● 經(jīng)濟(jì)有所退燒，處于健康的增長(zhǎng)幅度范圍內(nèi)，總體通脹率開(kāi)始進(jìn)入下行通道
　　● 宏觀調(diào)控仍應(yīng)緊縮。不應(yīng)急于加快資本賬戶自由化。應(yīng)遵循一定的順序，在完全放開(kāi)資本賬戶之前，使匯率制度更具靈活性
　　● 警惕近期投機(jī)性資金流入，建議加強(qiáng)對(duì)資本流入的管制，并有效改變匯率升值預(yù)期
　　● 繼續(xù)調(diào)整匯率，鼓勵(lì)人民幣升值，不能僅關(guān)注于人民幣兌美元匯率
　　● 建議成品油價(jià)格改革，可參考韓國(guó)的做法，對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行直接補(bǔ)貼

　　2008年中國(guó)GDP將增長(zhǎng)9.8%，處于健康增長(zhǎng)幅度范圍內(nèi)，緊縮的宏觀政策無(wú)需調(diào)整。6月19日世界銀行發(fā)布《中國(guó)經(jīng)濟(jì)季報(bào)》如是說(shuō)。世行認(rèn)為，中國(guó)總體通脹率開(kāi)始進(jìn)入下行通道。世行中國(guó)局局長(zhǎng)杜大偉表示，預(yù)計(jì)到今年年底中國(guó)的CPI增長(zhǎng)率將回落到6%。
　　眼下，食品價(jià)格上漲對(duì)物價(jià)的影響正在減退，而大宗商品、石油價(jià)格上漲的影響也正開(kāi)始顯現(xiàn)，但尚不足以造成消費(fèi)價(jià)格的全面上漲。消費(fèi)價(jià)格總體應(yīng)能保持逐步走低。世行認(rèn)為，2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩一定程度上來(lái)源于投資熱度的降低。今年前5個(gè)月，扣除價(jià)格因素后的實(shí)際城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速為16%，比2007年下降了5個(gè)百分點(diǎn)。出口仍是支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要因素，但相比前兩年，貿(mào)易對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率有所下降。由于國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，中國(guó)的貿(mào)易條件有所惡化。世行估計(jì)，中國(guó)的進(jìn)口價(jià)格年增長(zhǎng)約為20%，但出口價(jià)格增長(zhǎng)僅有10%左右。結(jié)果就是，貿(mào)易盈余低于去年同期，但進(jìn)出口的實(shí)際增長(zhǎng)速度仍然強(qiáng)勁。報(bào)告還指出，雖然中國(guó)成本上升影響了某些低端制造商的成本競(jìng)爭(zhēng)力，但對(duì)于中國(guó)制造商整體而言，沒(méi)有跡象說(shuō)明其競(jìng)爭(zhēng)力普遍受到威脅。這得益于良好的投資環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施、不斷擴(kuò)展的供應(yīng)鏈、工業(yè)的迅速擴(kuò)張等因素。世行預(yù)計(jì)，今年中國(guó)的經(jīng)常賬戶盈余約為3770億美元。
　　與此同時(shí)，由于2008年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍可能高于8%的官方目標(biāo)，貨幣政策需要繼續(xù)保持緊縮。報(bào)告認(rèn)為，目前中國(guó)政府主要靠提高存款準(zhǔn)備金率來(lái)沖銷外匯占款，及通過(guò)信貸控制來(lái)減緩信貸擴(kuò)張；但這些措施無(wú)助于推動(dòng)銀行體系的進(jìn)一步市場(chǎng)化�？紤]到中國(guó)近一段時(shí)期以來(lái)實(shí)際利率為負(fù)，世行鼓勵(lì)中國(guó)政府適當(dāng)上調(diào)存款利率。此外，世行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家高路易表示，他不認(rèn)為中國(guó)應(yīng)該加快資本賬戶自由化�！案母飸�(yīng)遵循一定的順序，在完全放開(kāi)資本賬戶之前，應(yīng)使匯率制度更具靈活性�！�
　　報(bào)告還提醒道，近期投機(jī)性資金流入似有上升，建議加強(qiáng)對(duì)資本流入的管制，并采取有效政策改變匯率升值預(yù)期。報(bào)告指出，目前的重要問(wèn)題在于弄清投機(jī)性資本流入的規(guī)模，決策者需對(duì)投機(jī)性資本流入的危害和大幅匯率波動(dòng)的危害之間進(jìn)行權(quán)衡，從而決定是否加快升值速度，或是否轉(zhuǎn)向更為靈活的匯率制度。
　　此外，世行還測(cè)算，今年中國(guó)政府在通過(guò)燃油價(jià)格限制對(duì)消費(fèi)者的暗補(bǔ)將達(dá)2180億元。中國(guó)比其他實(shí)行燃油價(jià)格管制的國(guó)家負(fù)擔(dān)要小，這是由于中國(guó)消費(fèi)的石油中有一半為自產(chǎn)。但即使財(cái)政有能力承擔(dān)這個(gè)補(bǔ)貼規(guī)模，仍有必要進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。因?yàn)榈蛢r(jià)扭曲了市場(chǎng)調(diào)節(jié)需求的機(jī)制。世行建議允許價(jià)格上漲，對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行直接補(bǔ)貼，并推薦了韓國(guó)的做法：韓國(guó)政府日前宣布了一個(gè)燃油補(bǔ)貼一攬子計(jì)劃，包括對(duì)3/4的中低收入家庭進(jìn)行直接補(bǔ)貼。對(duì)于取消價(jià)格管制的實(shí)際操作，世行建議采取漸進(jìn)式的調(diào)整，但讓企業(yè)和消費(fèi)者明確知道價(jià)格將逐步接近國(guó)際水平。這樣就不會(huì)對(duì)通脹產(chǎn)生太大的壓力。他認(rèn)為，全球油價(jià)上漲傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，有利于推動(dòng)中國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者提高能源使用效率。