|
|
|
|
|
|
|
|
| 2007-10-16 田露 來(lái)源:上海證券報(bào) |
|
|
煤氣化日前披露股東大會(huì)審議通過(guò)了氣源廠收購(gòu)的議案，公司將收購(gòu)集團(tuán)公司所享有的氣源廠資產(chǎn)和氣源廠土地使用權(quán)。此前，公司在公布這項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易時(shí)曾表示，該舉措將有利于增厚公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，提升公司的持續(xù)盈利能力。
“氣源廠”三字，令人想到的是煤氣化的煤氣業(yè)務(wù)。確實(shí)，煤氣業(yè)務(wù)一直是市場(chǎng)人士對(duì)煤氣化關(guān)注的焦點(diǎn)之一。2007年中期，煤氣化交出了一份凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)三倍多的業(yè)績(jī)報(bào)告，但在焦炭、精煤、原煤、煤氣等多項(xiàng)業(yè)務(wù)之中，唯獨(dú)煤氣業(yè)務(wù)是虧損的，且毛利率呈現(xiàn)為-272.68%。
收購(gòu)氣源廠能否扭轉(zhuǎn)煤氣化在煤氣業(yè)務(wù)上的不利局面？看來(lái)并不如此。該次收購(gòu)事項(xiàng)對(duì)煤氣化盈利提升產(chǎn)生的正面影響，落腳點(diǎn)不在煤氣化的煤氣業(yè)務(wù)上，而是在焦炭這一塊。
2007年9月18日，煤氣化披露了公司擬收購(gòu)太原城市煤氣工程氣源廠部分資產(chǎn)的議案。在相關(guān)公告中，公司表示，今年9月30日，公司租賃該氣源廠部分資產(chǎn)的協(xié)議執(zhí)行到期，為徹底解決集團(tuán)公司所享有的氣源廠部分資產(chǎn)的租賃問(wèn)題，公司與集團(tuán)公司協(xié)商按照評(píng)估價(jià)收購(gòu)集團(tuán)公司所享有的氣源廠資產(chǎn)和土地使用權(quán)。資料顯示，該氣源廠是煤氣化與控股股東太原煤炭氣化（集團(tuán)）有限責(zé)任公司共同投資建設(shè)的重大工程項(xiàng)目，根據(jù)目前的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)，氣源廠的資產(chǎn)（不含土地使用權(quán)）總額為96928.22萬(wàn)元（評(píng)估基準(zhǔn)日為2007年6月30日），其中集團(tuán)公司占51633.66萬(wàn)元；煤氣化占45294.56萬(wàn)元。煤氣化打算以51633.66萬(wàn)元收購(gòu)集團(tuán)公司方面享有的資產(chǎn)，此外，土地方面，雙方將委托評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估后，再作價(jià)收購(gòu)。
煤氣化公告披露的資料并不是很詳盡，煤氣工程氣源廠一事令人自然而然地會(huì)想到“煤氣”這一業(yè)務(wù)。不過(guò)，昨日記者向公司了解時(shí)，公司董事會(huì)秘書(shū)處的一位人士馬上表示：“有利于增厚公司業(yè)績(jī)一事，主要是指的焦炭這一塊。”
該人士指出，氣源廠在公司內(nèi)部叫做“第二焦化廠”，生產(chǎn)焦炭產(chǎn)品，但焦炭業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生煤氣這一副產(chǎn)品。由于焦炭行業(yè)目前的形勢(shì)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價(jià)格不錯(cuò)，所以收購(gòu)氣源廠對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)是有好處的。而對(duì)于公司的煤氣業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，該次收購(gòu)不會(huì)改變公司的煤氣產(chǎn)量和煤氣主要銷售給集團(tuán)公司的局面，同樣，也不會(huì)改變目前煤氣收購(gòu)價(jià)格偏低的形勢(shì)。主要改變是本次收購(gòu)之后，公司將不用再向集團(tuán)公司交租賃費(fèi)用，減少了關(guān)聯(lián)交易。
煤氣業(yè)務(wù)由于具有公用事業(yè)的性質(zhì)，其虧損是久已存在的狀況。昨日，公司人士也向記者表示，公司一直在爭(zhēng)取改變這一局面，但暫時(shí)未有明確的改觀。
“煤氣化存在兩個(gè)問(wèn)題”，昨日，銀河證券煤炭行業(yè)分析師肖漢平評(píng)述指出：“一是上市公司與集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，二是煤氣業(yè)務(wù)的虧損問(wèn)題。”他分析說(shuō)，氣源廠系煤氣化與控股股東共同建設(shè)而成的，此前一直虧損，在這種局面下，煤氣化還需向集團(tuán)方面交付租賃相關(guān)資產(chǎn)的租賃費(fèi)用，這對(duì)上市公司有一定的損害。所以此次收購(gòu)這部分資產(chǎn)，消除關(guān)聯(lián)交易，對(duì)煤氣化來(lái)說(shuō)應(yīng)該是一個(gè)正面的消息。另一方面，“第二焦化廠”也承擔(dān)著太原市主要的煤氣供應(yīng)任務(wù)，由于政府補(bǔ)貼未能落實(shí)，公司這一塊業(yè)務(wù)是虧損的，雖然上市公司一直表示在爭(zhēng)取改變這一狀況，但目前還是具有較大不確定性。
同時(shí)，肖漢平也指出，焦炭市場(chǎng)于2006年一季度觸到了底部，產(chǎn)品價(jià)格從2006年下半年就開(kāi)始回升。此前，氣源廠一直虧損，但不久前煤氣化披露的關(guān)聯(lián)交易公告顯示2007年1至8月份氣源廠已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5449萬(wàn)元，同時(shí)預(yù)計(jì)全年的利潤(rùn)總額將超過(guò)1億元。在這種行情下，收購(gòu)氣源廠，還是有益處的。
|
|
|
|
|