美國證券交易委員會(SEC)日前公布的一份報告指出，監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)美國幾家最大的信用評級機(jī)構(gòu)存在著大量問題，其中包括未能保持評級獨(dú)立性、未能根據(jù)風(fēng)險性次級住房抵押貸款相關(guān)的證券業(yè)務(wù)激增而配備相應(yīng)的人力。

涉及三大評級巨頭

　　在這份SEC首次關(guān)于評級公司的報告中，涉及的公司有惠譽(yù)國際評級、穆迪投資者服務(wù)公司、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司。
　　這三大評級機(jī)構(gòu)在避免利益沖突問題上都有明確規(guī)定，但ＳＥＣ的調(diào)查顯示，一些對高風(fēng)險次貸金融產(chǎn)品進(jìn)行信用評級的工作人員竟然直接參與評級費(fèi)用的商談。由于評級費(fèi)用由債券承銷商支付，評級越高越利于債券銷售，評級費(fèi)用也越高，因此評級機(jī)構(gòu)無法保證評級的獨(dú)立性。
　　調(diào)查同時顯示，評級公司基本上增加了足夠的人員來應(yīng)對業(yè)務(wù)量不斷增長的住房抵押貸款支持債券評級工作，但是SEC發(fā)現(xiàn)，其中有兩家公司似乎沒有隨著與次級抵押貸款相關(guān)的債權(quán)抵押證券(CDO)規(guī)模激增而配備更多人力。SEC沒有透露這兩家公司的名字。
　　SEC的報告還發(fā)現(xiàn)，在進(jìn)行復(fù)雜的資產(chǎn)擔(dān)保證券評級時，評級公司未能公布或紀(jì)錄相關(guān)過程。報告指出，評級公司關(guān)于資產(chǎn)擔(dān)保證券評級過程方面的信息披露不足，另外監(jiān)管紀(jì)錄文件匱乏也是一個問題。SEC指出，有一家評級機(jī)構(gòu)不能提供顯示監(jiān)管工作的文件，盡管其宣稱進(jìn)行了類似的監(jiān)管。

限制措施將出臺

　　自次貸危機(jī)爆發(fā)后，信用評級機(jī)構(gòu)因未能及時提示“風(fēng)險”而遭到多方詬病。有輿論認(rèn)為恰恰是這些評級機(jī)構(gòu)使得次貸危機(jī)惡化。在次貸危機(jī)爆發(fā)前，評級機(jī)構(gòu)給予了次貸相關(guān)債券高信用評級，使得這些債券可以輕而易舉地在市場上銷售；次貸危機(jī)爆發(fā)后，這些曾經(jīng)的高評級債券價值大幅縮水，評級機(jī)構(gòu)不得不迅速調(diào)低評級，造成投資者巨額虧損。
　　近期，美監(jiān)管部門已展開了對評級機(jī)構(gòu)的系列調(diào)查。美國證券交易委員會主席克里斯托弗·考克斯日前就表示，證交會正在考慮制定更加嚴(yán)格的規(guī)定，以減少信用評級行業(yè)中的利益沖突�？伎怂贡硎荆瑥闹�前的安然丑聞到次貸危機(jī)，長期以來評級機(jī)構(gòu)都存在錯誤評級問題。
　　考克斯在美國國會參議院銀行委員會舉行的聽證會上說，證交會將出臺新規(guī)定，尤其將限制評級機(jī)構(gòu)的咨詢業(yè)務(wù)。新規(guī)還將禁止信用評級機(jī)構(gòu)向債券發(fā)行商提供咨詢服務(wù)，并將禁止信用評級機(jī)構(gòu)對那些它們參與設(shè)置的證券進(jìn)行評級。
　　除了美國證交會做出限制評級機(jī)構(gòu)的表示外，其他監(jiān)管部門也紛紛將指責(zé)的矛頭指向信用評級業(yè)。
　　美聯(lián)儲主席伯南克日前呼吁，重新審視現(xiàn)行監(jiān)管制度和評級系統(tǒng)，短期內(nèi)將降低金融動蕩對美國經(jīng)濟(jì)的沖擊。伯南克指出，美國此次以次貸危機(jī)為代表的金融動蕩，主要由美國金融機(jī)構(gòu)和投資人在“貸款并證券化”模式下的實際操作中，對風(fēng)險的低估和管理的松懈引起的，具體表現(xiàn)為信用創(chuàng)造者不合理的激勵機(jī)制、評級機(jī)構(gòu)的失誤和跨國金融機(jī)構(gòu)薄弱的風(fēng)險管理。伯南克表示，市場投資者未來將不會僅僅依賴信用評級公司的評級就做出投資決定，而會要求信用創(chuàng)造者和支持者提供更多的相關(guān)產(chǎn)品信息。