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隨著世界經(jīng)濟(jì)下滑、海外并購(gòu)成本降低，2008年2月份以來(lái)，中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)潮悄然興起。先有中金嶺南(000060)公告控股澳洲一家鉛鋅礦上市公司，后有中鋁和五礦先后注資或收購(gòu)澳大利亞2家礦業(yè)公司，近期中俄又達(dá)成250億美元“石油換貸款”協(xié)議。一波中國(guó)抄底世界大宗商品的浪潮正在形成。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前的形勢(shì)對(duì)于企業(yè)海外投資并購(gòu)是“�！敝杏小皺C(jī)”，不能在大家都慎重和觀望中丟失了投資的機(jī)會(huì)。在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，自然資源行業(yè)有可能成為中國(guó)對(duì)外收購(gòu)中最活躍的行業(yè)，而產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)將成為我國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略、促進(jìn)國(guó)內(nèi)資本與國(guó)際資本對(duì)接的實(shí)現(xiàn)平臺(tái)。
海外并購(gòu)登上歷史高點(diǎn)
2月23日，一家全球金融數(shù)據(jù)提供商統(tǒng)計(jì)顯示，2009年以來(lái)不足兩個(gè)月的時(shí)間，中國(guó)海外并購(gòu)已有22起，涉及金額超過(guò)200億美元。這一金額較去年同期上漲了2%，也是歷史同期最高水平。
2月5日，中金嶺南（000060）公告稱，已成功收購(gòu)澳大利亞PEM公司50.1%股權(quán)，成為中國(guó)有色金屬行業(yè)首家絕對(duì)控股發(fā)達(dá)國(guó)家資源企業(yè)的公司。
2月10日，五礦集團(tuán)宣布以17億美元現(xiàn)金收購(gòu)了全球第二大的鋅礦企業(yè)——澳大利亞資源公司（OZ
Minerals）。五礦有色副總經(jīng)理焦健此前表示，此次提出的現(xiàn)金收購(gòu)是出于戰(zhàn)略考慮。
2月12日，已經(jīng)擁有力拓9%股權(quán)的中國(guó)鋁業(yè)宣布將以195億美元現(xiàn)金注資澳大利亞礦業(yè)另一家巨頭力拓礦業(yè)公司。中鋁這筆195億美元的投資成為中國(guó)企業(yè)有史以來(lái)最大的一筆海外投資。原中鋁總經(jīng)理肖亞慶出面表態(tài)稱，此次出價(jià)“最為合理，不會(huì)調(diào)整方案”。
2月18日，澳洲第三大鐵礦石出口商Fortescue
Metals Group發(fā)布聲明稱，該公司已同英美資源集團(tuán)Anglo American和中國(guó)投資有限責(zé)任公司就可能的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行了對(duì)話。
資源成為“香餑餑”
數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)企業(yè)跨境收購(gòu)的主要領(lǐng)域?yàn)樽匀毁Y源，收購(gòu)金額比重占到所有領(lǐng)域的97%；資金流向也非常集中，在澳大利亞的收購(gòu)金額占到總金額的90%。
這似乎印證了中國(guó)政府對(duì)海外并購(gòu)的態(tài)度。市場(chǎng)分析人士指出，中國(guó)是資源緊缺型的國(guó)家，而且自然資源是實(shí)在的東西，而金融資產(chǎn)是虛擬的，所以，中國(guó)應(yīng)該趁目前資產(chǎn)價(jià)格比較低的時(shí)候購(gòu)買自然資源。
除了部分能源和資源央企參與海外資源整合外，政府相關(guān)部門將研究利用部分外匯儲(chǔ)備支持海外能源勘探和收購(gòu)。近日召開(kāi)的全國(guó)能源工作會(huì)議就未來(lái)３年中國(guó)的能源國(guó)際合作作出了規(guī)劃，而加快海外能源項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和并購(gòu)，是近年來(lái)國(guó)內(nèi)能源戰(zhàn)略的重心之一。有業(yè)內(nèi)人士稱，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，自然資源行業(yè)有可能成為中國(guó)對(duì)外收購(gòu)活動(dòng)最活躍的行業(yè)。
對(duì)于一度讓中國(guó)金融機(jī)構(gòu)談之色變的海外金融資產(chǎn)，一位不愿透露姓名的專家告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“客觀來(lái)講，花旗等金融機(jī)構(gòu)出售的資產(chǎn)并非完全是不良資產(chǎn)，而中國(guó)擁有接近2萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，時(shí)機(jī)合適的話，中方應(yīng)及時(shí)出手去購(gòu)買一些金融資產(chǎn)，但我們的確需要持謹(jǐn)慎態(tài)度�！�
不可錯(cuò)失良機(jī)
“現(xiàn)在肯定是戰(zhàn)略布局的機(jī)會(huì)�！备肽昵跋啾�，接受記者采訪的多位專家和企業(yè)家的觀點(diǎn)發(fā)生了明顯的改變。
在近日一次央企與地方政府的簽約會(huì)上，央企老總們也都紛紛表達(dá)了即將進(jìn)行海外收購(gòu)的意愿。
中國(guó)華能集團(tuán)公司總經(jīng)理曹培璽透露：“我們正在加大走出去的力度。在當(dāng)前金融形勢(shì)出現(xiàn)了較大變化的形勢(shì)下，我們會(huì)尋找時(shí)機(jī)、抓住機(jī)遇，做好走出去的戰(zhàn)略工作�！�
中國(guó)建材集團(tuán)公司董事長(zhǎng)宋志平則表示：“中國(guó)建材也在選擇低成本，低價(jià)格，來(lái)收購(gòu)一些國(guó)際上相關(guān)的企業(yè)，來(lái)壯大我們的力量�！�
有專家認(rèn)為，中國(guó)的汽車制造業(yè)、運(yùn)輸物流業(yè)、電信業(yè)和機(jī)械業(yè)有望成為下一步出海并購(gòu)的“主力軍”。通過(guò)收購(gòu)?fù)鈬?guó)汽車公司，中國(guó)汽車制造商能夠在多個(gè)地區(qū)市場(chǎng)上有效拓展客戶基礎(chǔ)，并取得先進(jìn)技術(shù)。而隨著處于零散狀態(tài)的運(yùn)輸及物流行業(yè)逐漸重組，中國(guó)將可能出現(xiàn)更大的全國(guó)性運(yùn)輸及物流公司，并準(zhǔn)備實(shí)施海外擴(kuò)張。
借道產(chǎn)權(quán)機(jī)構(gòu)更便捷
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授曹和平認(rèn)為，目前，中國(guó)正在由資本輸入國(guó)演變成資本輸出國(guó)，企業(yè)“走出去”的愿望在不斷增強(qiáng)，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)將成為我國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略、促進(jìn)國(guó)內(nèi)資本與國(guó)際資本對(duì)接的實(shí)現(xiàn)平臺(tái)。
事實(shí)上，并購(gòu)活動(dòng)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。許多中國(guó)公司在盡職調(diào)查、投資清算、并購(gòu)整合、產(chǎn)權(quán)保護(hù)和控制等方面的經(jīng)驗(yàn)還有待加強(qiáng)。實(shí)踐證明，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)以其特殊的定位，在并購(gòu)整合這一充滿了諸多復(fù)雜和不確定因素的系統(tǒng)工程中，發(fā)揮著無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)和作用。
目前，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)可以聯(lián)合相關(guān)會(huì)員機(jī)構(gòu)，向參與海外并購(gòu)的企業(yè)提供并購(gòu)實(shí)務(wù)培訓(xùn)、并購(gòu)盡職調(diào)查服務(wù)、被并購(gòu)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)評(píng)估、幫助實(shí)施并購(gòu)整合，共同進(jìn)行并購(gòu)交易的趨勢(shì)調(diào)研和課題研究等。正如北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長(zhǎng)熊焰所說(shuō)，“產(chǎn)交所應(yīng)該而且完全能夠搭建一個(gè)覆蓋全球主要市場(chǎng)的企業(yè)并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)�！� |