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| 2010-01-20 作者:魏曙光 來源:證券時報 |
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19日，中金所發(fā)布股指期貨交易規(guī)則，并向社會公開征求意見，征求意見稿中對原交易規(guī)則做了部分修改。中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹了股指期貨交易規(guī)則修訂中的三大原則，即“加強風(fēng)險管理，保障市場平穩(wěn)運行”、“加強監(jiān)管，保護投資者合法權(quán)益”和“優(yōu)化基礎(chǔ)制度設(shè)計，促進市場功能發(fā)揮”。
一是為確保市場平穩(wěn)運行，提高風(fēng)險管理要求，進一步完善相關(guān)風(fēng)險管理制度，主要包括：提高最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)，修訂保證金調(diào)整的有關(guān)規(guī)定；收緊持倉限額標(biāo)準(zhǔn)；強化大戶報告監(jiān)管要求；修訂強制減倉執(zhí)行條件；強化連續(xù)同方向單邊市情況下交易所采取風(fēng)險控制措施的程序性要求；完善有關(guān)結(jié)算擔(dān)保金計算和收取的規(guī)定。
二是為落實關(guān)于加強市場監(jiān)管，保護投資者合法權(quán)益的要求，進一步強化了相關(guān)監(jiān)管措施和要求，具體體現(xiàn)在：加強會員持續(xù)監(jiān)管，增加會員應(yīng)當(dāng)持續(xù)滿足交易所會員資格條件要求的規(guī)定；強化會員及其高級管理人員和從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)接受交易所自律監(jiān)管的要求；增加會員應(yīng)對其客戶的交易行為加強合法合規(guī)性管理的內(nèi)容。
新增日常檢查和交易所采取監(jiān)管措施的有關(guān)內(nèi)容；將跨市場操縱和不配合交易所日常檢查等情形納入違規(guī)處罰情形；規(guī)定會員、客戶采取可能影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的方式下達(dá)交易指令的，交易所可以采取相關(guān)措施；豐富交易所處罰手段，增加暫停受理開立交易編碼申請、限制或者暫停業(yè)務(wù)以及調(diào)整會員資格類型的處罰措施。
三是為充分實現(xiàn)股指期貨風(fēng)險管理和價格發(fā)現(xiàn)的功能，更好服務(wù)于現(xiàn)貨市場，結(jié)合仿真交易運行情況，進一步優(yōu)化了股指期貨相關(guān)基礎(chǔ)制度，主要包括：為適應(yīng)投資者適當(dāng)性制度、客戶分戶管理資產(chǎn)及投機、套利和套保等不同交易目的需求，完善交易編碼制度；為發(fā)揮套期保值功能，提高套期保值效率，簡化了套期保值申請程序，將套期保值審批由按照合約審批改為按照品種審批。
為防范糾紛發(fā)生，明確交易成立、生效和認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)以及分級結(jié)算體制下結(jié)算會員的代為履約義務(wù)；綜合考慮熔斷制度的復(fù)雜性、實施效果的不確定性和市場參與者的接受程度，本次修訂取消股指期貨熔斷制度；為保護會員和客戶的商業(yè)秘密，將交易所每日交易信息中成交量和持倉量的披露單位由會員改為結(jié)算會員。 |
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