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| 2008-11-04 作者:劉雨峰 李丹丹 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗之時(shí)，銀行資本充足率高低的問(wèn)題格外惹人注意。
在8月份公布的各銀行中報(bào)中，僅浦發(fā)、華夏、深發(fā)展和民生四家資本充足率低于10%，盡管銀監(jiān)會(huì)規(guī)定高于8%即可，但相形于其他幾家銀行高于10%的資本充足率，則足以使得市場(chǎng)對(duì)這四家中小銀行的資本充足率充滿關(guān)注。
截至10月31日，這四家銀行先后公布三季報(bào)，其中浦發(fā)9月末的資本充足率為8.47%，要低于中報(bào)披露的充足率，而其核心資本充足率5.17%則比中報(bào)有所提升；深發(fā)展的資本充足率和核心資本充足率分別為8.84%和6.48%，均比上半年有所增加；而華夏和民生的公告中并沒(méi)有顯示其三季度末的資本充足率。
9月22日，民生銀行公告稱銀監(jiān)會(huì)同意其發(fā)行不超過(guò)150億人民幣的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，該舉措有利于其提高資本充足率。不過(guò)光大銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部副總經(jīng)理?xiàng)畋硎荆m然最近很多家銀行增加發(fā)債量，但是這屬于附屬資本，并不能提高其核心資本充足率，而銀行資本充足率的提高，核心資本充足率的提升必不可少。
東莞證券在一份報(bào)告中也指出，近期深發(fā)展通過(guò)3
年內(nèi)分次發(fā)行不超過(guò)280
億元債券的議案，占比接近其付息債券規(guī)模的7%，債券融資比重在上市銀行中占比較高。但是債券融資不能計(jì)入核心資本，三季度公司核心資本為175.78
億，附屬資本為67.18
億元。而增發(fā)的債券并不能完全計(jì)入附屬資本，公司仍然暗含股權(quán)融資的需要。
10月22日，華夏銀行通過(guò)高溢價(jià)定向增發(fā)募得115.58億資金，銀行稱募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充核心資本金。然而楊兵兵指出，全球股市的低迷使得通過(guò)定向增發(fā)提高核心資本充足率變得并不現(xiàn)實(shí)。深發(fā)展去年11月與寶鋼集團(tuán)簽署的近42億股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議就是因?yàn)楣蓛r(jià)的一路走低而終止。在深發(fā)展第三季度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，深發(fā)展公開表示，目前深發(fā)展并無(wú)股權(quán)發(fā)行計(jì)劃，只是通過(guò)留存利潤(rùn)來(lái)不斷增加核心資本。
但是楊兵兵認(rèn)為在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，銀行資本很難增加，因?yàn)閮H僅依靠增加留存利潤(rùn)，減少對(duì)股東的分紅，作用微乎其微。因此他提議依靠減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)提高資本充足率，要從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)著手，比如個(gè)人業(yè)務(wù)、貿(mào)易融資等屬于風(fēng)險(xiǎn)比較小的，可以適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大這部分業(yè)務(wù)，減少風(fēng)險(xiǎn)比較大的業(yè)務(wù)量。
但是國(guó)泰君安行業(yè)分析員伍永剛提出反對(duì)意見(jiàn)，他認(rèn)為調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、減少風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本對(duì)提高資本充足率的作用很小。每個(gè)銀行要綜合考慮自己的情況，應(yīng)該增加留存利潤(rùn)，減少派息、定向增發(fā)對(duì)資本進(jìn)行補(bǔ)充。他同時(shí)指出這些都只是治標(biāo)不治本的舉措，銀行還是要提高自己的業(yè)務(wù)量以增加資本，而在經(jīng)濟(jì)下行的今天顯得尤為困難。
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