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編者按：在全球金融業(yè)發(fā)展的浪潮中，世界巨頭們已開始尋求完善現(xiàn)代金融機(jī)器的各種良方。在中國，爭建金融中心的口號在北京、深圳、上海、天津等地方興未艾，激情正盛。有專家認(rèn)為，以較少的人力物力成本撬動的巨大財富效應(yīng)，成為金融業(yè)備受各地推崇的原因。
6月18日，上海浦東第二個“綜合配套改革三年計劃”出爐，促進(jìn)金融業(yè)改革與發(fā)展毫無懸念地被列為浦東經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。因為擔(dān)負(fù)著建設(shè)上海國際金融中心核心平臺的重要使命，“浦東金融”這個名詞已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了簡單的區(qū)域概念。
浦東的目標(biāo)很明確：在可見的將來，以陸家嘴金融城為中心，讓浦東的每一個微小金融波動都將層層觸及從上海到長三角、從中國到亞洲乃至全球金融業(yè)的震動。
然而，面臨內(nèi)有區(qū)域競爭，外有國際形勢考驗的大背景，浦東能否加快實現(xiàn)其金融風(fēng)向標(biāo)的地位，同時突破更多經(jīng)濟(jì)與行政體制阻礙，切實實現(xiàn)“宜投資”、“宜居住”的示范區(qū)域目標(biāo)？這成了所有關(guān)心浦東、關(guān)心中國金融和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，關(guān)心中國綜合配套改革試點的人士關(guān)注的話題。
繼推出首期“聚焦中國綜合配套改革”之天津濱海篇后，上海證券報再次獨家推出該系列的上海浦東篇，從金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的區(qū)域競爭、陸家嘴金融城的目標(biāo)等方面展開深入解讀。我們發(fā)現(xiàn)，和其他新興“綜配”試點不同，已步入改革深水區(qū)的浦東，面臨的課題與挑戰(zhàn)、機(jī)遇與競爭，或許更多。
無論從哪方面來看，上海浦東都是中國金融市場獨當(dāng)一面的“老大哥”。今天，這個“老大哥”也面臨前所未有的競爭與挑戰(zhàn)。在深諳態(tài)勢的專家看來，眼前的熱點話題是：在建設(shè)私募股權(quán)基金基地方面，天津濱海已有“先行先試”之勢；在離岸金融市場創(chuàng)新方面，深圳又有很強(qiáng)的市場競爭力。
“浦東的優(yōu)勢在于全面，我們就是要打綜合牌。當(dāng)大家都爭取政策時，浦東的軟、硬環(huán)境優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了�！鄙虾Ｆ謻|新區(qū)金融服務(wù)辦公室金融發(fā)展部主管孫偉稱。知情人士透露，在濱海、深圳紛紛高調(diào)表態(tài)分別在私募股權(quán)基金和離岸金融業(yè)務(wù)方面爭取“先行先試”政策之時，浦東同樣也有自身的謀劃�！翱磥泶蠹医嵌炔畈欢�，想的也差不多。”一位主管表示。
私募股權(quán)基金 浦東擬實現(xiàn)四大突破
“如果說投資銀行是資本市場的皇冠，那么私募股權(quán)基金就是皇冠上的明珠。”上海浦東新區(qū)金融服務(wù)辦公室副主任施海寧對記者表示。因為私募股權(quán)基金連接上市公司和投資資金雙向資源，且在目前的國際資本市場扮演著越來越重要的角色。吸引私募股權(quán)基金的進(jìn)駐，已經(jīng)成為金融中心的標(biāo)志之一。
專家介紹，私募股權(quán)基金主要以私募方式融資，以投資公司股權(quán)方式獲得收益。以2006年第一只產(chǎn)業(yè)基金渤海產(chǎn)業(yè)基金為基礎(chǔ)，目前我國獲得牌照和正處在審批階段的私募股權(quán)基金有十個。隨著中國資本市場的興起，大量其他有牌照的私募股權(quán)基金充斥市場。由此引發(fā)了眾多地區(qū)吸引私募股權(quán)基金的爭奪戰(zhàn)。
6月18日，醞釀多時的《2008年-2010年浦東綜合配套改革試點三年行動計劃框架》（下稱《計劃》）正式公布，金融業(yè)作為浦東綜合配套改革的重要突破口被重點提及，加速私募股權(quán)基金發(fā)展的目標(biāo)也赫然在列。
本著“先行先試”的原則，《計劃》提出的金融工作重點包括：進(jìn)一步聚焦各類金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)私募基金集聚浦東；加快資產(chǎn)管理中心建設(shè)；加快成長型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金的設(shè)立和運(yùn)營；推動浦東基礎(chǔ)設(shè)施物業(yè)增值基金上市發(fā)行等。
浦東新區(qū)政府相關(guān)人士透露，接下來還將有專門針對金融方面的更細(xì)執(zhí)行計劃�！翱偟脑瓌t是一手抓環(huán)境，一手抓創(chuàng)新。把金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)好，再抓住幾個關(guān)鍵點來進(jìn)行突破。”上述人士稱。
當(dāng)然，浦東看好的幾個關(guān)鍵點也被正在被其他兄弟試點區(qū)域看好，私募股權(quán)基金是其中最典型的一個。
今年3月，《天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體方案》獲國務(wù)院正式批復(fù)，OTC（非上市股份公司股權(quán)柜臺交易市場）獲準(zhǔn)落戶濱海。另據(jù)國務(wù)院相關(guān)文件，“在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上安排在天津濱海新區(qū)先行先試�！�
除OTC之外，濱海新區(qū)醞釀的另一個金融大動作是建成中國私募股權(quán)基金基地。本月初，天津借召開第二屆中國企業(yè)國際融資洽談會之際，高調(diào)提出把天津濱海建成中國私募股權(quán)基金基地。根據(jù)天津市政府主管金融工作的副市長崔津渡介紹，目前，天津已經(jīng)成立PE注冊管理中心，為來天津落戶的私募股權(quán)基金做一站式服務(wù)。
全國社�；鹄硎聲硎麻L、天津市前市長戴相龍力挺天津。他表示，“中國未來在大量利用外資的同時，還應(yīng)繼續(xù)積極擴(kuò)大對外國的投資，同時加大直接融資比例。”其中，私募股權(quán)基金是擴(kuò)大直接融資的有效方式之一。于是，如何突破目前關(guān)于私募股權(quán)基金的政策瓶頸，就成為各地金融創(chuàng)新和先行先試的爭取目標(biāo)�！敖鹑趧�(chuàng)新大家都可以試，但濱海可以是重要的落腳點。”戴相龍稱。
浦東同樣已經(jīng)看到了這一重要趨勢。知情人士透露，目前上海浦東關(guān)于私募股權(quán)基金方面的課題報告已經(jīng)完成。四大需要突破的領(lǐng)域包括：稅制改革，即改變結(jié)構(gòu)性重復(fù)征稅問題；因有限合伙制方式產(chǎn)生的合伙人管理權(quán)問題；包括保險、銀行等各類金融機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)基金的準(zhǔn)入問題；以及其他配套機(jī)制的完善。
四個待突破領(lǐng)域如何“先行先試”，就構(gòu)成了所謂的“要政策”的主要內(nèi)容。“我們肯定要向有關(guān)主管部門申請相關(guān)政策，我們也有把握�！币晃黄謻|新區(qū)政府的相關(guān)主管人士表示。但也有觀點認(rèn)為，濱海目前風(fēng)頭正勁，所謂的“有把握”，還只是技術(shù)上的自信。
在這種形勢下，有專家建議，浦東或者可以選擇不再申請創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而是轉(zhuǎn)向申請“同等待遇”或“同步”的“先行先試”權(quán)。也就是說在濱海等地開始嘗試新政策的同時，或之后不久，浦東即有權(quán)進(jìn)入這些領(lǐng)域。
看來，如何應(yīng)對來自濱海的良性競爭，將是浦東發(fā)展的挑戰(zhàn)之一。
離岸金融市場 深圳或是強(qiáng)勁對手
除私募股權(quán)基金的吸引聚集之外，浦東新區(qū)的金融創(chuàng)新競爭對手來自南疆。
6月中旬，居于華南的金融重鎮(zhèn)深圳宣布組建深圳金融發(fā)展委員會，主要職能是統(tǒng)籌金融發(fā)展和創(chuàng)新工作。其中之一是爭取國家支持，擴(kuò)大深港兩地企業(yè)小額貿(mào)易人民幣結(jié)算額度，推動深港共建人民幣離岸中心，討論促成深港交易所的合并和創(chuàng)業(yè)板的合并，以吸引更多香港金融機(jī)構(gòu)總部落戶深圳。
上海浦東金融辦孫偉介紹，離岸投資與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)同樣是浦東重要的調(diào)研課題之一。比如有金融機(jī)構(gòu)建議，允許國外金融管理團(tuán)隊落戶浦東，吸引國內(nèi)資金，在中國香港、新加坡等地進(jìn)行海外投資管理�！斑@目前還是政策模糊地帶。目前中國內(nèi)地有很多企業(yè)在中國香港和新加坡上市，這種離岸業(yè)務(wù)可以令投資者更加接近上市地。”
另外，孫偉稱，一些外資金融機(jī)構(gòu)受資金進(jìn)出和金融牌照的限制，目前在國內(nèi)只能以代表處方式設(shè)點，且無法從事人民幣境外投資服務(wù)�！皬哪壳扒闆r看，受國內(nèi)人才素質(zhì)等各種因素的限制，QDII投資效果并不非常理想，而海外金融機(jī)構(gòu)很希望能夠與QDII更多結(jié)合�！睂O偉表示。
上述境外金融業(yè)務(wù)目前在國內(nèi)均無試點，這正是下一步上海與深圳的競爭要點之一�！吧钲谠诮鹑谌瞬藕唾Y產(chǎn)管理方面都做得非常不錯，離香港又近。從這個意義上說，深圳確實是浦東一個強(qiáng)勁的競爭對手�！睂＜艺J(rèn)為。
浦東的優(yōu)勢 打好綜合牌
不可否認(rèn)，區(qū)域之間的金融中心的競爭正成為中國現(xiàn)階段區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的典型特征之一。
“雖然目前全國很多地方在爭做金融中心，但上海和浦東的優(yōu)勢顯而易見。”施海寧認(rèn)為，悠久的金融發(fā)展歷史和文化、全國最好的綜合配套環(huán)境是上海金融市場吸引力所在�！盁o論是一行三會還是各大金融機(jī)構(gòu)，都會感到將新產(chǎn)品、新機(jī)制放在浦東試行最放心�！�
“當(dāng)一個地區(qū)的金融改革處于初期，它很可能通過一個產(chǎn)品或政策的突破營造亮點；但當(dāng)改革進(jìn)入深水區(qū)，體系、體制的建立與完善就成了更艱難、更重要的東西。海外投資者更愿意考查區(qū)域整體的投資生態(tài)環(huán)境�！睂O偉稱。
而浦東下一個三年正是致力于打造這樣的優(yōu)良“生態(tài)環(huán)境”。
“在金融政策目前仍無法實現(xiàn)全面開放的大形勢下，浦東要在力所能及的范圍內(nèi)完善軟、硬環(huán)境。這主要包括法制環(huán)境、政府服務(wù)環(huán)境以及舒適的宜居環(huán)境等�！笔┖幗榻B。
的確，浦東在金融服務(wù)“軟環(huán)境”方面的工作正在細(xì)化�！拔覀冋谖醒芯繖C(jī)構(gòu)調(diào)研哪些金融配套服務(wù)產(chǎn)業(yè)存在發(fā)展瓶頸，有關(guān)部門將有針對性地給予解決�！逼謻|新區(qū)政府相關(guān)人士介紹，例如，日益上漲的辦公樓租金已經(jīng)成為浦東商務(wù)成本指標(biāo)的短板，為解決這一問題，浦東可能考慮出臺相應(yīng)的租金補(bǔ)貼方案。
另外，浦東甚至上海市在發(fā)展金融中心過程中如何加強(qiáng)與中央的溝通工作，也是值得思索的課題。
“以O(shè)TC市場為例，其實浦東和上海相關(guān)機(jī)構(gòu)都曾向中央遞交過相關(guān)方案，但最終未果�！逼謻|經(jīng)濟(jì)研究專家鄭韶介紹說。浦東改革與發(fā)展研究院秘書長楊周彝也認(rèn)為，從中央到上海，再到浦東，各級政府形成合力是浦東開發(fā)和‘綜改’成功的關(guān)鍵。
值得注意的是，在6月16日舉行的上海市政府常務(wù)會議上，針對2008年上�！�1+7”的重點改革工作安排，上海市相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)特別強(qiáng)調(diào)“科學(xué)決策、協(xié)調(diào)執(zhí)行”、“形成合力”。
“受社保事件影響，上海部分工作有短暫的‘觀察期’和‘滯后期’。但是，從剛剛結(jié)束的陸家嘴金融論壇上可以看出，中央對上海經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)寄予厚望，上海成為國際金融中心的目標(biāo)受到肯定�！币晃唤鹑趯＜页錆M信心地表示。 |