作為拓寬中小企業(yè)融資渠道、支持中小企業(yè)發(fā)展壯大的重要平臺(tái)，中小企業(yè)板今年前7個(gè)月新股發(fā)行上市情況良好，在中小企業(yè)融資難問題愈發(fā)突出的新形勢(shì)下，有力地支持了優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的發(fā)展，并且新上市公司優(yōu)化了中小板的行業(yè)結(jié)構(gòu)，給市場(chǎng)帶來了新鮮“血液”，令中小板市場(chǎng)影響力不斷增強(qiáng)。

前7月IPO融資277億元

　　統(tǒng)計(jì)顯示，去年1-7月份中小板共發(fā)行47只新股，融資總額約188億元；今年前7個(gè)月中小板共發(fā)行66只新股，上市61只新股，其中包括了飛馬國(guó)際、獨(dú)一味、拓日新能、九陽股份等知名企業(yè)，融資總額約277億元，發(fā)行及融資額均較去年同期增長(zhǎng)近半。
　　從發(fā)行節(jié)奏來看，前7個(gè)月中小板有5個(gè)月的發(fā)行家數(shù)超過10家，5-7月為發(fā)行上市的高峰期，其中5月份上市家數(shù)高達(dá)19家，創(chuàng)出單月新股上市家數(shù)的新高。
　　前7個(gè)月，共有5家公司融資額超過10億元，其中，九陽股份發(fā)行6700萬股，融資額達(dá)15億元，塔牌集團(tuán)和陜天然氣各發(fā)行1億股，融資額均超過10億元。
　　66家公司平均發(fā)行股份3633萬股，平均融資逾4億元，顯示中小板對(duì)中小企業(yè)的支持力度在加大。
　　不過，也要看到，有多達(dá)42家公司的融資額在4億元以下，顯示出大數(shù)多中小板公司發(fā)行股份與融資額仍偏小，相對(duì)于整個(gè)資本市場(chǎng)的融資額，中小板所占比例還相當(dāng)微小，277億元甚至還不到目前滬深兩市每日成交量的一半，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)并不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性沖擊。

行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

　　從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，中小板前7個(gè)月發(fā)行的66家新公司多集中于制造業(yè)，達(dá)47家之多，但相比年初，制造業(yè)所占比重已由76.73%下降至75.94%。
　　前7個(gè)月中小板還上市了6家信息技術(shù)行業(yè)的新公司，這使得信息技術(shù)業(yè)公司在中小板中的比重由7.92%升至8.27%。此外，準(zhǔn)油股份的上市，使中小板公司采掘業(yè)家數(shù)由2家上升為3家；合肥城建、濱江集團(tuán)的上市，則使房地產(chǎn)業(yè)家數(shù)有2家上升為4家；中小板對(duì)新商業(yè)模式企業(yè)的支持，亦使批發(fā)零售業(yè)家數(shù)由3家上升為7家。
　　就制造業(yè)而言，其內(nèi)部的發(fā)行上市結(jié)構(gòu)也有所變化。受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，前7個(gè)月中小板僅有1家紡織服裝企業(yè)發(fā)行上市，這使得紡織服裝業(yè)在整個(gè)中小板制造業(yè)中的比重由9.03%降至了7.42%。相對(duì)應(yīng)的是，木材家具、石化塑膠、機(jī)械設(shè)備業(yè)的比重均較年初略有上升。
　　新股的不斷發(fā)行上市，使中小板的市場(chǎng)活躍度提升，新股上市首日平均漲幅為109.75%。并且，行業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使中小板抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力有所增強(qiáng)，中小板指從最高點(diǎn)下挫至8月12日的3397.19點(diǎn)，跌幅為48.76%，而同期上證指數(shù)跌幅高達(dá)59.876%。

發(fā)審把關(guān)提升質(zhì)量

　　目前中小板發(fā)審企業(yè)的過會(huì)率大約在80%左右，而權(quán)威部門透露的信息顯示，2007年發(fā)審委否決股票發(fā)行申請(qǐng)多為中小板擬上市公司，被否意見主要集中于具有一定普遍性的七大類上，值得擬上市中小企業(yè)關(guān)注。
　　這七大類分別為獨(dú)立性、持續(xù)盈利能力、擬發(fā)行人主體資格、募集資金運(yùn)用、信息披露、規(guī)范運(yùn)作和財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)問題。
　　據(jù)介紹，發(fā)審部門關(guān)注的獨(dú)立性問題，主要包括與控股股東之間的關(guān)聯(lián)交易、資金占用、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及在技術(shù)或業(yè)務(wù)上對(duì)其他公司的依賴等。而公司的發(fā)展前景及募集資金運(yùn)用，是發(fā)審部門關(guān)注度最高的問題，重點(diǎn)是發(fā)行籌資的必要性是否充分、募投項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。
　　至于信息披露問題，主要指擬發(fā)行人沒有按照招股說明書準(zhǔn)則的要求披露有關(guān)信息，包括披露不清楚、不完整、不準(zhǔn)確及存在重大遺漏或誤導(dǎo)性陳述等。發(fā)審部門關(guān)注的規(guī)范運(yùn)作方面問題，則包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面存在違法違規(guī)問題、環(huán)保問題、稅務(wù)問題等。擬上市企業(yè)更需要對(duì)財(cái)務(wù)資料的相關(guān)質(zhì)疑做出合理解釋，會(huì)計(jì)處理必須符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，至于那些業(yè)績(jī)依賴于稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等非經(jīng)常性損益的企業(yè)，其過會(huì)的難度將相當(dāng)大。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于大多數(shù)希望登陸資本市場(chǎng)的中小企業(yè)來說，按照資本市場(chǎng)的要求完善治理、規(guī)范經(jīng)營(yíng)，應(yīng)該是最好的捷徑。