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| 對沖基金提高效率同時(shí)帶來風(fēng)險(xiǎn) |
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| 2007-04-17 逢佳 來源:《上海證券報(bào)》2007-04-17 封七 |
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歐央行理事諾亞6日在一份報(bào)告中指出對沖基金能促進(jìn)市場效率，但也會(huì)造成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
對沖基金強(qiáng)有力地給市場帶來效率及穩(wěn)定，但同時(shí)它也通過信用風(fēng)險(xiǎn)損失及在不利市況之下對銀行產(chǎn)生影響造成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。G7金融官員在上周末對如何提高對沖基金業(yè)的透明度加以商討，在是否應(yīng)加強(qiáng)對該行業(yè)的監(jiān)控機(jī)制問題上德國與美國意見相左。
對規(guī)模高達(dá)1.5萬億美元的對沖基金行業(yè)對金融市場及全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅的擔(dān)憂促使2007年作為G7輪值主席國的德國力推加強(qiáng)對該行業(yè)的監(jiān)管。美國及英國則寧可依靠投資者及銀行來追蹤風(fēng)險(xiǎn)。
為控制系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須要求一級(jí)代理商從對沖基金那里獲得完整的信息并針對其在對沖基金的敞口風(fēng)險(xiǎn)建立起風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。監(jiān)管當(dāng)局還應(yīng)提高對沖基金市場信息的質(zhì)量，并基于個(gè)案來討論如何獲得對沖基金頭寸信息的途徑。
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