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| 應(yīng)建立中國特色信用評(píng)級(jí)體系 |
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| 2010-07-05 作者:李俠 來源:金融時(shí)報(bào) |
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談及信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用時(shí)，紐約時(shí)報(bào)資深專欄作家弗里德曼曾這樣表示：我們生活在兩個(gè)超級(jí)大國之間，一個(gè)是美國，一個(gè)是穆迪。美國可以用炸彈摧毀一個(gè)國家，穆迪可以用債券評(píng)級(jí)毀滅一個(gè)國家。由此可見評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的重要作用。
長(zhǎng)期以來，美國的標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)通常被視為“金融市場(chǎng)的看門人”，一直占據(jù)著世界評(píng)級(jí)市場(chǎng)的高端話語權(quán)。但自從在2008年給予金融危機(jī)導(dǎo)火索的房屋貸款抵押債券“AAA”的最高評(píng)級(jí)以來，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就一直備受外界質(zhì)疑。尤其是今年以來，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)降希臘等多國主權(quán)信用評(píng)級(jí)，進(jìn)一步加劇了歐洲債務(wù)危機(jī)和全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。希臘、葡萄牙等國政府均表示，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其主權(quán)信用評(píng)級(jí)做出了不負(fù)責(zé)任的判斷，對(duì)投資者產(chǎn)生了誤導(dǎo)。
反觀中國，同樣深受美國評(píng)級(jí)模式的損害：雖然中國是美國最大的債權(quán)國，但卻因?yàn)闆]有國際評(píng)級(jí)話語權(quán)而缺乏保護(hù)債權(quán)國利益的能力。同樣，中國經(jīng)濟(jì)雖然歷經(jīng)30年仍保持快速發(fā)展，卻因?yàn)闆]有國際評(píng)級(jí)話語權(quán)而沒有人民幣的國際市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，無法保護(hù)人民幣在國際化進(jìn)程中的國家利益。
專家表示，美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)表明，長(zhǎng)期以來形成的美國評(píng)級(jí)模式及由其控制的國際評(píng)級(jí)體系潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。在金融全球化、債權(quán)債務(wù)關(guān)系國際化的今天，信用評(píng)級(jí)話語權(quán)對(duì)于一個(gè)國家核心利益的影響力前所未有。中國亟須加快構(gòu)建與國際接軌的具有中國特色的評(píng)級(jí)體系。
專家指出，目前以美國穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為主體的國際評(píng)級(jí)體系，在評(píng)級(jí)理念、評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)模式、監(jiān)管模式等方面，都存在嚴(yán)重缺陷。
在日前新華社舉辦的中國信用評(píng)級(jí)高峰論壇上，中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院經(jīng)濟(jì)安全研究中心主任江涌將國際信用評(píng)級(jí)體系存在的種種弊端概括為五大問題，即指導(dǎo)思想問題，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)首先服務(wù)、服從于美國的國家利益；評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)問題，標(biāo)準(zhǔn)是按照西方理念來進(jìn)行國家政治排序；角色沖突問題，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為一個(gè)市場(chǎng)主體，與自身利益最大化存在著本質(zhì)的矛盾；技術(shù)模型問題以及利益沖突問題。
國家外匯局原副局長(zhǎng)魏本華認(rèn)為，三大評(píng)級(jí)公司在評(píng)級(jí)制度方法上存在“嚴(yán)重的弊病”。他說：“一個(gè)好的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，其評(píng)級(jí)報(bào)告應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的預(yù)警方面發(fā)揮作用，但是三大機(jī)構(gòu)不僅沒有能夠起到這方面的作用，反而推波助瀾，加深了危機(jī)。比如，這一輪次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)以及不久前歐洲債務(wù)危機(jī)，三大評(píng)級(jí)公司在危機(jī)前不能嗅出任何跡象，但是出現(xiàn)問題的時(shí)候，卻對(duì)一些經(jīng)濟(jì)體大幅度降級(jí)，落井下石，導(dǎo)致他們的危機(jī)進(jìn)一步加劇�！�
全球金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，讓世界許多國家認(rèn)識(shí)到現(xiàn)行國際評(píng)級(jí)體系存在的嚴(yán)重問題。因此，在世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代的今天，國際信用評(píng)級(jí)體系正面臨著一場(chǎng)改革�！靶庞迷u(píng)級(jí)與國家金融安全”課題組組長(zhǎng)、中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室吳紅指出，人們從全球金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)中認(rèn)識(shí)到，美國壟斷的評(píng)級(jí)體系在其“道德風(fēng)險(xiǎn)”與“評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)”方面存在的嚴(yán)重問題。包括美國在內(nèi)的許多國家開始制定更為嚴(yán)厲的評(píng)級(jí)監(jiān)管法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。改革國際信用評(píng)級(jí)體系已成為全球共識(shí)。
據(jù)悉，G20倫敦金融峰會(huì)《加強(qiáng)金融系統(tǒng)》宣言，已明確提出擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍，將信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)涵蓋其中。美眾議院通過了更加嚴(yán)格的金融監(jiān)管改革法案，以防范由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)帶來的金融和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。歐盟則開始制定自己的《信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)法規(guī)》。俄羅斯明確宣布要建立本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。日本、韓國、馬來西亞和中國香港等亞洲國家和地區(qū)，也紛紛采取措施，加快培育本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)監(jiān)管。
“信用評(píng)級(jí)不是一般市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，而是一個(gè)與國家政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系最為緊密的特殊金融服務(wù)業(yè)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是本國經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定發(fā)展、捍衛(wèi)金融主權(quán)、提升國際影響力的工具�！眳羌t指出，世界各國也越來越認(rèn)識(shí)到信用風(fēng)險(xiǎn)與一國的政治經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、法律體系、國民素質(zhì)和文化傳統(tǒng)有密切關(guān)系，美國的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)無法揭示各國信用風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，不能滿足各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)信用信息的有效需求。目前，許多國家信用評(píng)級(jí)正被提升到國家戰(zhàn)略層面，通過掌握評(píng)級(jí)話語權(quán)抵制現(xiàn)行不公正的國際評(píng)級(jí)體系正在成為一種潮流，這就為我國參與后金融危機(jī)時(shí)代的國際評(píng)級(jí)規(guī)則制定、爭(zhēng)取國際評(píng)級(jí)話語權(quán)，創(chuàng)造了一個(gè)難得的歷史性機(jī)遇。
值得關(guān)注的是，當(dāng)前我國信用評(píng)級(jí)業(yè)及國際信用評(píng)級(jí)體系面臨著極其嚴(yán)峻的形勢(shì)。從國內(nèi)市場(chǎng)看，自2006年以來，以美國穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)為首的三大國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，以合資合作的方式，滲控中國信用評(píng)級(jí)公司，目前已控制了我國2／3的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)。外國控制的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，通過評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的發(fā)展已廣泛滲透到國防、金融等眾多關(guān)系國家核心競(jìng)爭(zhēng)力與戰(zhàn)略機(jī)密的行業(yè)和企業(yè)。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中國金融市場(chǎng)的評(píng)級(jí)話語權(quán)掌控在別人手里，這無疑將對(duì)我國金融安全和經(jīng)濟(jì)安全造成巨大威脅。
因此，專家建議，順應(yīng)世界對(duì)信用評(píng)級(jí)業(yè)改革的潮流，我們要立足自主創(chuàng)新，加快建立中國特色信用評(píng)級(jí)體系。
“我國是美國最大的債權(quán)國，如果沒有評(píng)級(jí)的話語權(quán)，也就沒有人民幣國際化進(jìn)程中的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)�，F(xiàn)階段，我國需要從國家安全、國家戰(zhàn)略的高度做強(qiáng)做大自己的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立建議，中央應(yīng)將加快發(fā)展本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為國策，納入國民經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)社會(huì)信用體系發(fā)展，使我國的信用評(píng)級(jí)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)同步發(fā)展。同時(shí)，可選擇兩到三家有發(fā)展?jié)摿Φ拿褡逶u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，以國有參股方式給以重點(diǎn)扶持，提升國際競(jìng)爭(zhēng)力。盡快做大做強(qiáng)，使民族信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有能力參與國際金融服務(wù)活動(dòng)，爭(zhēng)取應(yīng)有的國際話語權(quán)。
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