從小盤股到大盤股，從首發(fā)到再融資，從股權(quán)融資到債權(quán)融資，我國資本市場融資功能有望在近期全面恢復(fù)。

　　已過會(huì)再融資重啟

　　繼上周五成渝高速獲得IPO核準(zhǔn)文件，深市、滬市IPO先后恢復(fù)。周末，聯(lián)合證券、海通證券、瑞銀證券等保薦機(jī)構(gòu)反饋稱，接到啟動(dòng)已過會(huì)的增發(fā)、配股項(xiàng)目通知；與此同時(shí)，上市公司發(fā)行公司債券預(yù)計(jì)近期恢復(fù)，發(fā)審委工作會(huì)議也將近期恢復(fù)召開。
　　據(jù)悉，上述再融資項(xiàng)目中包括新興鑄管的不超過3億股的增發(fā)和泰豪科技10配3的配股，規(guī)模均較小。
　　對此，業(yè)內(nèi)人士評價(jià)說，資本市場全面恢復(fù)融資功能，既是一系列基礎(chǔ)性制度改革初見成效，市場走勢穩(wěn)定后的必然結(jié)果，也是順應(yīng)企業(yè)融資需求，助力國民經(jīng)濟(jì)早日走出全球金融風(fēng)暴的必然要求。
　　近年來，特別是一年來，一系列基礎(chǔ)性制度改革的推進(jìn)，促進(jìn)了資本市場形成更高水平的穩(wěn)定。面對國際金融危機(jī)的沖擊，市場各方采取有效措施，減少危機(jī)的直接沖擊，切實(shí)維護(hù)市場安全平穩(wěn)運(yùn)行。證監(jiān)會(huì)完善大宗交易平臺，規(guī)范解除限售存量股份有序轉(zhuǎn)讓，增加現(xiàn)金分紅，鼓勵(lì)股份增持或回購，積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門調(diào)整市場稅收政策，為發(fā)揮市場功能和推進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)造了條件。特別是，監(jiān)管部門注重以改革煥發(fā)市場服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的功能，以發(fā)展促進(jìn)市場實(shí)現(xiàn)更高水平的穩(wěn)定，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板，深化新股發(fā)行體制市場化改革，積極推動(dòng)上市銀行參與證券交易所債券交易試點(diǎn)。
    市場走勢的穩(wěn)定，為市場全面恢復(fù)融資功能創(chuàng)造了良好環(huán)境。今年上半年上證指數(shù)開盤1849點(diǎn)，收盤2959點(diǎn)，半年K線是一條實(shí)體為1110點(diǎn)的長陽線�！斑@根長陽線創(chuàng)下了中國股市有史以來上半年行情之最�！辟Y深股評人應(yīng)建中說。這樣的穩(wěn)定走勢，是市場恢復(fù)融資功能的必要條件�！癐PO并非一定在市場指數(shù)水平特別高的情況下才能發(fā)得出去。一個(gè)必要條件就是股市要比較平穩(wěn)，不能有太大的波動(dòng)，因?yàn)椴▌?dòng)較大的情況下，各方的預(yù)期都不明確，就沒有辦法定價(jià)�！奔~約泛歐交易所集團(tuán)北京代表處首席代表?xiàng)罡耆涨皩Ρ緢?bào)表示。
　　市場恢復(fù)融資功能，早已為市場參與者所期盼，因其既是市場趨穩(wěn)的佐證，又為市場進(jìn)一步發(fā)展打開源頭活水。在當(dāng)前背景下，則又成為改善宏觀經(jīng)濟(jì)，支持國民經(jīng)濟(jì)率先走出金融危機(jī)影響的重要力量。

　　一系列政策暖洋洋

　　市場恢復(fù)融資功能，顯然是市場服從服務(wù)于國民經(jīng)濟(jì)這“一盤棋”中的一步；從另一個(gè)角度來說，促進(jìn)市場平穩(wěn)運(yùn)行，也是國民經(jīng)濟(jì)“一盤棋”中的一步。有關(guān)方面對市場的呵護(hù)和暖意，已經(jīng)在一系列政策中得到較為充分的體現(xiàn)。
　　據(jù)悉，在4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃逐步落實(shí)的過程中，在年中這段時(shí)間，有關(guān)方面很有可能繼續(xù)出臺著眼于啟動(dòng)民間投資的新一輪刺激計(jì)劃，從而在宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的角度為資本市場的健康穩(wěn)定運(yùn)行定下積極基調(diào)。
　　上周五，國務(wù)院國資委出臺《關(guān)于規(guī)范上市公司國有股東行為的若干意見》等三個(gè)文件，以部門規(guī)章的形式確定了上市公司國有股東維護(hù)股市健康發(fā)展的社會(huì)責(zé)任，從而在股東角度為市場健康穩(wěn)定運(yùn)行提供保障。
　　剛剛發(fā)布的《股市月度資金報(bào)告》顯示，2009年6月份，A股市場受新股發(fā)行和股市持續(xù)上揚(yáng)的累積效應(yīng)，資金凈流入達(dá)到2900億元，單月資金流入創(chuàng)4年來新高，刷新上一輪牛市的最高紀(jì)錄。這一數(shù)據(jù)揭示，在當(dāng)前形勢下，錢并不是問題。
　　融資功能的全面恢復(fù)，不會(huì)根本性地影響市場原有趨勢。多位業(yè)內(nèi)人士均表示，IPO“不能把牛市打下來，也不能把熊市推上去”。正如花旗集團(tuán)董事總經(jīng)理及中國研究部主管薛瀾所言，歷史經(jīng)驗(yàn)也說明，之前6次IPO重啟，均未改變市場原有趨勢。
　　綜上所述，基于國民經(jīng)濟(jì)和資本市場形成新一輪良性互動(dòng)的預(yù)期，我們樂見資本市場融資功能的全面恢復(fù)。