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上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所近日向其經(jīng)紀(jì)會(huì)員下發(fā)了《上海市產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)保證金管理暫行規(guī)定》的征求意見(jiàn)稿。該規(guī)定旨在解決產(chǎn)權(quán)交易中的保證金交納和管理無(wú)法可依、按慣例辦事、隨意性較強(qiáng)等問(wèn)題，從而規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易。預(yù)計(jì)該規(guī)定明年2月正式實(shí)施。
業(yè)內(nèi)人士均對(duì)該規(guī)定的出臺(tái)表示歡迎，認(rèn)為其能促進(jìn)公平競(jìng)價(jià)，規(guī)范聯(lián)交所行為，但同時(shí)也指出，正在征求意見(jiàn)中的規(guī)定可能引起產(chǎn)權(quán)交易中的新問(wèn)題。
取消舉牌保證金
在此規(guī)定出臺(tái)前，保證金分為舉牌保證金和競(jìng)價(jià)保證金兩種。而此次出臺(tái)的《規(guī)定》取消了舉牌保證金，改為意向受讓方資格確認(rèn)后再交保證金。
據(jù)介紹，產(chǎn)權(quán)交易的流程中，在掛牌期間競(jìng)買(mǎi)人向聯(lián)交所提交舉牌資料，并按規(guī)定交付舉牌保證金；掛牌期滿后，由出讓方和聯(lián)交所對(duì)競(jìng)買(mǎi)人的受讓主體資格進(jìn)行審查，使受讓方取得受讓產(chǎn)權(quán)標(biāo)的的機(jī)會(huì)。
受讓資格確認(rèn)后，如果只有一家舉牌，則獲得資格確認(rèn)的受讓方和出讓方可以直接簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》，完成交易；如果有兩家或者兩家以上競(jìng)買(mǎi)人受讓資格得到確認(rèn)后，則由擬受讓方交舉牌服務(wù)費(fèi)，由交易所制作《產(chǎn)權(quán)出讓文件》，安排盡職調(diào)查，確定競(jìng)價(jià)方式、競(jìng)價(jià)保證金、產(chǎn)權(quán)交易合同條款，然后投資人遞交競(jìng)買(mǎi)文件，通過(guò)競(jìng)價(jià)，確定受讓主體后，受讓方和出讓方簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》，完成交易。
此外，新《規(guī)定》還從整體上降低了保證金門(mén)檻，使更多意向受讓人參與競(jìng)價(jià)成為可能。《規(guī)定》指出，資格確認(rèn)后遞交的保證金金額一般為《產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告》中產(chǎn)權(quán)標(biāo)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格的2％－5％，最高不超過(guò)100萬(wàn)元，最低不應(yīng)低于2萬(wàn)元；在資格確認(rèn)后遞交的保證金一般不得高于在競(jìng)價(jià)交易前遞交的保證金，還可抵作在競(jìng)價(jià)交易前遞交的保證金。
減輕意向受讓方資金壓力
“在保證金交納方面，以前受讓方通常處于弱勢(shì)，而上述條款對(duì)于規(guī)范受讓方交納保證金無(wú)疑具有積極意義�！苯灰姿嘘P(guān)人員介紹說(shuō)，“比如此前有個(gè)南匯土地轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目，項(xiàng)目掛牌價(jià)3億多，最后有6家單位各自交納了3000多萬(wàn)的保證金。可后來(lái)由于該項(xiàng)目股權(quán)被法院凍結(jié)，這6家單位將近2億元的保證金被迫閑置了好幾個(gè)月，給受讓方的資金運(yùn)轉(zhuǎn)帶來(lái)很大困難�！�
業(yè)內(nèi)人士表示，新《規(guī)定》的條款減輕了意向受讓方的資金壓力，促進(jìn)更多企業(yè)參與競(jìng)價(jià)，最大限度地發(fā)現(xiàn)標(biāo)的物的價(jià)值。
然而，新條款也帶來(lái)了一些新問(wèn)題。有業(yè)內(nèi)人士表示，“現(xiàn)在保證金的門(mén)檻低了，盡管一方面促進(jìn)了公平競(jìng)爭(zhēng)，但另一方面也可能導(dǎo)致受讓方對(duì)標(biāo)的產(chǎn)權(quán)沒(méi)有審慎了解就盲目介入，使交易周期延長(zhǎng)�！�
此外，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)會(huì)員也可能鉆新規(guī)定的空子。原來(lái)對(duì)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，經(jīng)紀(jì)公司只能收取單邊3％。以內(nèi)的服務(wù)費(fèi)，而競(jìng)價(jià)項(xiàng)目可以收取單邊2.5％以內(nèi)的服務(wù)費(fèi)。保證金門(mén)檻降低，不排除經(jīng)紀(jì)會(huì)員之間人為制造競(jìng)價(jià)以收取更高服務(wù)費(fèi)的情況發(fā)生。
規(guī)范聯(lián)交所行為
《規(guī)定》還對(duì)聯(lián)交所管理保證金的行為進(jìn)行了規(guī)范。
其第十八條指出，聯(lián)交所應(yīng)當(dāng)按照同期銀行活期存款利息，在返還保證金的同時(shí)對(duì)保證金在產(chǎn)權(quán)交易保證金結(jié)算賬戶滯留期間所孳生的利息一并予以支付。
“以前，保證金產(chǎn)生的利息最終歸聯(lián)交所所有。所以如果產(chǎn)權(quán)交易沒(méi)能按程序及時(shí)完成，聯(lián)交所方面也不著急�！睒I(yè)內(nèi)人士說(shuō)，“我們會(huì)把新規(guī)定產(chǎn)生的問(wèn)題及時(shí)和聯(lián)交所溝通，期待新規(guī)定能及時(shí)頒布實(shí)施�！� |