貿(mào)易融資難，正成為阻礙全球貿(mào)易復(fù)蘇的一大難題。
　　世貿(mào)組織預(yù)計(jì)，當(dāng)前全球貿(mào)易融資缺口為1000億美元；而世界銀行則更悲觀地預(yù)測缺口高達(dá)3000億美元。有分析認(rèn)為，目前國際貿(mào)易大概70%都需要通過貿(mào)易融資得以進(jìn)行，巨額缺口必然影響各國經(jīng)貿(mào)往來，不利全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　而作為第三大貿(mào)易國的中國，貿(mào)易融資缺口又會(huì)有多大？一個(gè)較為簡單的分析是，中國貿(mào)易占全球貿(mào)易比重不足10%，缺口也將占相應(yīng)比重。但據(jù)記者了解，實(shí)際融資缺口比重遠(yuǎn)大于該數(shù)字。
　　僅以中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月26日，我國已簽約機(jī)電成套設(shè)備出口訂單價(jià)值高達(dá)611億美元，并急需銀行提供融資支持，但銀行人士表示，其中30%的訂單能獲得銀行融資支持就已經(jīng)不錯(cuò)。另外有企業(yè)表示，當(dāng)前申請貿(mào)易融資難度加大，獲批比例較金融危機(jī)發(fā)生前下降了20%-30%。
　　今年一季度，中國銀行業(yè)信貸高歌猛進(jìn)，創(chuàng)下了4.58萬億投放天量，然而，其中貿(mào)易融資同比則呈下降趨勢，環(huán)比也不樂觀。
　　除了全球貿(mào)易縮減是貿(mào)易融資量下降的主要原因之外，金融危機(jī)帶來的商業(yè)信用與金融信用甚至政府信用風(fēng)險(xiǎn)，則是讓銀行更為謹(jǐn)慎，導(dǎo)致貿(mào)易融資量進(jìn)一步縮減的重要原因。

　　外需不振 貿(mào)易融資需求減少

　　“市場環(huán)境太差，一季度進(jìn)出口同比下降超過20%，我們再怎么努力也很難把貿(mào)易融資量做上去”，中國銀行一位高層人士在接受記者采訪時(shí)頗顯無奈。
　　銀行對進(jìn)出口商提供的與進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的融資或信用便利是為貿(mào)易融資，這也是進(jìn)出口商融資的主要渠道，其中包括授信開證、進(jìn)口押匯、打包放款、出口買方信貸等業(yè)務(wù)。由于資金用途及還款來源、期限明確，貿(mào)易融資相比一般性貸款風(fēng)險(xiǎn)相對可控。
　　以占據(jù)我國貿(mào)易融資市場30%份額的中行而言，盡管去年該行貿(mào)易融資不良率略有上升，但該行高層告訴記者，截至目前中行貿(mào)易融資不良率仍不到1%，遠(yuǎn)低于該行截至2008年末2.65%的不良貸款率。
　　不難理解，在銀行風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)逐漸增強(qiáng)的今天，貿(mào)易融資會(huì)成為各大銀行競爭的重點(diǎn)之一，但也正是這樣一項(xiàng)備受推崇的業(yè)務(wù)，在金融機(jī)構(gòu)信貸投放高歌猛進(jìn)的同時(shí)，同比則呈下降，環(huán)比也不容樂觀。
　　據(jù)招商銀行人士表示，一季度該行貿(mào)易融資量同比下降20%-30%。而另一股份制銀行某東部城市分行人士則對記者表示，同期該地區(qū)銀行業(yè)貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)同比下降21%，其中進(jìn)口下降28%，部分銀行下降幅度甚至高達(dá)70%-80%，因此貿(mào)易結(jié)算項(xiàng)下的貿(mào)易融資自然也會(huì)下降，而該行一季度貿(mào)易融資量比去年年底則下降了40%，僅完成計(jì)劃任務(wù)量的50%。據(jù)記者了解，包括工行、進(jìn)出口銀行、浦發(fā)等銀行，一季度貿(mào)易融資同比均呈下降趨勢。
　　近期中國進(jìn)出口銀行就貿(mào)易融資所進(jìn)行的調(diào)研顯示，貿(mào)易融資下降是因進(jìn)出口訂單下降，與此同時(shí)，因?yàn)榫惩赓I方銀行縮減了對買方的授信額度，原來用信用證的方式結(jié)算，現(xiàn)在都改成賒銷等方式來結(jié)算，增加了賣方的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致賣方有單也不敢接；另外信用保險(xiǎn)公司也調(diào)低了相關(guān)國別和客戶的額度。原來在買方賒銷項(xiàng)下，還可通過信用保險(xiǎn)增加企業(yè)從銀行獲得融資的便利，而當(dāng)前信用保險(xiǎn)調(diào)低額度也導(dǎo)致企業(yè)獲得貿(mào)易融資的難度加大，且需求減少。
　　另外，需要注意的是，導(dǎo)致貿(mào)易融資量下降的另一個(gè)原因則是進(jìn)出口產(chǎn)品價(jià)格的下降，比如鐵礦石進(jìn)口價(jià)格一度下降幅度高達(dá)50%左右，那么同樣的進(jìn)口量，體現(xiàn)在貿(mào)易融資量上也會(huì)有相應(yīng)的收縮。
　　世行預(yù)計(jì)今年全球貿(mào)易活動(dòng)將下滑6.1%，為80年來最大降幅，貿(mào)易額下滑的主要原因是全球需求不足，貿(mào)易下降額中不到10%與融資問題有關(guān)。但對貿(mào)易融資仍有較大需求的企業(yè)而言，則又有另一番感觸。北方國際集團(tuán)總裁助理孫占軍告訴記者，由于金融危機(jī)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加大，目前公司申請貿(mào)易融資的難度加大，獲批的比例下降了20%-30%。
　　如果說，貿(mào)易融資需求是源自客觀的外部需求環(huán)境，對于北方國際集團(tuán)而言，融資難度的加大則源于銀行的謹(jǐn)慎。實(shí)際上，各銀行在表示無意收緊貿(mào)易融資的同時(shí)，也毫不掩飾在商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)加大之時(shí)，對貿(mào)易融資的謹(jǐn)慎態(tài)度。
　　民生銀行貿(mào)易金融部總經(jīng)理林志洪對記者表示，由于國外形勢不好，銀行對客戶的選擇和市場定位都會(huì)相對謹(jǐn)慎，也因此，當(dāng)前銀行對待貿(mào)易融資的積極性不高。盡管該行一季度貿(mào)易融資整體比去年年底仍有超過30%的增長，但他仍然表示，會(huì)把有限的資源更多的留給風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后的幾個(gè)季度。他認(rèn)為二季度經(jīng)濟(jì)會(huì)回暖，三季度經(jīng)濟(jì)會(huì)有好的發(fā)展，相應(yīng)，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)拓展力度也會(huì)隨之加大。
　　而另一銀行人士則毫不諱言，目前該行接到很多貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的申請，但其中很大部分他們并不準(zhǔn)備給予融資，因?yàn)橘I方風(fēng)險(xiǎn)太大。

　　風(fēng)險(xiǎn)加大 銀行慎對貿(mào)易融資

　　銀行的審慎態(tài)度可見一斑，但似乎也無可厚非。
　　李氏集團(tuán)公司（化名）位于某沿海城市，并以生產(chǎn)某類電子產(chǎn)品出口為主，也進(jìn)口部分原材料，年銷售額高達(dá)200億元左右，在該領(lǐng)域，該公司位列全球幾大制造商行列。正是這個(gè)在銀行看來頗有價(jià)值的公司，也面臨海外買家申請破產(chǎn)保護(hù)，應(yīng)收賬款收不回來的困局，加之公司前期對經(jīng)濟(jì)預(yù)期較好，存貨較多，導(dǎo)致這個(gè)幾年前便已成功登陸港交所的優(yōu)質(zhì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，為之做貿(mào)易融資的銀行也隨之面臨風(fēng)險(xiǎn)。
　　這期間，至少有7、8家銀行與李氏有業(yè)務(wù)往來，涉及總的貿(mào)易融資額度10億元左右。
　　頗為慶幸的是，相關(guān)銀行認(rèn)為李氏仍是個(gè)有價(jià)值的公司，因此對李氏轉(zhuǎn)換融資品種，并延長融資期限，協(xié)助李氏渡過難關(guān)。而今李氏又顯良好的發(fā)展勢頭，這對于公司以及提供貿(mào)易融資支持的銀行而言都是一個(gè)希望看到的局面。
　　日前，國際信用保險(xiǎn)及信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)——科法斯發(fā)布的《2008年中國企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理狀況調(diào)查》顯示，在全球金融危機(jī)的影響下，超過90%的中國企業(yè)在去年遭遇了買家拖欠付款，而且被拖欠貨款的時(shí)間更有延長趨勢。
　　此時(shí)，提供貿(mào)易融資支持的銀行遭遇的風(fēng)險(xiǎn)自然也會(huì)相應(yīng)增加。由于貿(mào)易融資涉及買方及買方銀行、賣方及賣方銀行，還有中間商等多個(gè)環(huán)節(jié)的信譽(yù)，任何一個(gè)鏈條斷裂，都會(huì)引起連鎖反應(yīng)。
　　但并不是每項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)都能得到如同李氏集團(tuán)所遇到的難題一樣較為完美地解決，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不僅僅來自境外買方。
　　長三角某市一銀行人士告訴記者，去年該行為國內(nèi)進(jìn)口商進(jìn)口電解銅提供貿(mào)易融資支持，該進(jìn)口商交付20%的保證金之后，該行開具了信用證。然而當(dāng)運(yùn)貨船仍在大海上航行的時(shí)候，該進(jìn)口商便稱不接收該筆貨物，原因在于當(dāng)時(shí)電解銅價(jià)格暴跌，如果接收貨物并銷售，損失遠(yuǎn)超拒絕接收貨物后所繳納給銀行20%的保證金。
　　此時(shí)，該銀行作為開證行，則逃不掉第一付款責(zé)任，必須墊款對外付匯。因此，銀行只獲得該批貨物價(jià)值20%的保證金還有該批價(jià)格暴跌后的電解銅。銀行儼然成了貨主。
　　該人士告訴記者，大型企業(yè)會(huì)考慮到與銀行的長遠(yuǎn)合作而承擔(dān)進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格暴跌后的損失，但中小貿(mào)易商則沒有能力去承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)，也因此，其風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了銀行，也因此，在貿(mào)易融資領(lǐng)域，銀行也出現(xiàn)壘大戶的傾向，而大量的中小進(jìn)出口商面臨無法取得貿(mào)易融資的困境。
　　實(shí)際上，很多產(chǎn)品的出口或進(jìn)口因?yàn)閮r(jià)格暴跌都曾給進(jìn)出口商帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，比如鐵礦石每噸進(jìn)口價(jià)格曾一度下降50%左右。廣東省紡織品進(jìn)出口股份有限公司董事長凌方才曾告訴記者，因?yàn)閮r(jià)格暴跌，去年很多原材料進(jìn)口商倒閉，只不過，他們不像出口商那么獲得市場的廣泛關(guān)注。
　　孫占軍則告訴記者，公司一個(gè)合作有20多年的英國客戶，目前也出現(xiàn)延期付款甚至拒付款的可能，涉及金額為20萬歐元。也因此，在抱怨貿(mào)易融資難度加大的同時(shí)，孫占軍對銀行的謹(jǐn)慎態(tài)度也表示可以理解。
　　短期貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)尚且如此，也就不難理解商業(yè)銀行對中長期貿(mào)易融資更為慎重的態(tài)度。
　　以機(jī)電成套設(shè)備出口為例，來自中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月26日，我國企業(yè)已簽約機(jī)電成套設(shè)備出口訂單價(jià)值高達(dá)611億美元，并急需銀行提供融資支持。但一銀行人士毫不諱言，其中30%的訂單能獲得銀行融資支持就已經(jīng)不錯(cuò)。
　　由于機(jī)電大型成套設(shè)備都是采用延期付款的方式，且期限3-5年，甚至8-10年，因此，盡管生產(chǎn)該類產(chǎn)品的大型企業(yè)自身在銀行融資很容易，但大型企業(yè)通常不愿意作為賣方借款，一來這將占用其在銀行的授信資源，二則要承擔(dān)未來幾年后收匯的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。
　　因此，在正常情況下，銀行通常用對境外買方或買方銀行提供融資來解決這些資金需求，比如出口買方信貸、福費(fèi)廷、應(yīng)收賬款買斷等。如此一來，設(shè)備出口之后，出口企業(yè)不用承擔(dān)收匯風(fēng)險(xiǎn)，改由銀行承擔(dān)并做應(yīng)收賬款管理，而企業(yè)則提前拿到資金用于投資其他項(xiàng)目。
　　而今，銀行對中長期貿(mào)易融資態(tài)度悄然生變，按上述銀行人士的說法，目前金融機(jī)構(gòu)并不意愿給境外買方提供融資支持。
　　孫占軍的說法進(jìn)一步印證了銀行人士的表態(tài)，據(jù)他稱，如果該公司機(jī)電產(chǎn)品的出口能得到銀行的融資支持，該項(xiàng)業(yè)務(wù)量能得到成倍增長。
　　據(jù)稱，機(jī)電商會(huì)曾為該行業(yè)的融資需求多方呼吁，并上報(bào)國務(wù)院，也得到高層領(lǐng)導(dǎo)的重視并有批示，但依然很少有銀行愿意出頭承擔(dān)該行業(yè)境外買方的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
　　機(jī)電產(chǎn)品占我國出口總額近6成，盡管3月機(jī)電出口環(huán)比增長25.6%，但是同比下降了18.8%，而自去年11月以來，機(jī)電產(chǎn)品出口已連續(xù)4個(gè)月下降，同比降幅分別為4.8%、8.3%、21%和22.8%。
　　商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育告訴記者，實(shí)際上在G20峰會(huì)召開前，中國相關(guān)部門便接受了有關(guān)貿(mào)易融資的咨詢，對貿(mào)易融資給予了較大的關(guān)注。并認(rèn)為，G20計(jì)劃投入2500億美元支持貿(mào)易融資，對中資行開拓海外市場是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，但顯然，金融危機(jī)導(dǎo)致境外買方及買方銀行信用風(fēng)險(xiǎn)加大，“風(fēng)險(xiǎn)控制第一”對很多商業(yè)銀行來說都是必然遵循的一條基本準(zhǔn)則，對外方的授信額度縮減也在必然。

　　政策性金融機(jī)構(gòu) 支持力度有待加強(qiáng)

　　商業(yè)銀行的謹(jǐn)慎被視為理所當(dāng)然，也因此，業(yè)界均認(rèn)為，政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該發(fā)揮更大的作用。
　　上述中行高層在接受記者采訪即表示，確有很多機(jī)電成套設(shè)備得不到融資支持，但他認(rèn)為主要原因是很多成套設(shè)備出口的目的地在風(fēng)險(xiǎn)偏高的國家和地區(qū)。對于商業(yè)銀行來說，很難獨(dú)自承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要國家政策的引導(dǎo)，比如中國出口信用保險(xiǎn)公司應(yīng)該發(fā)揮更積極的作用。
　　但他也表示，中信保限于資本金有限等條件限制，對中長期貿(mào)易融資和高風(fēng)險(xiǎn)國家和地區(qū)的信用限額審批在收緊，也因此，商業(yè)銀行利用中信保給企業(yè)提供融資的能力也被削弱。
　　但企業(yè)對信保的需求則在增加，孫占軍說，因金融危機(jī)導(dǎo)致銀行開具信用證風(fēng)險(xiǎn)加大，因此目前銀行在提供融資前，希望企業(yè)獲得中信保的支持。企業(yè)需求的增加加之中信保的謹(jǐn)慎，無疑進(jìn)一步加大了企業(yè)融資支持的難度。
　　據(jù)稱，危機(jī)發(fā)生以來，中信保賠付率驟然上升，據(jù)報(bào)道，2008年中國出口信用保險(xiǎn)公司賠款達(dá)3.6億美元，同比增長209%，其中短期出口信用保險(xiǎn)賠付率高達(dá)85.9%，國內(nèi)貿(mào)易信用險(xiǎn)業(yè)務(wù) “入不敷出”。僅原本賠付量很少的浙江一帶，去年9、10月至年底，賠付金額便猛升三四千萬美元，這使得中信保在響應(yīng)中央政策為企業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也開始采取了審慎態(tài)度，門檻無形中有所提高。
　　實(shí)際上，中信保作為政策性保險(xiǎn)公司，已然承擔(dān)了較多的風(fēng)險(xiǎn)，僅以廣東為例，中國出口信用保險(xiǎn)公司廣東分公司總經(jīng)理陳連從在接受媒體采訪時(shí)曾表示，該分公司2008年加大了對企業(yè)的賒銷支持力度，全年新簽保單數(shù)同比增長75％，其中僅第四季度就新簽保單超過100張，占全年總數(shù)的三分之一，約定年度賒銷承保金額超過100億美元，較2007年增長98.5％。
　　據(jù)陳連從介紹，自2007年下半年開始，廣東外貿(mào)企業(yè)對出口信用保險(xiǎn)的需求明顯上升。由于大量歐美等海外買家受到全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，普遍出現(xiàn)銀行融資額度收緊、經(jīng)營現(xiàn)金流偏緊的情況。進(jìn)入2008年下半年，廣東企業(yè)可爭取的海外訂單中，賒銷訂單比例已經(jīng)超過70％，原有海外買家預(yù)付款或者海外銀行信用證等訂單采購方式加快向賒銷采購方式轉(zhuǎn)變。
　　而根據(jù)2008年中國信保廣東分公司實(shí)際承保的數(shù)據(jù)測算，海外賒銷的風(fēng)險(xiǎn)概率已經(jīng)大幅上升，超過10％。因此，沒有出口信用保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障，企業(yè)出口后將面臨巨大的收匯風(fēng)險(xiǎn)，幾乎不敢進(jìn)行賒銷交易。但作為政策性保險(xiǎn)公司，則不得不加大支持的力度。
　　該分公司一人士對記者表示，上層已經(jīng)給中信保下達(dá)了任務(wù)量，因此即使風(fēng)險(xiǎn)加大，其全年承保的任務(wù)量依然在大幅增加，因此，當(dāng)記者問及公司今年的贏利預(yù)期，該人士戲稱，“我們今年的目標(biāo)是賠多少�！�
　　但企業(yè)顯然覺得中信保的支持力度仍然不夠。孫占軍告訴記者，中信保由于受大環(huán)境影響，賠付率很高，同時(shí)，該保險(xiǎn)公司也在進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型，因此對企業(yè)的投保需求也更為謹(jǐn)慎。部分因此，他認(rèn)為中信保政策性功能已經(jīng)弱化。
　　國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院對外經(jīng)濟(jì)所所長張燕生則明確認(rèn)為，政府對貿(mào)易融資的專項(xiàng)支持力度不夠，這其中包括政策性保險(xiǎn)公司，還有政策性銀行的支持。與此同時(shí)，銀行貿(mào)易融資產(chǎn)品與外資行比較仍有很大的改進(jìn)空間，這也制約了貿(mào)易融資對企業(yè)的支持力度。
　　對貿(mào)易融資尤其中長期貿(mào)易融資頗有專長的中國進(jìn)出口銀行無疑也被寄予了更多期望，但據(jù)相關(guān)人士稱，盡管該行屬于政策性銀行，但貿(mào)易融資則屬于自營業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，財(cái)政部并不會(huì)給相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)予以補(bǔ)償，因此，對待信用風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí)的貿(mào)易融資，進(jìn)出口銀行同樣多了一些謹(jǐn)慎。
　　與此同時(shí)，進(jìn)出口銀行與中信保同樣面臨資本金不足的問題。上述人士告訴記者，進(jìn)出口銀行接到很多該項(xiàng)業(yè)務(wù)，其中有些業(yè)務(wù)想做且風(fēng)險(xiǎn)可控，但卻受制于資本金不足以及人員配備欠缺，與此同時(shí)，員工薪酬相比商業(yè)銀行的較大差距也影響了其積極性。
　　據(jù)悉，進(jìn)出口銀行即將與亞洲開發(fā)銀行就貿(mào)易融資簽署合作協(xié)議，這并不是該行第一次就貿(mào)易融資與他行簽署合作協(xié)議，但具體到落實(shí)則存在很多問題，人力欠缺與資金不足仍是主要原因。
　　2008年，該行貿(mào)易融資余額約為2000多億人民幣，主要用于3-5年期中長期貿(mào)易融資。2009年，該行計(jì)劃貿(mào)易融資新增額度約為100億美元，對于龐大的需求而言，似顯不足。