美國(guó)傳媒巨頭時(shí)代華納公司宣布，第二財(cái)季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.92億美元，比去年同期的10.7億美元下降26%。公司CEO杰夫·比克斯同時(shí)證實(shí)，將在2009年初之前把美國(guó)在線（AOL）的撥號(hào)上網(wǎng)業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)分拆成兩個(gè)單獨(dú)的部門。
　　這是杰夫·比克斯今年1月執(zhí)掌時(shí)代華納以來的最重要戰(zhàn)略步驟，把美國(guó)在線一分為二，以便這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)或其中之一被出售或并購(gòu)。

重回“內(nèi)容為王”

　　分拆AOL也凸顯了時(shí)代華納公司業(yè)務(wù)重心開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，將成為一家純粹的媒體內(nèi)容公司，更專注于內(nèi)容制作，而不是傳播。杰夫·比克斯說：“在繼續(xù)重塑時(shí)代華納之際，我們將更加專注于我們的目標(biāo)，即創(chuàng)造并管理高質(zhì)量品牌內(nèi)容�！�
　　分析人士稱，時(shí)代華納分拆AOL還有潛在的財(cái)務(wù)因素，那就是AOL利潤(rùn)率下降，所以時(shí)代華納急于進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組，將業(yè)務(wù)重心放在電影和有線電視節(jié)目制作上。數(shù)據(jù)顯示，AOL第二季度運(yùn)營(yíng)收入為10.6億美元，同比下降16%，其中，當(dāng)季訂閱收入減少29%，廣告收入增長(zhǎng)2%，但其帶來的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)卻減少了36%。
　　同時(shí)，時(shí)代華納的電影業(yè)務(wù)收入?yún)s增長(zhǎng)了14%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)上漲了16%，公司生產(chǎn)的電影“欲望城市”大大提高了利潤(rùn)。有線電視網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)收入增加9%，但其利潤(rùn)上升了11%。
　　將AOL一分為二，將給時(shí)代華納預(yù)留更多時(shí)間來決定如何處理旗下的AOL Internet部門，該部門一直受到谷歌和雅虎的壓制，時(shí)代華納繼續(xù)與雅虎和微軟商洽，考慮出售、拆分或合并其AOL部門。
　　花旗集團(tuán)分析師杰森·巴茲奈特今年6月底發(fā)表的報(bào)告表示，如果時(shí)代華納出售AOL的廣告和撥號(hào)上網(wǎng)業(yè)務(wù)，以及在年底前分離有線電視業(yè)務(wù)，都可能成為激勵(lì)公司表現(xiàn)的因素，他因此將時(shí)代華納的投資評(píng)級(jí)列為“買入”。
　　目前已有多家公司表示可能有意競(jìng)購(gòu)AOL。美國(guó)媒體上月曾披露，時(shí)代華納內(nèi)部其實(shí)早就AOL的未來進(jìn)行了多種設(shè)想，一種選擇就是將AOL賣給雅虎或者新聞集團(tuán)。據(jù)悉，雅虎和時(shí)代華納一直在討論潛在協(xié)議的條款，根據(jù)該協(xié)議雅虎會(huì)與AOL合并，時(shí)代華納則將持有合并后公司的少數(shù)股權(quán)。
　　盡管有市場(chǎng)傳言稱微軟公司也可能想收購(gòu)AOL，但據(jù)時(shí)代華納公司的一位人士稱，雅虎不太可能與微軟就美國(guó)在線(AOL)展開競(jìng)購(gòu)戰(zhàn),因?yàn)槿绻�微軟�?gòu)成阻礙,雅虎可能會(huì)轉(zhuǎn)而就新聞集團(tuán)的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)重新談判。
　　今年以來，時(shí)代華納的股價(jià)下跌13%，相比之下，新聞集團(tuán)股價(jià)下挫了31%。投資者相信，如果時(shí)代華納完成對(duì)AOL的剝離，其股價(jià)肯定還會(huì)好于其他同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

剝離有線電視業(yè)務(wù)

　　杰夫·比克斯目前正雄心勃勃進(jìn)行一場(chǎng)改革，重新打造這一媒體航母，高舉“內(nèi)容為王”的大旗，將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到電視網(wǎng)絡(luò)和電影上來，他的策略之一就是剝離其有線電視子公司——時(shí)代有線電視公司(Time Warner Cable)。杰夫·比克斯表示：“我們看好時(shí)代華納有線電視的前景，但其戰(zhàn)略目標(biāo)及資金需求與我們其他業(yè)務(wù)的差異越來越大�！�
　　時(shí)代有線電視是美國(guó)第二大的有線電視服務(wù)商，約占母公司收益的40%，但是時(shí)代華納有線電視運(yùn)營(yíng)收入在今年第二季度增加7%達(dá)到43億美元，但利潤(rùn)僅上升4%，在一定程度上拖累了母公司的利潤(rùn)水平。
　　今年5月，杰夫·比克斯曾透露，時(shí)代華納公司計(jì)劃在“法律和結(jié)構(gòu)上徹底”與時(shí)代華納有線電視分離，并從分拆后者獲得高于預(yù)期的92.5億美元股息。
　　時(shí)代華納有線電視CEO格倫·布里特表示：“通過一筆交易，我們將得以提高戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)靈活性，簡(jiǎn)化資本結(jié)構(gòu)，增加公眾持股數(shù)量和股票流動(dòng)性，增加對(duì)股東的投資回報(bào)�！� 分析人士預(yù)計(jì)，這兩家公司的分拆將于今年第四季度完成。
　　這一剝離行動(dòng)有望使時(shí)代華納從時(shí)代有線公司獲得約92.5億美元資金，但杰夫·比克斯至今沒有透露該公司將如何處置這么一大筆現(xiàn)金。他8月6日表示，時(shí)代華納有可能用這筆資金在全球收購(gòu)一些電視、在線網(wǎng)絡(luò)或娛樂節(jié)目生產(chǎn)企業(yè)。