12月1日，美國道瓊斯指數(shù)大跌7.7%，暗示了上周反彈的結(jié)束，此外，納斯達(dá)克和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)暴跌將近9%。疲軟的采購經(jīng)理人指數(shù)以及研究機(jī)構(gòu)看空金融股的報(bào)告觸發(fā)了股市的拋售。全球經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)顯現(xiàn)陷入深度衰退的趨勢，投資者信心進(jìn)一步受挫，在2008年的最后一個(gè)月，全球政府仍將致力于積極救市。

全球出現(xiàn)降息潮

　　12月1日美國公布的11月供應(yīng)管理協(xié)會采購經(jīng)理人指數(shù)從10月的38.9下滑至36.2，弱于市場預(yù)期并創(chuàng)下26年來新低，其中新訂單指數(shù)繼續(xù)下滑，這也與全球情況相符，顯示了全球終端需求的下滑。此外，美國10月建筑支出月環(huán)比繼續(xù)下滑1.2%。新加坡華僑銀行分析師謝棟銘表示，“市場將重點(diǎn)關(guān)注美國11月汽車銷售數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)也可能在決定汽車業(yè)命運(yùn)上扮演重要角色。”
　　同時(shí)，美國國家經(jīng)濟(jì)研究局正式宣布了美國經(jīng)濟(jì)從2007年12月就開始陷入了經(jīng)濟(jì)衰退中。美聯(lián)儲主席伯南克在講話中表示了盡可能幫助經(jīng)濟(jì)走出困境。他表示，繼續(xù)降息是絕對可行的，不過他也指出，目前采用傳統(tǒng)利率政策支持經(jīng)濟(jì)的作用有限，因此不排除考慮非傳統(tǒng)方式。同時(shí)，伯南克也表示將在公開市場上大規(guī)模購買國債，希望借此降低收益率與成本刺激總體經(jīng)濟(jì)的需求。
　　謝棟銘指出，“本周將迎來繁忙的一周。本周二澳洲央行將掀開本周央行利率決議潮，預(yù)計(jì)澳洲央行將繼續(xù)降息75個(gè)基點(diǎn)。而周三則是泰國央行的利率決議，泰國央行在沉寂很久之后，可能也將加入全球的貨幣政策放寬行列，我們預(yù)測其將降息25個(gè)基點(diǎn)。而本周四，新西蘭央行、歐洲央行和英格蘭銀行將分別公布利率決議，估計(jì)新西蘭央行可能降息超過100個(gè)基點(diǎn)，歐洲央行則可能至少降50個(gè)基點(diǎn)，而英格蘭銀行則也將降息100個(gè)基點(diǎn)。此外，除央行的利率決議之外，中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話也將在本周召開�！�
　　謝棟銘繼而指出：“關(guān)于12月16日美聯(lián)儲的利率決議，期貨市場顯示74%的可能性降息50個(gè)基點(diǎn)，而剩余26%的可能降息75個(gè)基點(diǎn)�！蓖瑫r(shí)對于中國市場，花旗銀行分析指出：“雖然中國央行已經(jīng)降息108個(gè)基點(diǎn)，但是目前的工業(yè)生產(chǎn)過于消極，財(cái)政政策的效果遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)下滑步伐，宏觀調(diào)控弱化。因此，我們認(rèn)為，中國當(dāng)局很可能在下一階段出臺又一輪寬松的貨幣政策，并可能在年底前再降息54個(gè)基點(diǎn)�！�

人民幣貶值弊大于利

　　近幾天來，人民幣在遠(yuǎn)期和即期市場上遭受重創(chuàng)。美元兌人民幣中間價(jià)出人意料地設(shè)在6.8505，是自今年8月以來的最高點(diǎn)。在交易中，美元兌人民幣觸及6.8848，為匯改以來第一次。此外，海外遠(yuǎn)期市場上，在央行公布疲軟的人民幣中間價(jià)之后，美元兌人民幣非本金交割遠(yuǎn)期價(jià)格大幅上揚(yáng)。
　　對此，謝棟銘表示：“上周末，關(guān)于中國正在失去傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢的評論以及央行周一中間價(jià)的設(shè)定暗示了央行可能會考慮讓人民幣小幅回調(diào)來支撐經(jīng)濟(jì)增長。而市場方面也有消息指出上升的海外遠(yuǎn)期和國內(nèi)遠(yuǎn)期的套利交易也可能是在央行不干預(yù)下將美元兌人民幣即期價(jià)格推高至交易區(qū)間上的因素之一。”
　　“在人民幣方面，我們依然堅(jiān)持我們一貫的觀點(diǎn)，就是人民幣貶值弊大于利，撇開國際收支平衡和資本外流風(fēng)險(xiǎn)不談，人民幣在當(dāng)前環(huán)境下的貶值有可能會掀起新一輪的亞洲貨幣貶值以及影響本國的投資和消費(fèi)情緒。當(dāng)然，僅憑一兩天的走勢很難判定中國匯率政策的轉(zhuǎn)變。本周中間價(jià)的設(shè)定無疑將成為重點(diǎn)關(guān)注對象。不過，美元兌人民幣波動區(qū)間可能由原先的6.8000-6.8500擴(kuò)大至6.8000-6.9000。”