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| 2007-08-29 苗燕 來源:上海證券報(bào) |
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人民銀行行長(zhǎng)助理易綱昨天在出席“北京－東京論壇”時(shí)表示，人民銀行發(fā)行特別國債首先要平穩(wěn)，此外，發(fā)行特別國債，在收縮流動(dòng)性的問題上，將達(dá)到平穩(wěn)中適度從緊的效果。
此前，易綱在接受本報(bào)采訪時(shí)就曾表示：“人民銀行將根據(jù)貨幣政策，在保持各方面的穩(wěn)定下實(shí)施（逐步賣出特別國債）。‘逐步’的含義就是要在保持各方面穩(wěn)定的情況下逐漸進(jìn)行。”而這意味著，特別國債將分批流入市場(chǎng)，對(duì)于收縮市場(chǎng)流動(dòng)性不會(huì)起到大的沖擊作用。
財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人此前在答記者問時(shí)指出，特別國債發(fā)行本身對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策來說應(yīng)該是中性措施，發(fā)行特別國債購買外匯后，將增加人民銀行持有的國債，增加對(duì)貨幣政策操作的支持，為人民銀行公開市場(chǎng)操作提供一個(gè)有效的工具。人民銀行通過逐步賣出特別國債調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，緩解流動(dòng)性偏多的問題，并充分發(fā)揮國債作為財(cái)政政策和貨幣政策結(jié)合點(diǎn)的功能。
對(duì)于購買對(duì)象，財(cái)政部的表述是：“隨著銀行存貸差增加，保險(xiǎn)與社保基金資金運(yùn)用渠道的拓寬，對(duì)國債的投資需求正在快速增長(zhǎng)。財(cái)政發(fā)行特別國債規(guī)模較大，人民銀行賣出特別國債時(shí)，金融機(jī)構(gòu)等國債投資方可以購買，能較好地滿足各方投資需要。”
業(yè)內(nèi)人士分析指出，對(duì)人民銀行來講，如果特別國債對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，將減輕人民銀行為緩解流動(dòng)性過剩，多次提高存款準(zhǔn)備金率或大量發(fā)行央票的壓力。目前，存款準(zhǔn)備金率已升至12％，距13％的歷史高點(diǎn)僅有一步之遙，盡管仍然存在上調(diào)空間，但上調(diào)空間顯然已經(jīng)較為有限。而對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行特別國債，人民銀行可以在銀行間市場(chǎng)通過公開市場(chǎng)操作，控制特別國債的持有量，從而控制流動(dòng)性的增減，相當(dāng)于在存款準(zhǔn)備金率和央票之外，多了一種回收流動(dòng)性的工具。
今年6月29日末，全國人大常委會(huì)審議批準(zhǔn)了財(cái)政部發(fā)行1.55萬億元人民幣特別國債，購買外匯，用以作為國家外匯投資公司的資本金來源。此前有媒體報(bào)道稱，今日財(cái)政部將向農(nóng)行發(fā)行6000億元特別國債。據(jù)報(bào)道，發(fā)行的利率為4.3%。隨后，人民銀行將從農(nóng)行手中購買特別國債，并向市場(chǎng)發(fā)行。
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