Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，已經(jīng)有18家通信設(shè)備類上市公司披露2008年半年報(bào)，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，總體收入略有增長(zhǎng)，但總體利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。行業(yè)研究人員指出，受電信重組進(jìn)程影響，下半年及年底才會(huì)進(jìn)入運(yùn)營(yíng)商對(duì)設(shè)備的采購高峰，這也意味著對(duì)行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)的影響得到年報(bào)才能體現(xiàn)出來。

3G投資高峰來臨

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，公布半年報(bào)的18家公司，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入353.98億元，與去年同期351.2億元相比，略增7.9％；營(yíng)業(yè)總成本達(dá)到345億元，同比增長(zhǎng)4.2%；全行業(yè)共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.9億元，同比增長(zhǎng)113%，增幅明顯高于營(yíng)業(yè)收入。
　　電信重組方案公布后，目前幾大運(yùn)營(yíng)商正在抓緊時(shí)間進(jìn)行資產(chǎn)交割，重組進(jìn)度大大快于行業(yè)預(yù)期。渤海證券研究員張曉亮就指出，受重組進(jìn)程影響，運(yùn)營(yíng)商采購更多地會(huì)集中在下半年及年底3G牌照發(fā)放之后，屆時(shí)才會(huì)在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中體現(xiàn)出來。移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商將首先進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提高網(wǎng)絡(luò)的覆蓋面，國內(nèi)電信設(shè)備廠商將直接受益。
　　上海證券研究員鄧永康預(yù)計(jì)，受益于電信重組和3G建設(shè)，2008年電信的固定資產(chǎn)投資將達(dá)到2770億元，同比增長(zhǎng)21%。我國進(jìn)入第三次電信業(yè)固定資產(chǎn)投資的高峰期。
　　武漢凡谷有關(guān)人士就表示，電信重組后，3G牌照的發(fā)放更意味著電信設(shè)備業(yè)將迎來新一輪投資熱潮，公司力爭(zhēng)抓住這一市場(chǎng)機(jī)遇，保證營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)。
　　武漢凡谷上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入58812萬元，同比增長(zhǎng)29%，凈利潤(rùn)10747萬元，增長(zhǎng)19%。業(yè)內(nèi)人士指出，武漢凡谷目前已經(jīng)成為全球第四大射頻器件供應(yīng)商，占全球市場(chǎng)份額的8.8%，而國內(nèi)3G啟動(dòng)將帶來超過80億元的新增需求，由于公司具有完整的從壓鑄到電裝的縱向集成產(chǎn)業(yè)鏈，毛利率高于行業(yè)平均水平，今后的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)步一體現(xiàn)。
　　中興通訊昨日披露的半年報(bào)就顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入197.29億元，增長(zhǎng)29.5％；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)5.45億元，同比增長(zhǎng)21％。中興通訊表示，電信重組給公司帶來新的發(fā)展機(jī)遇，移動(dòng)業(yè)務(wù)將快速增長(zhǎng)。
　　盡管蛋糕足夠大，但是想從中分一杯羹也并非易事。鄧永康就表示，隨著運(yùn)營(yíng)商集采模式的不斷深入，設(shè)備商的議價(jià)能力逐漸減弱，加上相關(guān)材料成本的上升，設(shè)備商的毛利率將呈不斷下降趨勢(shì)，而擁有多技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的系列設(shè)備生產(chǎn)能力、完善的產(chǎn)業(yè)鏈及有規(guī)模效應(yīng)的龍頭企業(yè)才值得關(guān)注。

光通信否極泰來

　　在經(jīng)歷2002年以來的低迷后，光通信行業(yè)正逐漸迎來需求高峰，兩家主要光通信企業(yè)烽火通信和中天科技上半年業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。
　　烽火通信營(yíng)業(yè)收入達(dá)到131911萬元，同比增長(zhǎng)33.7%；凈利潤(rùn)達(dá)到10500萬元，增長(zhǎng)132%。中天科技營(yíng)業(yè)收入為140678萬元，增長(zhǎng)76%；凈利潤(rùn)為8212萬元，同比增長(zhǎng)100%。
　　長(zhǎng)江證券研究員陳志堅(jiān)就認(rèn)為，新電信和新聯(lián)通要在3G領(lǐng)域維持競(jìng)爭(zhēng)力，其移動(dòng)基站覆蓋率將向中國移動(dòng)看齊，這就意味著需要新增40萬個(gè)移動(dòng)基站，這將催生光通信市場(chǎng)的巨大需求。
　　此外，我國FTTH（光纖到戶）正逐漸步入產(chǎn)業(yè)化，這也直接推動(dòng)了光通信行業(yè)的需求。陳志堅(jiān)指出，近年來，隨著光纖價(jià)格的急劇下降，銅纜價(jià)格也大幅攀升，這使得FTTH比DSL綜合優(yōu)勢(shì)明顯，成為驅(qū)動(dòng)FTTH在2008年步入產(chǎn)業(yè)化階段的直接推動(dòng)力。目前，中國電信已經(jīng)完成105萬線的FTTH招標(biāo)，而公司目標(biāo)是達(dá)到200萬線到300萬線。