隨著美國國會夏季休會期結(jié)束，美國監(jiān)管部門開始全面審視困擾該國經(jīng)濟乃至全球金融市場的次級債危機�！度A爾街日報》周二報道說，美國政府、國會和證券交易委員會(SEC)正在對該國的各大評級機構(gòu)展開深度調(diào)查，以厘清這些評級巨頭在次級債危機形成的過程中到底扮演了何種角色。有觀點認(rèn)為，評級機構(gòu)對相關(guān)次級抵押貸款證券產(chǎn)品的不負(fù)責(zé)任評級，是次級債危機大爆發(fā)的一大誘因。

本周三國會聽證

　　據(jù)報道，美國總統(tǒng)直接領(lǐng)導(dǎo)的金融市場工作組正對評級公司所扮演的角色進行調(diào)查。SEC也已開展了數(shù)十項之多的相關(guān)調(diào)查，并通知有關(guān)公司，他們不久將開展一系列現(xiàn)場調(diào)查。美國國會也計劃舉行在周三舉行專門聽證會，屆時將有監(jiān)管人員和業(yè)內(nèi)專家出席。而在10月份還將安排下一次聽證。
　　據(jù)悉，美國眾議院金融服務(wù)委員會主席弗蘭克將主持周三的聽證會，屆時財政部、SEC、抵押貸款放貸人以及投資銀行的有關(guān)代表將出庭作證。弗蘭克表示，美聯(lián)儲的代表將在隨后幾天到國會作證。
　　白宮上周表示，布什總統(tǒng)已要求財政部長保爾森以總統(tǒng)金融市場工作組組長的身份介入對評級公司的調(diào)查。白宮說，這個由財政部、美聯(lián)儲、SEC以及商品期貨交易委員會組成的工作組還將調(diào)查“資產(chǎn)證券化、二次打包以及出售是如何改變抵押貸款行業(yè)及相關(guān)經(jīng)濟活動的”。
　　這也是美國的評級機構(gòu)近年來第二次遭遇抨擊。5年前的安然和世通丑聞也令這些公司備受指責(zé)。

歐盟也在行動

　　在大洋彼岸，歐盟當(dāng)局已提前展開對信用評級機構(gòu)的調(diào)查。據(jù)悉，當(dāng)?shù)貢r間5日，歐盟內(nèi)部市場專員邁克里維將再次與歐洲證券監(jiān)管委員會成員開會討論相關(guān)事宜。
　　歐盟委員會上月16日就宣布，將調(diào)查標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪等信用評級機構(gòu)為何在近日波及全球的美國次級抵押貸款市場危機中反應(yīng)遲緩。歐盟委員會發(fā)言人說，歐盟委員會將重點調(diào)查信用評級機構(gòu)的內(nèi)部治理以及它們?nèi)绾伪苊饫�益沖突等問題，相關(guān)調(diào)查預(yù)計最早也要等到明年4月份才能完成。
　　次級抵押貸款危機觸發(fā)了一系列債務(wù)拖欠、公司破產(chǎn)以及市場動蕩，這使得評級機構(gòu)飽受批評。外界指責(zé)標(biāo)普、穆迪和惠譽這些評級公司不僅對由抵押貸款作擔(dān)保的金融衍生產(chǎn)品給予了過高評級，而且在出現(xiàn)問題時對其評級的下調(diào)速度過慢。評級公司通常與承銷商共同設(shè)計此類債券，同時收取高額費用，這也令外界對其能否客觀評估其中的風(fēng)險產(chǎn)生質(zhì)疑。

評級透明度需要提高

　　雖然現(xiàn)在還無從知曉美歐監(jiān)管部門最終將提出針對評級機構(gòu)的何種整改建議，但據(jù)知情人士透露，美國財政部內(nèi)部有一種觀點認(rèn)為，提高運營透明度將使評級公司從中獲益。由于財政部的監(jiān)管范圍不包括評級公司，因此相關(guān)監(jiān)管法規(guī)的調(diào)整將由SEC或是美國國會作出。
　　SEC的市場監(jiān)管部負(fù)責(zé)人指出，國會去年秋天授予了SEC監(jiān)管評級機構(gòu)的權(quán)力，SEC已開始調(diào)查評級公司的政策、程序、利益沖突以及它們對自身評級活動的披露情況。由于這是SEC首次進行此類調(diào)查，因而它在調(diào)查后將采取哪些后續(xù)行動還是個未知數(shù)。
　　按照評級機構(gòu)的說法，為防止發(fā)生利益沖突，他們向分析師支付報酬是不以具體交易為基礎(chǔ)的，而在最終確定評級結(jié)果前，初步結(jié)果是要提交由高層管理人士組成的委員會審核的。
　　標(biāo)普的相關(guān)發(fā)言人指出，關(guān)鍵一點在于，那些迄今為止受影響程度最大的證券，正是評級機構(gòu)當(dāng)初告訴市場具備較高風(fēng)險的證券。當(dāng)評級機構(gòu)發(fā)現(xiàn)承銷標(biāo)準(zhǔn)有所松動，并開始注意到個別貸款項目的不良表現(xiàn)時，他們不僅調(diào)整了自身的評級標(biāo)準(zhǔn)，還要求高風(fēng)險抵押貸款的發(fā)放人提高對抵押條件的要求。
　　穆迪發(fā)言人則表示，在信貸市場上一次出現(xiàn)緊縮后，穆迪也做出了相應(yīng)調(diào)整，增加了對債券的流動性評級，以此幫助投資者作出理性決定。