就在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局１２日上午宣布４月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（ＣＰＩ）同比上漲８．５％后，中國(guó)人民銀行下午隨即宣布，決定自２００８年５月２０日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率０．５個(gè)百分點(diǎn)。

引導(dǎo)貨幣信貸合理增長(zhǎng)

　　這是央行自去年起第１４次，也是今年起第４次宣布上調(diào)準(zhǔn)備金率。上調(diào)后，存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率達(dá)到１６．５％的歷史高位。分析人士認(rèn)為，在當(dāng)前流動(dòng)性壓力不減的背景下，再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，是央行落實(shí)從緊貨幣政策的體現(xiàn)。
　　央行１２日也指出，再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率旨在加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長(zhǎng)。
　　“今年一季度，我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)超出預(yù)期，這增加了市場(chǎng)的流動(dòng)性。而上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可一定程度減少市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量。”中國(guó)社科院金融專家彭興韻接受記者采訪時(shí)說。
　　彭興韻認(rèn)為，雖然４月份的貸款數(shù)據(jù)還沒有對(duì)外公布，但無疑信貸增長(zhǎng)壓力將超過一季度，央行此舉是防患于未然。

應(yīng)對(duì)ＣＰＩ數(shù)據(jù)高位運(yùn)行

　　分析人士認(rèn)為，由于一季度我國(guó)南方出現(xiàn)罕見的冰雪凍雨天氣，為抗擊巨災(zāi)及重建的投資支出與貸款增大。此外從近年投資增長(zhǎng)變化趨勢(shì)看，二季度投資增幅和信貸投放都會(huì)有所增加，預(yù)計(jì)今年二季度這個(gè)趨勢(shì)仍將存在。
　　中國(guó)建設(shè)銀行研究部課題組日前發(fā)布的一份分析報(bào)告指出，貨幣供應(yīng)量的增加，加劇了中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的過熱風(fēng)險(xiǎn)和通脹壓力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局９日公布的數(shù)據(jù)顯示，繼３月份同比上漲８．０％之后，４月份我國(guó)工業(yè)品出廠價(jià)格（ＰＰＩ）同比上漲了８．１％。這是最近一段時(shí)期以來，我國(guó)ＰＰＩ連續(xù)兩個(gè)月達(dá)到８％平臺(tái)。
　　“除了控制信貸增長(zhǎng)，同時(shí)也是對(duì)ＣＰＩ數(shù)據(jù)高位的應(yīng)對(duì)。”彭興韻認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)物價(jià)上漲雖然主要是由結(jié)構(gòu)性上漲推動(dòng)的，但其中也有貨幣因素。
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局１２日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，４月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（ＣＰＩ）同比上漲８．５％，漲幅比上月和去年同期分別攀升０．２個(gè)和５．５個(gè)百分點(diǎn)。
　　“上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是對(duì)4月ＣＰＩ數(shù)據(jù)的一個(gè)快速反應(yīng)，說明央行對(duì)ＣＰＩ數(shù)據(jù)較為關(guān)注�！眮喼揲_發(fā)銀行中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健接受記者采訪時(shí)說。雖然貨幣供應(yīng)量過多不是造成通貨膨脹的主要原因，但市場(chǎng)上貨幣供應(yīng)量過多，勢(shì)必給通貨膨脹造成壓力。

估計(jì)凍結(jié)流動(dòng)性２０００億元

　　在去年央行連續(xù)６次加息之后，面對(duì)今年的通脹壓力，央行并未再用利率工具。對(duì)此專家指出，在我國(guó)利率政策受到國(guó)際因素的影響下，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率這一數(shù)量型工具，已成為當(dāng)前實(shí)施從緊貨幣政策的主要手段。市場(chǎng)人士估計(jì)，此次上調(diào)０．５個(gè)百分點(diǎn)，將凍結(jié)流動(dòng)性２０００億元人民幣。
　　交通銀行研究部專家唐建偉認(rèn)為，應(yīng)對(duì)通脹，除貨幣政策外，還需要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)運(yùn)用財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等，調(diào)整經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，有效應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中所面對(duì)的挑戰(zhàn)。