11月24日，在中行千億再融資傳聞的襲擊下，上證指數(shù)出現(xiàn)了115點的暴跌。25日在中行作出“暫無可披露的融資方案”的澄清后，上證指數(shù)又上漲66.64點。而26日股市又再次受擴(kuò)容大潮所困，股指再度下挫119點。
股市如此反復(fù)，正是再融資壓力困擾股市的真實反映。眾所周知，中國股市是一個重融資而輕回報的市場。根據(jù)證監(jiān)會不久前發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前10月A股的首發(fā)（IPO）融資規(guī)模為1118.23億元，再融資規(guī)模為1933億元，共計融資3051億。該數(shù)據(jù)表明，A股市場不僅融資的規(guī)模大，其中再融資的壓力甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了IPO的融資壓力。
這種再融資的壓力是股市所難以逃避的。特別是在目前的股市里，已經(jīng)進(jìn)入了大批的房地產(chǎn)公司及國內(nèi)的主要銀行。這兩類公司對資金的需求沒有止境。實際上，今年房地產(chǎn)公司已經(jīng)實施及已經(jīng)獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)的再融資金額就已經(jīng)達(dá)到了千億元以上。而銀行業(yè)的再融資更上一層樓，僅深發(fā)展、浦發(fā)銀行、寧波銀行、招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行這6家中小銀行，最近半年就已經(jīng)實施或提出了高達(dá)1030億元的融資計劃“惡補”資本金。
而在刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展中擔(dān)任主力軍的工、中、建、交四大行目前還處于觀望狀態(tài)。雖然銀監(jiān)會方面近日否認(rèn)了“擬將大型銀行資本充足率提高至13%”的傳聞，但從防范銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險來說，很難說融資傳聞是空穴來風(fēng)。根據(jù)估算，若資本充足率果真提至13%，中資銀行將面臨3000億元~4000億元的再融資壓力。
可以說，包括中行在內(nèi)的上市公司再融資的壓力，是當(dāng)前股市所難以回避的。在這個問題上投資者不要有任何的僥幸心理。置身股市之中，投資者就應(yīng)該要把包括再融資壓力在內(nèi)的各種不利因素想得更全面一些，從而增加風(fēng)險意識，即便是在股市上漲的時候，也不要得意忘形。 |
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