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此番金融危機(jī)能否改變國(guó)際貨幣格局及人民幣國(guó)際地位的提升近來成為備受關(guān)注的焦點(diǎn)。在1月10日舉行的“第十三屆（2009年度）中國(guó)資本市場(chǎng)論壇”上，與會(huì)專家們認(rèn)為，國(guó)際貨幣格局轉(zhuǎn)變需要較長(zhǎng)時(shí)間才能完成，但我國(guó)可借此機(jī)會(huì)積極推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，并設(shè)計(jì)好恰當(dāng)路徑。
短期內(nèi)美元仍主導(dǎo)
中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)陳雨露認(rèn)為，此次全球金融危機(jī)之后，國(guó)際貨幣體系會(huì)向多種貨幣格局轉(zhuǎn)變，不過這個(gè)轉(zhuǎn)變需要30-40年才可最終完成。
他認(rèn)為，在貨幣格局轉(zhuǎn)變過程中可以預(yù)計(jì)的是，美元目前在國(guó)際貨幣體系當(dāng)中占64%的地位將逐漸向50%以下轉(zhuǎn)變。但未來究竟會(huì)形成何種格局存在著巨大的不確定性。
“我們希望形成人民幣、歐元、美元并存的格局�！彼硎�。
法國(guó)巴黎證券(亞洲)有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動(dòng)認(rèn)為，目前任何一種貨幣挑戰(zhàn)美元的地位都很困難，在短中期內(nèi)美元的貨幣地位會(huì)加強(qiáng)，而不會(huì)削弱，因?yàn)槟壳叭虻慕?jīng)濟(jì)體中美國(guó)相對(duì)實(shí)力強(qiáng)大，能以自身的力量走出這場(chǎng)危機(jī)。此外，美國(guó)的政策和制度調(diào)整力量較強(qiáng)，其在科技、國(guó)防領(lǐng)域的實(shí)力仍然非常強(qiáng)勁。
摩根斯坦利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶認(rèn)為，中國(guó)需要一個(gè)穩(wěn)定的全球匯率制度，目前就是以美元為主導(dǎo)的匯率制度�，F(xiàn)在人民幣基本上與美元緊密掛鉤，中國(guó)在全球化的過程中，尤其是在過去十年中成為這一制度的最大受益者，中國(guó)在過去十幾年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)、就業(yè)與生活水平的改善，與這一制度密不可分。
“盡量延長(zhǎng)這一過程十分重要。所以我認(rèn)為至少在未來的十到十五年過程中，恐怕中國(guó)還需要維系這樣一種全球匯率制度，為中國(guó)爭(zhēng)取時(shí)間，如果美元系統(tǒng)崩潰，全球貿(mào)易萎縮，中國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能會(huì)出現(xiàn)硬著陸”，他說。
王慶還表示，由于中國(guó)是美國(guó)最大的債權(quán)人，當(dāng)前這一匯率制度穩(wěn)定也取決于中國(guó)的政策�！拔覀儺�(dāng)前執(zhí)行的匯率政策是明智的，有利于維系當(dāng)前秩序，實(shí)際上能夠幫助中國(guó)有序地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的軟著陸�！�
積極推動(dòng)人民幣國(guó)際化
陳興動(dòng)指出，人民幣國(guó)際化可能為時(shí)尚早，但需要推動(dòng)這一進(jìn)程，不能等待市場(chǎng)自發(fā)行動(dòng)。
他表示，人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣需要做三件事：第一要逐漸推動(dòng)人民幣結(jié)算，例如最近國(guó)務(wù)院作出決定，鼓勵(lì)推動(dòng)允許人民幣成為內(nèi)地和香港、內(nèi)地和澳門的交易結(jié)算貨幣；第二要培養(yǎng)人民幣作為國(guó)際貨幣的習(xí)慣；第三積極支持那些愿意利用中國(guó)貨幣成為儲(chǔ)備貨幣的國(guó)家�！捌鸫a邁開步子，等十年之后人民幣如果不是第二種貨幣的話，那就是第三種貨幣�！�
清華大學(xué)中國(guó)金融研究中心主任宋逢明認(rèn)為，建立新的貨幣本位要與貨幣實(shí)際的購(gòu)買力相稱。人民幣目前在國(guó)際上的地位，和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、國(guó)力的迅速增強(qiáng)已經(jīng)出現(xiàn)了差距。因此，人民幣國(guó)際化的路徑應(yīng)該有新的考慮，例如對(duì)其他國(guó)家救助時(shí)應(yīng)借給對(duì)方人民幣而非美元。
宋逢明舉例說，由于人民幣不可自由兌換，可允許借入國(guó)將其兌換為美元，但最后還需償還人民幣。如此我國(guó)便可不承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，人民幣可一步步變成結(jié)算貨幣，并有可能以后成為儲(chǔ)備貨幣。
“至于我們的借法，可以用銀行的貸款方式，也可以國(guó)外企業(yè)到中國(guó)境內(nèi)來發(fā)行人民幣債券。這樣的話，我國(guó)的資本市場(chǎng)、資本項(xiàng)目，就可以在管制的情況下逐步地走向開放�！�
宋逢明強(qiáng)調(diào)，目前確實(shí)是我國(guó)參與國(guó)際貨幣制度改革的好時(shí)機(jī)。目前日本提出要建立亞洲貨幣基金組織，韓國(guó)建議要建立亞元，中國(guó)也需要考慮參與制度的設(shè)計(jì)，尤其是實(shí)現(xiàn)路徑的設(shè)計(jì)。
但王慶提出，人民幣借入國(guó)償還債務(wù)時(shí)要把美元換成人民幣，只能通過向中國(guó)出口這一途徑。這需要中國(guó)外貿(mào)赤字，恐怕很難操作，至少在短期內(nèi)難以操作。
陳興動(dòng)則表達(dá)了較為樂觀的看法。他說，目前人民幣不可兌換，但如果國(guó)外企業(yè)發(fā)行人民幣債券，例如是10年的債券，10年以后人民幣或許已是國(guó)際可兌換貨幣。 |