解是正常的 |
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| 2009-07-02 來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 |
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近日，在一份中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)針對(duì)日照國(guó)際鐵礦石交易中心發(fā)布的“調(diào)查情況匯報(bào)”中，出現(xiàn)了這樣的命令句：“交易中心必須發(fā)表公開(kāi)聲明，明確表示堅(jiān)決不從事進(jìn)口鐵礦石任何貿(mào)易、交易活動(dòng)，不從事進(jìn)口鐵礦石價(jià)格發(fā)布及價(jià)格指數(shù)的發(fā)布；交易中心必須進(jìn)行內(nèi)部整改，必須進(jìn)行更名……，不得進(jìn)行與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)的‘炒作’”。如此聲色俱厲的喝令，容易讓人誤以為中鋼協(xié)是一個(gè)執(zhí)法機(jī)構(gòu)，而日照交易中心則是已被定了罪的執(zhí)法對(duì)象，而實(shí)際上，中鋼協(xié)的章程中卻寫(xiě)著：它是由會(huì)員自愿組成、為會(huì)員提供服務(wù)的社團(tuán)法人。
剛剛成立還未開(kāi)始實(shí)際運(yùn)作的日照交易中心，本身并不打算從事鐵礦石買(mǎi)賣(mài)，而是打算為交易雙方提供交易平臺(tái)和價(jià)格與指數(shù)發(fā)布服務(wù)，這與其注冊(cè)的經(jīng)營(yíng)范圍“鐵礦石電子商務(wù)技術(shù)服務(wù)及信息發(fā)布咨詢(xún)服務(wù)”完全吻合；它之所以成為中鋼協(xié)的眼中釘，是因?yàn)樗苿?dòng)的現(xiàn)貨指數(shù)化定價(jià)機(jī)制，與過(guò)去27年所實(shí)行的雙邊寡頭談判機(jī)制水火不容，而中鋼協(xié)則是該寡頭機(jī)制的忠實(shí)捍衛(wèi)者。過(guò)去的年度談判機(jī)制，是在鐵礦石供需雙邊寡頭壟斷格局下，所形成的非常罕見(jiàn)的價(jià)格形成機(jī)制；近年來(lái)，隨著國(guó)際分工深化、傳統(tǒng)鋼廠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和新興市場(chǎng)興起，新鋼廠大量涌現(xiàn)，鐵礦石需方的寡頭壟斷局面不復(fù)存在，長(zhǎng)協(xié)機(jī)制的瓦解已不可避免。
去年，力拓沒(méi)有跟隨淡水河谷與寶鋼的談判結(jié)果，而寶鋼最終接受力拓報(bào)價(jià)，這已經(jīng)打破了寡頭長(zhǎng)協(xié)機(jī)制，而今年寶鋼又沒(méi)有跟隨日韓已接受的降價(jià)幅度，舊機(jī)制實(shí)際上已經(jīng)瓦解；供需方之間的個(gè)別談判和供貨協(xié)議還在無(wú)組織的延續(xù)，也僅僅是因?yàn)樾碌膬r(jià)格形成機(jī)制還未建立，但這只是時(shí)間問(wèn)題了，未來(lái)鐵礦石交易將走向與其他大宗原材料類(lèi)似的模式；必和必拓是最積極推動(dòng)這一轉(zhuǎn)變的，而日照交易中心的建立，也不失為爭(zhēng)取主動(dòng)地位的積極嘗試；如何在未來(lái)新模式中占據(jù)有利地位，是供需雙方和中間服務(wù)商都需要考慮的問(wèn)題；無(wú)視變化、拒不接受現(xiàn)實(shí)，繼續(xù)頑固沉迷于已不存在的市場(chǎng)機(jī)制，只能損害企業(yè)的利益。
其實(shí)長(zhǎng)協(xié)機(jī)制能維持到去年，已經(jīng)是個(gè)奇跡，伴隨著過(guò)去幾十年的高速工業(yè)增長(zhǎng)，中國(guó)鋼鐵企業(yè)早已遍地開(kāi)花；經(jīng)驗(yàn)表明，聯(lián)合議價(jià)和價(jià)格同盟只能在少數(shù)寡頭之間維持，一旦交易者數(shù)量略多，價(jià)格同盟便很難維持，除非借助政府和司法強(qiáng)制力；由中鋼協(xié)和個(gè)別國(guó)企巨頭所主導(dǎo)的寡頭談判得以長(zhǎng)期維持，正是因?yàn)檎ㄒ?guī)禁止了大部分中小鋼企尤其是民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)口貿(mào)易權(quán)，后者不能從鐵礦石供應(yīng)商那里直接采購(gòu)，只能轉(zhuǎn)而向擁有進(jìn)口權(quán)國(guó)有巨頭采購(gòu)；這一限制不僅賦予了國(guó)有巨頭與鐵礦石供應(yīng)商的談判能力，更為他們創(chuàng)造了將用長(zhǎng)協(xié)價(jià)購(gòu)得的礦石以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)轉(zhuǎn)售給中小鋼企而獲取差價(jià)的機(jī)會(huì)，也正是這一點(diǎn)，成了國(guó)有巨頭和代表他們利益的中鋼協(xié)頑固堅(jiān)持舊機(jī)制的主要?jiǎng)訖C(jī)。
顯然，轉(zhuǎn)售差價(jià)是一種管制帶來(lái)的特權(quán)租金，然而在目前的鐵礦石市場(chǎng)上，供方擁有比需方高得多的壟斷能力，因而供方有能力通過(guò)限制供給量來(lái)轉(zhuǎn)移供給瓶頸，從而將上述租金轉(zhuǎn)移到自己手里；目前國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)已不再是計(jì)劃體制，有足夠的透明度，國(guó)有巨頭很難隱藏自己的轉(zhuǎn)售差價(jià)，供方有足夠的信息來(lái)了解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格，估算談判對(duì)手的轉(zhuǎn)售收益，從而掌握他們的價(jià)格底線(xiàn)，并榨取其特權(quán)租金；只有當(dāng)協(xié)議期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)意外高漲，從而大幅拉開(kāi)長(zhǎng)協(xié)與現(xiàn)貨差價(jià)時(shí)，國(guó)有巨頭才有機(jī)會(huì)保留豐厚的特權(quán)租金，在2008年之前的若干年中，他們確實(shí)嘗到了這個(gè)甜頭。
所以，一方面，國(guó)內(nèi)中小和民營(yíng)鋼企并未從價(jià)格同盟中獲得好處，由于缺乏自主談判和進(jìn)口權(quán)，他們不得不接受競(jìng)爭(zhēng)性的現(xiàn)貨價(jià)；而另一方面，盡管表面上國(guó)有巨頭獲得了進(jìn)口特權(quán)帶來(lái)的巨額租金，但由于他們無(wú)法對(duì)供應(yīng)商隱藏這塊收益，并且對(duì)方擁有更強(qiáng)的壟斷能力，結(jié)果，通過(guò)管制法規(guī)和對(duì)中小鋼企的壓制政策辛辛苦苦榨得的租金，其中大部分最終還是落入了供應(yīng)商的腰包。既然價(jià)格同盟和長(zhǎng)協(xié)機(jī)制并不能給國(guó)內(nèi)鋼企帶來(lái)好處，長(zhǎng)協(xié)價(jià)也未必低于現(xiàn)貨價(jià)，繼續(xù)堅(jiān)持這種一年一度耗費(fèi)巨大的艱難談判，實(shí)在沒(méi)有必要，對(duì)于中小鋼企，更是徒增了一筆轉(zhuǎn)售帶來(lái)的交易費(fèi)用；國(guó)有巨頭和中鋼協(xié)的執(zhí)著，或許是因?yàn)槿詫?duì)前些年所嘗到的甜頭回味無(wú)窮，然而從去年起甜頭已變成了苦頭，而這幾年的談判經(jīng)歷，也足以讓他們看清自己脆弱的談判地位了。
國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的供方寡頭壟斷局面，恐怕在未來(lái)多年內(nèi)都無(wú)法改變，國(guó)內(nèi)鋼企與其死扛，不如尋找其他途徑來(lái)改善處境和降低風(fēng)險(xiǎn)；日韓鋼企在多年前便開(kāi)始收購(gòu)和投資海外礦業(yè)資產(chǎn)，今天他們已不再那么擔(dān)憂(yōu)鐵礦石漲價(jià)了，這種策略值得仿效；直接買(mǎi)入礦業(yè)寡頭的股票，也是很方便的對(duì)沖手段；基于標(biāo)準(zhǔn)合約和指數(shù)化定價(jià)的現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的發(fā)展，將為鋼企提供更簡(jiǎn)單方便的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段。 |
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