中國生豬期貨上市需“快馬加鞭”
    2008-07-23    作者:張競怡    來源:國際金融報

  經(jīng)過3周時間的系統(tǒng)測試準(zhǔn)備,7月21日韓國交易所 (KRX)正式上市該交易所的第二個商品期貨品種——瘦肉豬期貨。這是亞洲第一個瘦肉豬期貨合約,也是韓國股票交易所上市的第一個農(nóng)業(yè)衍生產(chǎn)品。
  當(dāng)日,瘦肉豬期貨成交142手(全部為8月合約),總成交額為4.91億韓元(1美元兌1000韓元),總持倉42手,價格波動區(qū)間為3900-3960韓元/公斤之間。
  對此,大連商品交易所呼吁,中國要加快生豬期貨上市的步伐。

生豬期貨前景廣闊

  大商所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,韓國瘦肉豬期貨的上市交易無疑從另一個側(cè)面折射了生豬期貨市場的魅力,對國內(nèi)生豬期貨發(fā)展有一定的借鑒意義,并將會成為國內(nèi)生豬期貨上市的動力。
  目前,芝加哥商品交易所(CME)交易瘦肉豬和豬腩期貨,德國、匈牙利和荷蘭交易活豬期貨。2005年,韓國交易所曾經(jīng)一度計(jì)劃上市生豬期貨,但是由于缺少匹配的交易體系以及擔(dān)心農(nóng)民不會使用期貨這一避險工具而擱淺。
  經(jīng)過多年準(zhǔn)備,韓國交易所此次成功推出瘦肉豬期貨。而由于韓國與美國達(dá)成有關(guān)允許重新進(jìn)口美國牛肉的協(xié)議,并遭到部分公眾的強(qiáng)烈反對,韓國交易所把握這一時機(jī)上市瘦肉豬期貨,希望借此贏得更多公眾支持和參與。
  自1966年CME推出生豬期貨起,至今CME正在交易的畜產(chǎn)品期貨包括瘦肉豬、活牛等4個品種,其中瘦肉豬期貨交易量居CME畜產(chǎn)品中第二位。2008年上半年,CME生豬期貨交易量為461萬手,比2007年同期的365萬手增長了26%,遠(yuǎn)高于活牛9%的增幅。2008年,CME瘦肉豬日均交易量達(dá)到了3.7萬手,瘦肉豬期權(quán)交易量也達(dá)到21萬手。6月底CME瘦肉豬持倉量達(dá)到24萬手。
  豬肉期貨有著較好的發(fā)展空間。

中國需要生豬期貨

  大商所有關(guān)負(fù)責(zé)人指出,與美國、韓國比較而言,中國生豬期貨有著更大的現(xiàn)貨市場規(guī)模和更為強(qiáng)烈的避險需求,未來的發(fā)展空間將更加廣闊。
  來自德國的權(quán)威統(tǒng)計(jì)顯示,2008年全球主要豬肉生產(chǎn)國生豬屠宰總量將達(dá)9713萬噸,其中中國居首位,為4470萬噸,是排名第三的美國生豬產(chǎn)量1068萬噸的4倍。全球2008年豬肉消費(fèi)需求總量為9690萬噸,中國需求量為4460萬噸,是美國940萬噸的4倍多。
  雖然我國擁有世界上最大的生豬生產(chǎn)規(guī)模和消費(fèi)量,但由于缺少統(tǒng)一、公開的價格指引,生豬價格波動異常劇烈,給農(nóng)戶和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了巨大風(fēng)險,養(yǎng)殖規(guī)模極不穩(wěn)定,也給國家市場調(diào)控增加了難度。
  在2007年豬肉價格大幅上漲后,豬肉價格高開后跌落,在今年上半年補(bǔ)欄的生豬由于養(yǎng)殖成本高,部分農(nóng)戶已經(jīng)出現(xiàn)虧損。
  大商所人士分析,由于生豬產(chǎn)量和價格具有周期性波動的特點(diǎn),現(xiàn)貨價格對供求的引導(dǎo)具有滯后性,這種周期性波動是現(xiàn)貨市場自身無法克服的缺陷,因此需要期貨市場機(jī)制來幫助化解相關(guān)難題。

呼吁早日上市

  大商所建議及早推出生豬期貨,為農(nóng)戶和企業(yè)提供價格參考信號和避險工具,為國家宏觀調(diào)控提供超前的決策參考,以市場化機(jī)制促進(jìn)我國生豬產(chǎn)業(yè)又好又快地發(fā)展。
  大商所指出,生豬期貨上市交易,可以為養(yǎng)殖者、加工和貿(mào)易商提供在期貨市場的合適買賣機(jī)會,將銷售或購買價格事先鎖定在相對理想的水平,通過期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格周期性波動的風(fēng)險,保證收益的穩(wěn)定性和經(jīng)營的可持續(xù)性。
  同時,通過生豬期貨價格,可以反映市場供需信息,為市場提供集中、統(tǒng)一、公開的市場價格,并將推動規(guī);、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn),將會進(jìn)一步密切農(nóng)戶與企業(yè)的合作,有助于引導(dǎo)生豬產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn),建立更為有效的疫病防治體系。

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