熟悉銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者可以發(fā)現(xiàn)，如今市場上叫好又叫座的理財(cái)產(chǎn)品都是非保本浮動(dòng)收益的，而真正承諾保本的產(chǎn)品既少見也不受歡迎。這究竟怎么回事呢？

產(chǎn)品銷路分化嚴(yán)重

　　有數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)月的銀行新品發(fā)行名列中，發(fā)行主流為兩類非保本產(chǎn)品：信貸與票據(jù)資產(chǎn)類和貨幣和債券市場類。由于銀監(jiān)會(huì)的硬性規(guī)定要求商業(yè)銀行在承諾保本保收益的同時(shí)需要公布測算標(biāo)準(zhǔn)和公式，所以這類市場中的風(fēng)險(xiǎn)較低的這兩類產(chǎn)品大多不會(huì)給出保本承諾。但是由于銀行出讓的信貸資產(chǎn)和承兌匯票都是安全性較高的資產(chǎn)，實(shí)際上它們成為了隱性的保本保息的產(chǎn)品，受到廣大投資者歡迎也就不甚奇怪了。而加之央行連續(xù)的降息動(dòng)作已經(jīng)讓很多人對(duì)降息通道產(chǎn)生預(yù)期，即使只是1個(gè)月、3個(gè)月的短期產(chǎn)品也比存在銀行劃算。
　　而相對(duì)的一個(gè)極端現(xiàn)象就是最近一個(gè)月以來結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行過于低迷，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，9月26日至10月31日以來，市場上新發(fā)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品只有18款，且發(fā)行機(jī)構(gòu)均為外資行。原先，外資行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品偏好很高，發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品多屬于長期的掛鉤指數(shù)或基金的產(chǎn)品�！岸�如今，國際環(huán)境惡化，保本保息條款設(shè)計(jì)成為多數(shù)外資行發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的慣例。”一位花旗銀行上海分行高級(jí)理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

聞所未聞的指數(shù)

　　雖然結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行步伐幾乎停滯，但是從27日起，東亞銀行發(fā)行了一款名為“全天候牛熊全方位保本投資”的產(chǎn)品，該產(chǎn)品掛鉤“法國巴黎銀行全天候指數(shù)”，允許投資者在封閉期結(jié)束之后每月贖回。但是其保本的前提為持有3年到期。“這個(gè)指數(shù)具有彭博代碼，其實(shí)是法國巴黎銀行設(shè)置的一籃子資產(chǎn)，主要投資于股票、基金、商品指數(shù)、債券和貨幣等。至于它的表現(xiàn)投資者可以每天關(guān)注彭博，只不過它是收費(fèi)的�！睎|亞銀行上海分行個(gè)人理財(cái)部的季小姐表示。至于這個(gè)指數(shù)，記者通過網(wǎng)頁搜索、書籍翻閱都未能獲得其他相關(guān)信息，甚至被問及的某外資行理財(cái)經(jīng)理也表示不曾聽說。
　　對(duì)于外資行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，國內(nèi)投資者已經(jīng)有避諱的傾向了。而投資者往往都是在出現(xiàn)問題后才會(huì)得到教訓(xùn)，但是不可否認(rèn)的是配置的理念仍然值得堅(jiān)持。如果投資者有長期資產(chǎn)配置的需要，且手頭的資金較為寬裕，則可以考慮精選一些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。但是前提是“知己知彼”，即了解自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和產(chǎn)品的具體投資方向。舉例來說，如果投資者對(duì)于諸如法國巴黎銀行全天候指數(shù)等在內(nèi)的指數(shù)或者基金有所把握，還是可以考慮配置的，或許3年之后會(huì)有不小的驚喜。